- брокерское-дилерское обслуживание клиентов на рынке государственных и корпоративных ценных бумаг;
- операции по техническому обслуживанию оборота ценных бумаг клиентов (депозитарная, регистраторская, клиринговая деятельность);
- трастовая деятельность, осуществляемая банком по управлению ценными бумагами клиента от своего имени, по поручению и в интересах клиента на основании договора с ним;
- обслуживание и размещение выпуска ценных бумаг клиента-эмитента.
В соответствии с ФЗ «Об инвестиционных фондах» В РФ ПИФы представляют собой имущественные комплексы без образования юридического лица, создаваемые на принципах доверительного управления. По правилам организации и взаимодействия с клиентами ПИФ может быть открытым и интервальным и закрытым. Основным инструментом, с помощью которого осуществляется функционирование ПИФа, является инвестиционный пай. Это именная ценная бумага, удостоверяющая право вкладчика на часть активов фонда, получение денежных средств в размере, определяемом рыночной стоимостью пая в момент его выкупа.
Порядок выпуска инвестиционных паев, их обращения, регистрации проспекта эмиссии устанавливается Федеральной службой по финансовым рынкам. Процедура эмиссии осуществляется управляющей компанией. Организаторами и участниками функционирования ПИФов являются управляющая компания, специализированный депозитарий, регистратор, независимый оценщик, аудитор и агент. Достоинства вложение в ПИФы заключается в доступности, ликвидности на основе диверсификации вложений и снижении финансовых рисков.
Инвестиционные компании в РФ создаются в любой организационно-правовой форме, допускаемой законодательством. Свои ресурсы компания формирует за счет средств учредителей и эмиссии собственных акций, размещаемых среди юридических лиц. Кроме этого инвестиционная компания занимается организацией выпуска и размещением несобственных ценных бумаг (андеррайтинг), куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет (дилерской деятельностью), деятельностью финансового брокера и инвестиционного консультанта.
Инвестиционный фонд – это ОАО, которое занимается привлечением средств инвесторов за счет выпуска собственных обыкновенных именных акций, последующем их вложении в ценные бумаги других эмитентов, недвижимое имущество или права на недвижимое имущество. Инвестиционный фонд привлекает средства как юридических, так и физических лиц. Организационной основой деятельности инвестиционного фонда является наличие государственной регистрации как юридического лица, лицензия на выполнение деятельности инвестиционного фонда, договоров с независимым оценщиком, аудиторской фирмой, специализированным депозитарием, регистратором, управляющим. Деятельность инвестиционного фонда выполняется как исключительная.
Основной целью деятельности негосударственных пенсионных фондов является организация социальной защиты населения путем создания системы негосударственного пенсионного обеспечения. Негосударственные пенсионные фонды имеют собственное имущество, которое подразделяется на имущество, предназначенное для обеспечения деятельности фонда, и пенсионные резервы.
Размещение пенсионных резервов осуществляется на принципах надежности, сохранности, ликвидности, доходности и диверсификации. Фонды осуществляют размещение пенсионных резервов через управляющих. Размещая свои резервы в ценные бумаги, фонд выступает инвестором на РЦБ. Кроме инвестиций в ценные бумаги Фонд размещает свои активы в недвижимость, на депозиты в банки, иностранную валюту.
Для обеспечения финансовой устойчивости деятельности фондов и компаний по управлению их активами ФСФР устанавливает следующие требования - в целях диверсификации активов в один объект инвестирования, кроме дисконтных векселей, не должно быть размещено более 10% от общей суммы активов.
Страховые компании являются активными участниками РЦБ в силу специфики своей деятельности. Основой финансовой устойчивости страховых организаций являются полностью сформированный УК, созданные страховые резервы и фонды. Страховые резервы формируются из страховых взносов для предстоящих выплат по личному, имущественному и страхованию ответственности. Страховщикам разрешено инвестировать страховые резервы. Направления, по которым производится размещение страховых резервов, должны удовлетворять принципам диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Диверсификация инвестирования страховых резервов достигается за счет широкого выбора инструментов инвестирования – ГЦБ, муниципальные ценные бумаги, векселя банков, акции, облигации, жилищные сертификаты, инвестиционные паи ПИФов, банковские вклады, недвижимое имущество, денежная наличность, иностранная валюта на счетах в банках, слитки золота и серебра, доля перестраховщиков в страховых резервах, дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников. С целью соблюдения принципов ликвидности, возвратности, прибыльности активов действующее законодательство устанавливает структурные соотношения активов страховых организаций и отдельных элементов резервов
Тема 8. Технологическая инфраструктура рынка как совокупность его профессиональных участников.
1. Посредники: брокеры, дилеры, доверительные управляющие.Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам.
Дилерская - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.
Управление ценными бумагами - осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.
2. Организации, обеспечивающие заключение сделок. Деятельность по организации торговли на рынке - предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан регистрировать в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг документы, содержащие информацию по ценным бумагам, за исключением списка ценных бумаг, допущенных к торгам, а также изменения и дополнения в них. Организатор торговли на рынке ценных бумаг должен уведомить федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг в установленном указанным органом порядке о включении (об исключении) ценных бумаг в список (из списка) ценных бумаг, допущенных к торгам, не позднее следующего дня с даты принятия соответствующего решения.
3. Организации, обеспечивающие исполнение сделок: депозитарии, регистраторы, расчетно-клиринговые центры. Клиринг- деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты. Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Клиринговая организация обязана регистрировать правила осуществления клиринговой деятельности, а также изменения и дополнения в них в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме. Депозитарий несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе за полноту и правильность записей по счетам депо. Может оказывать депоненту услуги, связанные с получением доходов по ценным бумагам и иных причитающихся владельцам ценных бумаг выплат.