- все риски с одним и тем же приоритетом имеют равные веса.
Определение приоритетов прямо связано с социально-экономической ситуацией в стране. Так как она существенным образом связана с неплатежами, то все риски, связанные с системой расчетов, имели первый приоритет. Второй приоритет был отдан социальным факторам.
При анализе рисков рассматриваемого проекта были использованы три приоритета. Они определяют значения весов следующим образом: первый и последний приоритеты определяют соответственно максимальное и минимальное значение весов; веса, второй приоритет является средним арифметическим между ними, т.е. веса, соответствующие соседним приоритетам, являются эквидистантными.
Для получения значений веса каждого простого риска было принято отношение весов, соответствующих первому и третьему приоритетам, равное 10 и вес простого риска в третьем приоритете был принят равным 0,01.
При использовании средней арифметической вес одного простого риска в первом приоритете составит 0,1. Вес простого риска во втором приоритете составит 0,055=(0,01+0,1)/2.
Анализ рисков настоящего инвестиционного проекта
Таблица 8.1
Эксперты | Сред- | Прио- | ||||||
Простые риски | Эксперт 1 | Эксперт 2 | Эксперт 3 | няя Vi | ритет Pi | Wi | Pi | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
Подготовительная стадия | 1,67 | |||||||
1. | Удаленность от инженерных сетей | 0 | 0 | 0 | 0 | 3 | 0,01 | 0,00 |
2. | Отношение местных властей | 25 | 0 | 25 | 17 | 1 | 0,1 | 1,67 |
3. | Доступность подрядчиков на месте | 0 | 0 | 0 | 0 | 3 | 0,01 | 0,00 |
Строительство | 9,83 | |||||||
1. | Платежеспособность заказчика | 0 | 25 | 25 | 17 | 1 | 0,1 | 1,67 |
2. | Непредвиденные затраты | 50 | 50 | 75 | 58 | 1 | 0,1 | 5,83 |
3. | Валютный риск | 25 | 0 | 25 | 17 | 1 | 0,1 | 1,67 |
4. | Недостатки проектно-изыскательских работ | 25 | 50 | 25 | 33 | 3 | 0,01 | 0,33 |
5. | Несвоевременная поставка комплектующих | 25 | 25 | 0 | 17 | 3 | 0,01 | 0,17 |
6. | Несвоевременная подготовка ИТР и рабочих | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | 0,055 | 0,00 |
7. | Недобросовестность подрядчика | 25 | 25 | 0 | 17 | 3 | 0,01 | 0,17 |
Функционирование | 10,29 | |||||||
Финансово-экономические: | 6,25 | |||||||
1. | Неустойчивость спроса | 25 | 25 | 50 | 33 | 3 | 0,01 | 0,33 |
2. | Появление альтернативного продукта (конкурента) | 25 | 25 | 50 | 33 | 3 | 0,01 | 0,33 |
3. | Снижение цен конкурентами | 25 | 25 | 25 | 25 | 3 | 0,01 | 0,25 |
4. | Увеличение производства у конкурентов | 25 | 0 | 0 | 8 | 3 | 0,01 | 0,08 |
5. | Рост налогов | 50 | 50 | 50 | 50 | 3 | 0,01 | 0,50 |
6. | Неплатежеспособность потребителей | 0 | 0 | 25 | 8 | 1 | 0,1 | 0,83 |
7. | Рост цен на сырье, материалы, перевозки | 50 | 50 | 25 | 42 | 3 | 0,01 | 0,42 |
8. | Зависимость от поставщиков | 25 | 0 | 25 | 17 | 3 | 0,01 | 0,17 |
9. | Недостаток оборотных средств | 25 | 25 | 50 | 33 | 1 | 0,1 | 3,33 |
Социальные: | 2,46 | |||||||
1. | Трудности с набором квалифицированной рабочей силы | 0 | 0 | 25 | 8 | 3 | 0,01 | 0,08 |
2. | Угроза забастовки | 25 | 25 | 0 | 17 | 1 | 0,1 | 1,67 |
3. | Отношение местных властей | 25 | 25 | 0 | 17 | 3 | 0,01 | 0,17 |
4. | Недостаточный уровень заработной платы | 0 | 25 | 0 | 8 | 2 | 0,055 | 0,46 |
5. | Квалификация кадров | 0 | 0 | 25 | 8 | 3 | 0,01 | 0,08 |
Технические: | 1,33 | |||||||
1. | Нестабильность качества сырья и материалов | 25 | 0 | 25 | 17 | 3 | 0,01 | 0,17 |
2. | Новизна технологии | 0 | 25 | 25 | 17 | 3 | 0,01 | 0,17 |
3. | Недостаточная надежность технологии | 0 | 25 | 25 | 17 | 2 | 0,055 | 0,92 |
4. | Отсутствие резерва мощности | 0 | 25 | 0 | 8 | 3 | 0,01 | 0,08 |
Экологические: | 0,25 | |||||||
1. | Вероятность залповых выбросов | 0 | 25 | 25 | 17 | 3 | 0,01 | 0,17 |
2. | Вредность производства | 0 | 25 | 0 | 8 | 3 | 0,01 | 0,08 |
Суммарный риск проекта | 21,79 |
Из приведенных данных следует, что вероятность риска для подготовительной стадии - 1,67%, которая складывается из риска отношения с местными властями.
Строительная стадия отличается существенно более высоким уровнем риска, чем подготовительная. Особую опасность в ней представляют непредвиденные затраты, из-за которых может снизиться общая рентабельность проекта.
Обратим внимание на то, что один из простых рисков - несвоевременная подготовка ИТР и рабочих - признан экспертами несущественным. Все они выразили уверенность в том, что вероятность этого риска равна нулю.
Из результатов расчета финансово-экономических рисков следует, что средняя вероятность составляет примерно 6,25%, причем главной, доминирующими причинами этого является недостаток оборотных средств, вероятность существенного изменения налоговой системы и возможная неплатежеспособность потребителей.
Вероятность социальных рисков составляет 2,46%, причем их подавляющая часть обусловлена угрозой забастовки.
Среди технических рисков, как и следовало ожидать, наибольшие опасения вызывает недостаточная надежность технологии. Рассматриваемый проект не связан со значительными экологическими рисками.
Риски по композициям стадии функционирования Таблица 8.2
Композиции | Риск |
Финансово-экономические | 6,25 |
Социальные | 2,46 |
Технические | 1,33 |
Экологические | 0,25 |
Итого | 10,29 |
Сведенные по всем стадиям инвестиционного проекта риски Таблица 8.3
Стадия | Риск |
Подготовительная | 1,67 |
Строительная | 9,83 |
Функционирования | 10,29 |
Всего | 21,79 |
Риск проекта, как правило, в первую очередь связан с небольшим числом особо опасных факторов. В таблице 8.4. приводятся наиболее значимые риски.
Наиболее значимые риски Таблица 8.4
Непредвиденные затраты | 5,83 |
Недостаток оборотных средств | 3,33 |
Валютный риск | 1,67 |
Угроза забастовки | 1,67 |
Платежеспособность потребителей | 1,67 |
В качестве условий предотвращения рисков в бизнес-плане рассматриваются:
* заключение контрактов на поставку и выполнение работ на условиях «под ключ»;
* получение от первоклассных банков гарантий надлежащего исполнения контрактов;
* разработка системы мероприятий по снижению потребности предприятия в оборотных средствах за счет повышения ритмичности работы, уменьшения запасов, и работы с дебиторами;
* заключение долгосрочных контрактов с четкими условиями и штрафными санкциями;
* использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование, закрытие открытой валютной позиции и др.).
2.12 План реализации проекта
Для управления инвестиционным проектом развития ООО «ОСК» по решению Советом Директоров общества будет создана рабочая группа под руководством Генерального директора предприятия. Генеральный директор предприятия, являющийся в соответствии с Уставом единоличным исполнительным органом общества, своим приказом формирует рабочую группу, в состав которой будут введены ведущие специалисты предприятия, представители инвестора и банковские специалисты по проектному финансированию.
План реализации инвестиционного проекта развития производства на ООО «ОСК» включает следующие основные этапы:
Окончательный выбор поставщиков и подрядчиков для участия в реализации данного инвестиционного проекта будет произведен на конкурсной основе.
График реализации инвестиционного проекта приведен в таблице.
Достижение запланированной в инвестиционном проекте объемов производства предполагается осуществлять в три этапа.
-На первом этапе идет полномасштабная реконструкция действующего производства и сохраняется запланированный на 2006 г. объем производства 5,0 млн. т в год.
-На втором этапе идет ввод и освоение производственных мощностей, а объем производства достигает 8,3 млн. т в год.
-На третьем этапе достигается максимальный объем производства 12,3 млн. т в год.
График наращивания объемов выпуска продукции на ООО «ОСК» Таблица 9.1
Объем производства | По годам инвестиционного проекта | |||||
млн. т | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
12,3 | ||||||
8,3 | ||||||
5,0 |
Учитывая повышенные требования к качеству продукции, предъявляемые рынком строительных материалов Уральского региона в ходе реализации инвестиционного проекта планируется произвести коренную реорганизацию подразделений (служб) ответственных за качество выпускаемой на ООО «ОСК» продукции. В рамках планируемой реорганизации разрозненные подразделения предполагается объединить в жесткую вертикаль, пронизывающую все стадии технологического процесса (цеха и лаборатории), которая будет замкнута на заместителя генерального директора ООО «ОСК» по качеству. Функциями создаваемой на предприятии вертикали качества будут: