Мероприятия по восстановлению платежеспособности и финансовое оздоровление предприятия (стр. 4 из 10)

ПР - прибыль до налогообложения (ПР = стр.140 Форма №2)

СК - собственный капитал - это стоимость активов предприятия после выплаты всех внешних обязательств (пассивов), т.е. используемые активы минус долгосрочные обязательства (чистые активы):

СК=стр.300-стр.590, Форма №1 (1.30)

ВР - выручка, т.е. совокупный объем продаж за данный период (стр.010Форма №2).

СА - сумма активов (стр.300 Форма №2).

Степень близости организации к банкротству определяется по шкале (таблица 1)

Таблица 1

Шкала Э.И.Альтмана

Значение Z	Вероятность банкротства
менее 1.8	очень высокая
от 1.81 до 2.7	высокая
от 2.71 до 2.99	средняя
от 3.0	низкая

Чем ближе банкротство, тем более очевидны результаты, которые показывает модель Альтмана, как, впрочем и любой другой метод.

Преимуществом методов, подобных модели Альтмана Э.И., является высокая вероятность с которой предсказывается банкротство приблизительно за два года до фактического объявления конкурса, недостатком - уменьшение статистической надежности результатов при составлении прогнозов относительно отдаленного будущего.

Вероятность банкротства или риск банкротства R определяют по графику (рисунок 1).

Рисунок 1 - Комплексный критерий Альтмана Э.И.

Проверим это другим методом. Дюрана Д. на основе скорингового анализа группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности приведена в таблице 2.

Таблица 2

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
I	II	III	IV	V
Рентабельность совокупного капитала, %	30 и выше - 50 баллов	29,9 -20 = 49,9 - 35 баллов	19,9 -10 = 34,9 - 20 баллов	9,9 - 1 = 19,9 - 5 баллов	Менее 1= 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше -30 баллов	1,99 -1,7 = 29,9 - 20 баллов	1,69 -1,4 = 19,9 - 10 баллов	1,39 - 1,1 = 9,9 - 1 баллов	1 и ниже = 0 баллов
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше - 20 баллов	0,69 - 0,45 = 19,9 - 10 баллов	0,44 -0,30 = 9,9 - 5 баллов	0,29 - 0,20 = 5 - 1 баллов	Менее 0,2 = 0 баллов
Границы классов	100 баллов и выше	99 - 65 баллов	64 - 35 баллов	34 - 7 баллов	0 баллов

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс - проблемные предприятия;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Глава 2. Анализ финансового состояния ТД «Кентавр»

2.1. Краткая характеристика предприятия

Цель ТД «Кентавр», как юридического лица состоит в получение прибыли путем продажи шоколадной продукции.

Главной целью фирмы в настоящий момент является - увеличить свою долю на рынке шоколадных товаров.

ТД «Кентавр» имеет миссию, которая состоит в том, чтобы стать лучшим предприятием по продажи шоколада и глазури за счет непревзойденного качества продукции, объемов продаж и эффективной логистики, которая позволит обеспечить своей продукцией все важнейшие рынки сбыта не только в Москве, но и других городах России.

Стратегия компании нацелена на долгосрочный рост бизнеса, расширение и укрепление партнерской сети, удовлетворение самых высоких требований потребителей в шоколаде.

Сформулированное стратегическое видение значительно снижает риск случайных решений и обеспечивает согласованность политики подразделений с общей политикой компании. Данное стратегическое видение опирается на прогноз, сделанный специалистами ВЦИОМ. Проведенные ими исследования и составленный прогноз показывают, что спрос на шоколад на Московском рынке увеличиться приблизительно на 5 % в 2009 году на недорогой шоколад. Исходя из прогноза, можно предположить следующее: с изменением жизненного уровня населения будет увеличиваться потребность в разнообразном шоколаде и глазури по доступной цене. Именно такую продукцию готов предложить ТД «Кентавр».

Политика продвижения на ООО Шоколадный Дом «Кентавр» заключается в следующем:

1. Направленность на рынки с достаточно высоким уровнем потребления продукции.

2. Используемые стратегии - лидерство по издержкам, освоение и закрепление рыночной в нише с дальнейшим расширением рынка, преодоление слабых сторон конкурентов.

3. Целями маркетинга являются достижение максимального оборота, освоение доли рынка в предполагаемых объемах производства и оптимизация прибыли.

4. Осуществление стимулирования продаж: а) использование телекоммуникационных средств для связи с потенциальными оптовыми покупателями, организация прямых контактов и переговоров; б) определения системы скидок и поощрений для участников каналов товаропродвижения. Реклама отсутствует.

Среднесписочное количество персонала 15 человек.

Высший эшелон руководства (генеральный директор) определяет цели фирмы, ее общие стратегические установки и текущую политику. Бухгалтерия следит за доходами и расходами, волнуется проблемами наличия и использования средств, необходимых для претворения в жизнь планов.

Работники групп (по видам шоколада) выполняют функции снабженцев, сбытовиков, транспортников, логистов, маркетологов.

2.2.Анализ финансового состояния

Финансовым управление занимается бухгалтерия и генеральный директор. Бухгалтерия осуществляет планирование, организацию и контроль за финансами (за подписью генерального директора). Управление внешними финансами включат в себя управление оборотными активами, денежными средствами, расчетов с клиентами, запасами, долгосрочными и краткосрочными источниками финансирования. Управление внутренними финансами включает в себя контроль за ведением производственного учета, контроль за выплатой заработной платы, сбор, обработка информации для предоставления внешним пользователям, составление отчетности, расчет финансового состояния. Принятием решений в области финансов занимается генеральный директор, получая необходимые данные для решения вопроса у главного бухгалтера в совещательной форме.

Основным капиталом, инвестированным в предприятие является уставной, добавочный, резервный капитал и нераспределенная прибыль. Финансовые ресурсы образуется через получение денег в кассу, на расчетный счет путем осуществления продаж продукции.

2.2.1. Предварительный обзор баланса

Проведем предварительный обзор баланса. Первый шаг исследования баланса ТД «Кентавр» - преобразование стандартной формы баланса в сравнительную аналитическую форму. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Сравнительный аналитический баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Проведем исследование балансовых статей актива за 2006-2008 годы, что позволит сделать общую предварительную оценку финансового состояния ТД «Кентавр».

На основе агрегированного баланса (Приложение 1) составим таблицу 3, отражающую динамику по отношению к базовой величине (2005 год).

Таблица 3

Динамика статей баланса по отношению к 2005 году

Абсолютное изменение к 2005г			Темп роста, % к 2005г
2006г	2007г	2008г	2006г	2007г	2008г
АКТИВ
Основные средства	-12 137	-13 975	-25 470	75,75	72,07	49,10
Незавершенное строительство	-105	-105	-105	99,19	99,19	99,19
Долгосрочные финансовые вложения	-12 241	-14 070	-27 666	81,22	78,42	57,56
ИТОГО по разделу I	-24 483	-28 150	-53 241	80,90	78,04	58,47
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы в том числе	-1 261	19 391	-36 529	99,08	114,22	73,22
готовая продукция и товары для перепродажи	-1 325	19 587	-36 143	99,03	114,40	73,43
товары отгруженные	0	0	-95	100,00	100,00	0,00
расходы будущих периодов	64	-196	-291	121,99	32,65	0,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1 881	980	5 433	126,98	114,06	177,93
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	2 693	-18 673	-77 586	103,43	76,25	1,31
в том числе: покупатели и заказчики	2 434	-21 624	-74 936	103,21	71,46	1,10
Краткосрочные финансовые вложения	3 634	24 734	495	280,71	1 329,94	124,61
Денежные средства	-259	-2 951	-14 850	98,49	82,80	13,43
Прочие оборотные активы	5 965	5 415	-2 330	356,01	332,40	0,00
ИТОГО по разделу II	12 653	28 896	-125 367	105,20	111,87	48,51
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	-11 830	746	-178 608	96,82	100,20	51,95
ПАССИВ
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	0	0	0	100,00	100,00	100,00
Добавочный капитал	0	0	0	100,00	100,00	100,00
Нераспределенная прибыль	-28 060	-26 119	-284 379	115,09	114,05	252,97
ИТОГО по разделу III	-28 060	-26 119	-284 379	154,26	150,50	649,88
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	-41 177	-67 183	19 538	81,36	69,58	108,85
ИТОГО по разделу IV	-41 177	-67 183	19 538	81,36	69,58	108,85
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	15 396	31 975	50 263	243,46	397,94	568,35
Кредиторская задолженность	42 011	62 073	35 971	121,90	132,36	118,75
в том числе: поставщики и подрядчики	27 743	37 905	-31 539	125,97	135,49	70,47
задолженность перед персоналом организации	-310	-7 676	-7 974	97,10	28,11	25,32
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	4 750	6 881	12 818	120,31	129,42	154,80
задолженность по налогам и сборам	5 636	20 114	71 700	113,45	148,01	271,15
прочие кредиторы	4 192	4 849	-9 034	146,40	153,68	0,00
ИТОГО по разделу V	57 407	94 048	86 233	128,34	146,43	142,57
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	-11 830	746	-178 608	96,82	100,20	51,95

Совокупные активы снизились в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 11930 тыс.руб. (их темп роста составил 96,82%) за счет превышения снижения по внеобротным активам над ростом по оборотным активам. В 2007 году по сравнению с 2005 годом совокупные активы выросли на 746 тыс.руб. за счет преимущественного роста оборотных активов на 28896 тыс.руб. или 5,20%. А вот в 2008 году совокупные активы по сравнению с 2005 годом снова снизились на 178608 тыс.руб., преимущественно за счет снижения оборотных активов на 125367 тыс.руб. .