Основные достоинства паевых инвестиционных фондов (стр. 5 из 10)
После вложения денег в ПИФ текущая цена пая нужна пайщику для определения прироста его капитала, т.е. для сравнения цены пая во время покупки и цены пая на сегодняшний день. Если цена одного пая выросла на Х%, то вложенный в этот ПИФ капитал пайщика вырос на эти же самые Х%, независимо от того, сколько паев он купил.
7.2Как считается цена пая
цена пая вычисляется как СЧА ПИФа деленная на количество паев в этом фонде.
7.3Порядок покупки пая
Чтобы купить паи ПИФа, Вам нужно сделать две вещи:
Сообщить управляющей компании, что Вы хотите купить паи ПИФа под её управлением. Для этого нужно заполнить три документа, о них подробнее здесь. Документы можно заполнить в офисе управляющей компании или банка-агента (их заполнят за Вас, Вам останется только проверить данные и подписать). Многие управляющие компании принимают эти документы по почте, в этом случае Ваша подпись на каждом из них должна быть заверена нотариусом.
Перевести деньги на расчетный счет ПИФа. Это можно сделать тремя способами:
o внести деньги через кассу управляющей компании;
o перевести деньги со своего счета в любом банке;
o внести деньги на открытый специально для перевода в ПИФ счет в банке-агенте или банке, где находится представительство УК. (подробнее о вариантах внесения денег в ПИФ смотрите здесь)
В подтверждение покупки паев Вы получите (через несколько дней по почте или там, где покупали паи):
уведомление об открытии счета,
уведомление о зачислении паев,
выписку о количестве паев на Вашем счете.
В последствии, чтобы покупать дополнительные паи, как правило, достаточно просто вносить деньги на расчетный счет ПИФа. Паи будут начисляться автоматически.
7.4Когда покупать паи ПИФов?
Покупать паи ПИФов предпочтительно сразу после сильного падения рынка и не покупать, когда рынок уже долгое время растет, т.к. скорее всего вот-вот будет коррекция (временное падение рынка).
Вопрос в том, как определить, когда рынок закончил падение или "уже долго растет". Например, в последнем случае, погасив паи из предположения, что рынок уже слишком долго не падал, можно пропустить дальнейший рост. Такое было в 2005 году, когда пессимистично настроенные инвесторы не выдерживали и выходили из рынка, который продолжал расти и приносить хороший доход оптимистам.
Одна из задач ПИФов - освободить инвестора от необходимости следить за движениями рынка. Поэтому, строго говоря, не важно, когда именно покупать паи. В долгосрочной перспективе, на которую и стоит ориентироваться при вложениях в ПИФы, доход скорее всего не будет сильно зависеть от того, в какой фазе движения рынка были куплены паи. Можно просто покупать, когда выберите надежную управляющую компанию. Для уменьшения риска потерь в первое же время после покупки можно разбить вкладываемую сумму на части и вложить, например, за три месяца с интервалами в месяц. Это уменьшит потери, если рынок пойдёт вниз, но и уменьшит прибыль, если рынок пойдёт вверх. Т.е. Вы заплатите за уменьшение риска уменьшением потенциальной прибыли - это фундаментальный принцип инвестирования. Когда есть опасения скорого падения рынка, можно выбрать смешанный ПИФ - профессионалы, управляющие им, в преддверии коррекции переведут средства ПИФа в облигации и не дадут ему сильно упасть (хотя, как правило, ПИФы всё-таки падают вместе с рынком).
Не стоит бояться падения - если Вы избежите ближайшей коррекции, точно рассчитав время входа (что, кстати, сложно даже для профессионалов), ваше вложение может пострадать при следующей не меньше, просто рынок постоянно идёт то вверх, то вниз. Доход Вы получите только после серии таких колебаний, то есть после длительного держания денег в ПИФе. Идеально было бы, конечно, покупать паи в точке максимального падения рынка и продавать (или переводить в ПИФы облигаций) в точке максимального роста перед очередным падением. Но это уже активная торговля. Ей занимаются профессионалы. Вы можете стать таким, но тогда Вы уже не будете пользоваться ПИФами. ПИФы - для тех, кто не хочет погружаться в мир инвестиций основательно.
8. Графики доходности ПИФов
Оценить доходность ПИФа можно с помощью Графика доходности ПИФов , которые представлены на различных сайтах. Также с помощью этих графиков можно сравнивать изменение доходности разных ПИФов.
Примеры тких графиков приведены ниже:
График доходности ПИФов на сайте Investfunds.ru также с возможностью сравнивать ПИФы между собой и с индексом РТС, но без калькулятора расходов. Описание работы с этим графиком здесь.
График доходности ПИФов на сайте НЛУ. Те же возможности, что и у предыдущего графика, но так же есть возможность выбрать индекс ММВБ для анализа (на Investfunds.ru - только РТС).
График доходности ПИФов на сайте Stockportal.ru. Можно выбирать несколько ПИФов, различные индексы.
9. Расходы пайщика
За полный цикл инвестирования в ПИФ от покупки паев до их погашения пайщик несет следующие расходы:
При покупке паев:
надбавка 0 - 1,5% - увеличение цены пая при покупке; процент тем меньше, чем больше вкладываемая сумма; у многих ПИФов этой надбавки нет;
комиссия банка, как правило, 0.5% за перевод средств с банковского счета пайщика на счет ПИФа - взимается банком, если пайщик переводит средства через счет в банке, не связанном с управляющей компанией; эта комиссия не взимается, если пайщик вносит деньги наличными через кассу УК. Подробнее о комиссии банка здесь.
Во время нахождения средств пайщика в ПИФе - вознаграждения (в год):
вознаграждение управляющей компании 3 - 3,5%;
вознаграждение депозитарию, регистратору, аудитору, прочие расходы, оплачиваемые за счет средств ПИФа - в сумме до 1%;
Расходы пункта 2 всегда учтены в заявленной доходности ПИФа за прошедший период - она уменьшена на эти проценты.
При обмене паев:
подоходный налог. При обмене паев вычисляется налогооблагаемый доход - положительная разница между ценой пая на дату покупки и ценой пая на дату обмена. Управляющая компания или удерживает сумму налога сразу при обмене, или удерживает налог, только если пайщик погашает полученные в результате обмена паи в текущем году, иначе пайщик рассчитывается с налоговым органом самостоятельно.
При погашении паев:
скидка при погашении 0 - 3% - уменьшение цены пая; процент тем меньше, чем дольше средства пайщика находились в ПИФе; у многих ПИФов этой скидки нет;
комиссия банка за поступление средств на счет, как правило, не взимается;
подоходный налог - 13% от положительной разницы между суммой, на которую паи были приобретены, и суммой, полученной при погашении. (Подробнее о налоге)
Полную информацию о всех расходах пайщика можно изучить с помощью калькулятора ПИФов (только комиссия банка в нём не рассчитывается, т.к. она не связана непосредственно с ПИФами) (смотри рисунок).
10. Налоги в ПИФах
С налогом, а именно с НДФЛ (налог на доходы физических лиц), пайщик сталкивается в двух случаях: при обмене паев и при их погашении.
10.1 Налог при погашении паев
При погашении паев управляющая компания, выступая как налоговый агент, удерживает сумму налога из суммы, выплачиваемой пайщику за его паи. Т.е. пайщику не нужно самостоятельно рассчитываться с налоговым органом. Налог составляет 13% от положительной разницы между
ценой паев на дату покупки (включая надбавки) и
ценой паев на дату погашения (включая скидки).
Например, если Ваши паи заработали 40% прибыли, то реальная доходность после налога составит 40-40*0,13 = 34,8%.
10.2 Налог при обмене паев
При обмене паев управляющая компания также вычисляет доход пайщика как разницу между
ценой паев на дату покупки (включая надбавки) и
Разные УК (управляющие компании) по-разному интерпретируют требования законодательства относительно того, кто же должен перечислять налог - сама УК должна удерживать сумму налога при обмене, или пайщик должен уплатить сумму налога самостоятельно
Например, по мнению УК Банка Москвы (с их версией можно ознакомиться здесь) УК должна удерживать сумму налога непосредственно при обмене, как удерживает при погашении паев. А в УК Тройка Диалог (их письмо здесь) считают, что в случае обмена паев налог платить должен сам пайщик в конце года (что выгодней пайщику, потому что его деньги не изымаются из оборота до конца налогового периода, но, конечно, хлопотно). Обсуждение этого спорного вопроса здесь.
Мнение УК Тройка Диалог. Если в текущем году пайщик не погашает полученные в результате обмена паи, то управляющей компании не из чего удерживать сумму налога, и в конце года происходит следующее:
управляющая компания передает информацию о полученном при обмене доходе в налоговый орган;
управляющая компания выдает пайщику справку 2-НДФЛ, где указан полученный им в результате обмена паев доход;
пайщик на основании этой справки составляет Декларацию о доходах по форме 3-НДФЛ и предоставляет её в налоговый орган по месту своей регистрации в качестве налогоплательщика.
налоговый орган уведомляет пайщика о сумме налога, который ему необходимо уплатить;