Смекни!
smekni.com

Инвестиционная деятельность в РФ (стр. 3 из 12)

- положение «Об порядке начисления амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства»;

- положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций;

- положение «О бухгалтерском учете и отчетности в РФ»;

- различные постановления, касающиеся осуществления мер по охране и защите окружающей среды.

Однако на практике, на наш взгляд данный список следует существенно расширить и включить следующий конкретизированный состав документации, включающий документацию носящий контрольный и информационный характер существенно уменьшающий риск инвесторов.

- копия свидетельства о государственной регистрации предприятия, заверенная нотариально;

- ведомости объема работ производства выполненных предприятием за последние три года;

- сведения о текущих объемах производства;

- сведения, подтверждающие наличие оборотных средств;

- сведения о должностных лицах предприятия;

- копия Устава, заверенная нотариально;

- копии бухгалтерских балансовых отчетов с приложениями с отметкой ИМНС за последние три периода (года);

- письмо о том, что имущество не обременено правами третьих лиц

- справка из обслуживающего банка об отсутствии претензий к расчетному счету и картотеки К–2

- при наличии проектно –сметная документация в соответствии с СП–01–95 и СНиП11–101–95

- информационное письмо Ростовского областного комитета государственной статистики об учете в ЕГРПО;

- протокол общего собрания в случае если этого требует форма хозяйствования предприятия (организации);

- справка Инспекции МНС об отсутствии задолженности перед федеральным бюджетом, бюджетами субъектов РФ, местными бюджетами, а также внебюджетными фондами;

- прайс –лист на товар, продукцию, услуги в которые направляются инвестиционные ресурсы;

- лицензия Госстроя Россия на имеющиеся объекты недвижимого имущества в рамках которого осуществляется инвестирование средств, либо предполагаемого возведения производственных мощностей

Под источниками инвестирования, согласно методическим рекомендациям понимают средства, образующиеся в ходе осуществления проекта, а также средства, внешние по отношению к проекту, к которым относятся:

- средства инвесторов образующие акционерный капитал проекта.

- субсидии –средства, предоставляемые на безвозмездной основе: ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты

- денежные заемные средства, подлежащие возврату на заранее определенных условиях;

- средства в виде имущества, предоставляемого в аренду.

Однако данная трактовка источников инвестиций, может быть существенно расширена. К числу источников можно отнести:

- собственные финансовые ресурсы инвестора;

- заемные финансовые средства инвестора;

- привлеченные финансовые средства;

- кредиты: предоставляемые государственными органами на возвратной основе, а также страховых обществ, пенсионных фондов, инвестиционных фондов;

- кредиты иностранных инвесторов, банков и других иституциональных инвесторов;

- гранты и субсидии, выделяемые под конкретный инвестиционный проект на безвозвратной основе;

- иностранные источники, предоставляемые в форме финансовых средств или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций различных форм собственности, а также физических лиц;

- кредиты, получаемые от владельцев венчурного капитала;

- ассигнования федерального, регионального и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемых на безвозмездной или льготной основе; по возвратным кредитам государством обычно устанавливается определенная процентная ставка и срок их возврата;

- целевое финансирование, представляющее собой стратегическое участие инвестиционных фондов или партнеров в собственности предприятия с целью получения дохода и прав на участие в управлении, владения контрольным пакетом акций. главной задачей таких вложений средств является выход на новые рынки и получения контроля над сетью сбыта продукции, ценами, объемом производства, поставками сырья и оборудования;

- лизинг.

Концептуальные основы подхода к инвестиционной деятельности на основе привнесения в процесс управления ею опирается на ряд базисных характеристик самого понятия «проект», к которым относятся:

- нацеленность на достижение конкретных целей;

- координированное выполнение определенных, связанных между собой действий;

- протяженность во времени с определенным началом и завершением.

В своей фундаментальной работе [1], рассматривают проект как комплекс законных действий (работ, услуг, управленческих операций и решений), обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов). Однако это недостаточно полно отражает сущностные категории, заложенные в самом определении инвестиционного проекта. Тем не менее в методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов понятие «проект» отражается в комплексе двух смысловых характеристик: как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение, и как сам этот комплекс действий (работ, услуг, управленческих операций и решений), обеспечивающих достижение сформулированных целей. Первая характеристика приведенная в рекомендациях, не противоречит понятию «проектные материалы» используемое зарубежными авторами, под которым понимаются документ, либо система документов, содержащих описание и обоснование проекта. При этом сужается вторая характеристика фактически до определенных действий применяемых непосредственно уже при реализации проекта. В работе ряда отечественных ученых, отражен подход к инвестиционному проектированию, как к комплексу законных действий обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов). В отличие от понимания этого слова, принятого в русском языке (совокупность документации, чертежей и расчетов, необходимых для создания объекта), в английском языке это инвестиционная акция, предусматривающая вложение определенного количества ресурсов (денежных, физических) с целью получения запланированного результата (финансовой прибыли, решения народно –хозяйственной проблемы) в обусловленные сроки. [5]

Наиболее полное, на наш взгляд, понимание инвестиционного проектирования представлено в работе И.М.Мазура и др. «Управление проектом представляет собой методологию организации, планирования, руководства, координации человеческих и материальных ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта (проектного цикла), направленную на эффективное достижение его целей путем применения системы современных методов, техники и технологий управления».[5]

Любой проект в процессе своего жизненного цикла может пройти определенные ступени развития. Жизненный цикл проекта делится на фазы, фазы –на стадии, стадии –на этапы. Ряд авторов выделяют четыре фазы развития проекта: концепция, разработка, реализация, завершение. Интересен подход, связанный с выделением в жизненном цикле проекта шести функций, с которыми приходится иметь дело в ходе проекта: выбор проекта, планирование, осуществление, контроль, оценка и завершение.

В связи с разнонаправленность осуществления вложений денежных средств существует реальная необходимость рассмотреть разновидности инвестиций не только с позиции устоявшейся теории, но и с позиции практики. Согласно [3], в коммерческой практике принято различать следующие разновидности инвестиций: инвестиции в физические активы; инвестиции в денежные активы; инвестиции в нематериальные активы. Соответственно, это влечет за собой рассмотрение классификации инвестиционных проектов с позиции рассматриваемых нами реальных инвестиций под новым ракурсом. Так в работе [11] формы реальных инвестиций в практической деятельности, принимают следующий вид: инвестиции, направленные на осуществление нового строительства, на расширение производства, на техническое перевооружение и реконструкцию действующего производства, на возмещение выбывающего оборудования и машин. Данное определение, на наш взгляд, слишком широко, а следовательно, существует необходимость разграничения таких понятий, как перевооружение и реконструкция. В определении не указано инвестирование в материальные оборотные активы, что особенно существенно для среднего и малого бизнеса. На наш взгляд, наиболее уместно определение форм реального инвестирования, представленное И.А. Бланком.[12]

И.А.Бланк приводит следующие формы реального инвестирования:

- приобретение целостных имущественных комплексов;

- новое строительство;

- реконструкция;

- модернизация;

- обновление отдельных видов оборудования;

- инновационное инвестирование в нематериальные активы;

- инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.

Между тем отмеченное Царевым В.В. в проведенным им классификации инвестиционных проектов, производимых в реальные активы, деление на инвестиционные проекты направленные на удовлетворение требований государственных органов управления имеют место в современных российских условиях, и по нашему мнению дополняют классификацию представленную И.А.Бланком.

2 Современные системы оценки инвестиционных проектов

Общая схема оценки эффективности построена на основе двух этапов: общая оценка проекта в целом и определение целесообразности его дальнейшей разработки; конкретная оценка эффективности участия в проекте каждого из участников, данная схема также отражена в методических рекомендациях по оценке ИП. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя общественную и коммерческую эффективность проекта.