Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.
На конец анализируемого периода доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов не изменилась. На конец 2006 года доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась. На конец анализируемого периода доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов уменьшилась. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода не имел тенденцию к увеличению. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к росту и увеличился. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к падению и уменьшился. Это может свидетельствовать об относительном падении финансовой устойчивости предприятия, и, следовательно, о повышении финансовых рисков, т.к. основным источником формирования имущества являются заемные средства. Это может свидетельствовать об относительном повышении финансовой устойчивости предприятия и снижении финансовых рисков.
Отсутствие в анализируемом периоде у предприятия чистой прибыли свидетельствует об отсутствии основного источника пополнения оборотных средств. Наличие в 2004-2006 годах у ООО «Евротранс» чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.
В абсолютном выражении величина собственного капитала не изменилась.
Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:
- акционерный капитал не изменился;
- добавочный капитал уменьшился.
- нераспределенная прибыль не изменилась. В целом, уменьшение или отсутствие резервов и фондов может свидетельствовать о повышенных финансовых рисках предприятия. Увеличение нераспределенной прибыли говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:
Объем заемного капитала в анализируемом не изменился.
Сумма долгосрочных пассивов на конец анализируемого периода увеличилась.
Величина текущих обязательств за анализируемый период не изменилась.
Текущие активы не изменились, а их составляющие по сравнению с предыдущим периодом:
- сумма краткосрочных займов уменьшилась.
- сумма кредиторской задолженности уменьшилась.
- доходы будущих периодов уменьшились.
- резервы предстоящих расходов и платежей не изменились.
- сумма прочих текущих обязательств не изменилась.
Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости. Сокращение краткосрочных источников в структуре заемных средств в анализируемом периоде является позитивным фактором, который свидетельствует об улучшении структуры баланса и понижении риска утраты финансовой устойчивости.
На конец анализируемого периода доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов не изменилась. На конец 2005 года доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась. На конец анализируемого периода доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов уменьшилась. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода не имел тенденцию к увеличению. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к росту и увеличился. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к падению и уменьшился. Это может свидетельствовать об относительном падении финансовой устойчивости предприятия, и, следовательно, о повышении финансовых рисков, т.к. основным источником формирования имущества являются заемные средства. Это может свидетельствовать об относительном повышении финансовой устойчивости предприятия и снижении финансовых рисков.
Далее рассчитаем промежуточные показатели финансовой устойчивости.
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств (Кз/с) и рассчитывается по формуле:
Кз/с=(П4+П5)/П3,
Где П3-капитал и резервы;
П4-долгосрочные обязательства;
П5-краткосрочные обязательства.
Кз/с 2004=42427/56034,4=0,76
Кз/с 2005=(12000+842096)/251165=3,4
Кз/с 2006=(13735+97207)/29746=3,7.
Значение коэффициента не должно превышать единицу, рост коэффициента отражает превышение величины заёмных средств над собственными источниками их покрытия. Из расчётов видно, что наше предприятие имеет значительное превышение заёмных средств.
Коэффициент маневренности (Км) рассчитывается по формуле:
Км=(П3+П4-А1)/П3,
Где П3-капитал и резервы;
П4-долгосрочные обязательства;
А1-внеоборотные активы.
Км 2004=(56541-56915,7)=-374,7;
Км 2005=(251165+12000-261456)/251165=0,006;
Км 2006=(297467+13735-325026)297467=0,05.
Рост значения коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия. В сущности, управление финансовой устойчивостью – это управление оборотным и заемным капиталом. Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии – собственными оборотными средствами.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (К03) рассчитывается по формуле:
К03=(П3+П4-А1)/(З+НДС),
Где П3-капитал и резервы;
П4-долгосрочные обязательства;
А1-внеоборотные активы,
З-запасы;
НДС-налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
К03 2004=(56541-56915,7)(29412+1115,8)=-374,7/30527,8=-0,01;
К03 2005=(251165+12000-261456)(15972+317)=1709/16289=0,1;
К03 2006=(297467+13735-325026)(19445+14514)=-13824/33959=0,4.
Рекомендуемое значение коэффициента - единица. Значение коэффициентов менее единицы, ООО «Евротранс» не обеспечивает запасы и затраты собственными и приравненными к ним источникам финансирования.
Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочно заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):
Кфу = ПК / Вб,
Кфу 2004 = 56541/8745=6,47
Кфу 2005 = (251165+12000)/30671=8,58
Кфу 2006 = (297467+13735)/1507=206,5
Проведем анализ и оценку показателей ликвидности деятельности предприятия ООО «Евротранс» за 2004-2006 года. Показатель «Текущая ликвидность» принимает в последнем периоде отрицательное значение, что свидетельствует о повышенном риске неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев. Недостаток быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств составляет свыше величины, необходимой для покрытия краткосрочных обязательств.
За анализируемый период показатель «Текущая ликвидность уменьшился, что является неблагоприятной тенденцией и свидетельствует о том, что способность предприятия рассчитываться по своим текущим обязательствам.
Коэффициент «критической оценки» (быстрой ликвидности) в анализируемом периоде равен. Это означает, что предприятие может погасить % своих краткосрочных обязательств за счет средств на различных счетах, реализации краткосрочных ценных бумаг, а также поступлений по расчетам. У анализируемой организации имеется тенденция к увеличению этого показателя, поэтому можно надеяться на повышение его платежеспособности в будущем.
Рентабельность активов предприятия исчисляется по формуле:
Р=(П:А)х100,
Где Р - рентабельность продукции,%;
П – валовая сумма прибыли после уплаты налогов, руб.;
А – сумма активов предприятия, руб.
Р 2004=(59204,9/20435,6)100=289,71%;
Р 2005=(218140,01/97968)100=222,66;
Р 2006=(60894/347461)100=17,53%.
Рентабельность продукции (основной деятельности предприятия) исчисляется по формуле:
Р=(П:С)х100,
Где Р - рентабельность продукции, %;
П – валовая сумма прибыли после уплаты налогов, руб.;
С – себестоимость продукции, руб.
Руководителям финансовых служб предприятия следует принять меры к увеличению рентабельности его собственного капитала, поскольку в конце анализируемого периода этот показатель находится на уровне ниже нормативного. Недостаток собственного капитала повышает риск неплатежеспособности компании.
Уровень заемного капитала настолько велик, что предприятие находится в сильной долговой зависимости, а значит, высок риск его неплатежеспособности при возникновении сбоев в поступлении доходов.
Уменьшаются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. улучшается деловая активность предприятия. Снижается дебиторская задолженность. Снижаются товарно-материальные запасы, а это, скорее всего, свидетельствует о не совсем рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.