Любой инвестор знает, что акции являются более рискованными объектами для вложения средств по сравнению с облигациями, но они обеспечивают и более высокий доход. Вопрос заключается в том, оправдывает ли разница в их доходности дополнительный риск, связанный с инвестированием в акции.
В теории владелец обыкновенных акций может рассчитывать на два источника дохода: дивидендные выплаты при распределении части прибыли между акционерами компании и прирост курсовой стоимости в случае продажи акций по цене, превышающей цену их покупки. Ни один из этих источников дохода не является гарантированным. Во-первых, неизвестно, сумеет ли компания в отчётном периоде заработать прибыль, но даже в случае получения прибыли, неизвестно, какая её часть будет выделена на выплату дивидендов. Во-вторых, существует неопределённость в отношении дальнейшего движения цены акций, и нет никакой гарантии, что владельцу акций представится удачная возможность продать их по более высокой цене.
Владелец облигаций также имеет два источника поступлений: процентные платежи в период держания облигации (плюс возвращение её номинальной стоимости, если облигация сохраняется до наступления срока погашения) и прирост стоимости, если владелец решает не держать облигацию до даты погашения, а продать её по цене, превышающей цену покупки. Если рассматривать облигации, выпущенные государством, муниципальными образованиями или корпоративными заёмщиками с высоким кредитным рейтингом, то можно сказать, что в отличие от акций один из источников дохода по облигациям является гарантированным, а именно регулярные процентные платежи и возврат основной суммы долга при погашении. Поэтому облигации часто называют инструментами с фиксированным доходом, и поэтому риск, связанный с владением облигациями, меньше по сравнению с риском владения акциями.
Вывод
Можно сделать вывод, что в составе инвестиционного портфелядолжны быть, как Акции так и Облигации, а процентное соотношение зависит от инвестиционной стратегии.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Баринов Э.А., Хмыз О.В.
Рынки: валютные и ценных бумаг. – «Экзамен», 2001г. – 608с.
2.Галанова В.А
Рынокценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова,
Р93 А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика,
2006. - 448 с: ил.
3. Глухова М. И., Приходько М.В., Снежинская М.В.
Рынок ценных бумаг. – Ростов н/Д: Феникс, 2004. – 304с.
4. Никифорова В.Д., Островская В.Ю.
Государственные и муниципальные ценные бумаги. – СПб.: Питер, 2004. – 336с.: ил.
5. Стародубцева Е. Б.
Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М,2006.— 176с. — (Профессиональное образование).
6. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изменениями от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г.)Принят Государственной Думой 24 ноября 1995 года.
7. Магазин инвестиционных фондов: Журнал "Директор-инфо", № 9'2002, www.vunt.ru/anonce/38.htm.