Финансовые вычисления 2 (стр. 2 из 2)
Расчет представить в табличной форме.
Решение:
Каждая срочная уплата V является суммой двух величин: годового расхода по погашению основного долга Rи процентного платежа по займу I, т.е.:
V = R + I.
Величина кредита Д равна сумме всех дисконтированных аннуитетов, т.е. является современной величиной всех срочных уплат:
, 
,где i– ставка процентов по займу;
п – срок погашения кредита.
Величина процентного платежа за первый год составит:
Так как V= R + I, то выплата основного долга определяется величиной:
Остаток основного долга после первого года составит:
Процентный платеж во втором году:
Погашение основного долга во втором году определим так:
и т.д.В последний год погашения займа остаток долга Д должен равняться годовому расходу по погашению основного долга R.
Таблица 3
| Годы | Годовая, срочная уплата V, долл. | Остаток долга Д, долл. | Процентные платежи I, долл. | Годовой расход по погашению основного долга R |
| 1 | 10018 | 40000 | 3200 | 6818 |
| 2 | 10018 | 33182 | 2654 | 7364 |
| 3 | 10018 | 25818 | 2065 | 7953 |
| 4 | 10018 | 17865 | 1429 | 8589 |
| 5 | 10018 | 9276 | 742 | 9276 |
| Итого | 50090 | 0 | 10090 | 40000 |
Задание 5
По исходным данным задания 4 определить ставку процентов по кредиту с учетом инфляции, размер наращенной суммы и величину процентного платежа. Ожидаемый годовой уровень инфляции 8 %.
Решение:
Внешним признаком инфляции являются прежде всего рост цен и, как следствие, снижение покупательной способности денег:
,где IД– индекс покупательной способности денежной единицы;
IР – индекс потребительских цен (ИПЦ).
Реальная наращенная величина с учетом инфляции составит:
где Sном. – наращенная сумма без учета инфляции.
Наращенная сумма за срок n лет, с учетом ее обесценения в результате инфляции, определяется по формуле:
,где Р – первоначальная сумма долга,
i– процентная ставка (сложные проценты),
а – уровень инфляции (прирост индекса цен).
В целях уменьшения воздействия инфляции и компенсации потерь от снижения покупательной способности денег также используется индексация процентной ставки.
Ставку, скорректированную на инфляцию, называют брутто-ставкой. Она рассчитывается по формуле:
где IP – индекс инфляции.
, за период n 
.Определим ставку процентов по кредиту с учетом инфляции:
Размер наращенной суммы составит:
(долл.)Величина процентного платежа составит:
(долл.)Задание 6
Произвести расчет лизинговых платежей по оперативному лизингу с правом выкупа. Арендуемое имущество студент выбирает самостоятельно, стоимость которого соответствует ценам рынка. Срок лизинга 3 года. Норма амортизации устанавливается исходя из полезного срока действия оборудования. Процентную ставку за кредит и комиссионное вознаграждение принять соответственно в размере 15% и 3%. Капитальный ремонт и техническое обслуживание осуществляет арендатор (лизиногополучатель). В работе необходимо указать размер дополнительных услуг. Выплаты лизинговых взносов осуществляются ежегодно равными долями. Лизингополучатель получит оборудование по остаточной стоимости.
Решение:
Основополагающим документом для развития лизинговых отношений в России является Федеральный закон «О лизинге».
Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин, оборудования на срок от трех и более лет, купленных арендатором по заявке арендатора. Особенностью такой аренды является сохранение за арендатором права собственности на них на весь срок аренды.
В зависимости от продолжительности лизинговой сделки различают финансовый лизинг (лизинг с полной амортизацией) и оперативный лизинг (лизинг с неполной амортизацией).
Лизинговая компания (арендодатель), приобретая имущество для инвестора (арендатора), как бы кредитует его. Размер лизинговых платежей зависит от многих факторов: срока лизинга, метода начисления лизинговых платежей, способа уплаты и др. условий.
В контрольной работе предложен один из вариантов расчета платежей: платежи с фиксированной общей суммой при уплате взносов равными долями в денежной оценке один раз в год.
Лизинговая плата для этих условий включает:
1) амортизационные отчисления;
2) плату за пользование заемными средствами;
3) согласованный процент комиссии по лизингу;
4) плату за дополнительные услуги по сделке;
5) размер НДС.
Прежде всего, для каждого года начисления лизинговой платы рассчитывается среднегодовая стоимость арендуемого имущества (основных фондов ОФ):
где ОФнг – первоначальная стоимость основных фондов на начало года;
ОФкг. – остаточная стоимость основных фондов на конец года.
При этом ОФк.г. = ОФнг– А,
где А – годовые амортизационные исчисления.
Для расчета амортизации используем линейный метод. Плата за кредит (Пкр) и плата комиссионного вознаграждения (Пк) лизинговой фирмы также определяются исходя из среднегодовой стоимости:
, 
где Скр – процент за кредит,
Ск– процент комиссии.
Плата дополнительных услуг (Пу), которые может оказывать арендодатель, как правило включает командированные расходы, затраты на пробные испытания, консультационные услуги и др.
Выручка (В) лизинговой фирмы составит:
Налог на добавленную стоимость (НДС) принимаем в размере 18% от выручки. Отсюда лизинговая плата за год составит:
ЛП =А + В + НДС.
После этого находим сумму лизинговых платежей за весь период аренды и определяем лизинговый взнос:
где Т – срок лизинга в годах.
Остаточная стоимость арендуемого имущества составит:
где ОФп– исходная первоначальная стоимость;
– накопленная сумма амортизации за весь период аренды.В конце выполнения задания необходимо составить график выплаты лизинговых взносов.
Арендуемое имущество – автобус для перевозки сотрудников п/п стоимостью 550 тыс. р.
Срок службы линии составляет 5 лет. (Норма амортизации 20 %)
ОФк.г. = ОФнг– А
ОФк.г. = 550 – 550 * 0,2 = 440 (тыс. р.)
(тыс. р.)Таблица 4
Определение среднегодовой стоимости арендуемого имущества
| Годы | Стоимость арендуемого имущества на начало года, тыс. р. | Стоимость арендуемого имущества на конец года, тыс. р. | Среднегодовая стоимость арендуемого имущества, тыс. р. |
| 1 | 550 | 440 | 495 |
| 2 | 440 | 352 | 396 |
| 3 | 352 | 281,6 | 316,8 |
Таблица 5
Определение выручки лизинговой фирмы
| Годы | Среднегодовая стоимость арендуемого имущества, тыс. р. | Амортизационные отчисления, тыс. р. | Плата за пользование заемными средствами, тыс. р. | Согласованный процент комиссии по лизингу, тыс. р. | Плата за дополнительные услуги по сделке, тыс. р. | Выручка лизинговой фирмы, тыс. р. | Размер НДС, тыс. р. |
| 1 | 495 | 110 | 89,1 | 22,95 | 19,8 | 131,85 | 23,7 |
| 2 | 396 | 110 | 71,28 | 17,85 | 15,84 | 104,9 | 18,9 |
| 3 | 316,8 | 110 | 57,02 | 10,75 | 12,7 | 80,51 | 14,5 |
| Итого | - | 330 | 217,4 | 51,55 | 48,34 | 317,3 | 57,1 |
Плату за дополнительные услуги по сделке (консультационные услуги) примем в размере 4 % от среднегодовой стоимости имущества.
Таблица 6
График выплаты лизинговых взносов
| Годы | Лизинговая плата, тыс. р. |
| 1 | 265,5 |
| 2 | 233,8 |
| 3 | 205,01 |
| Итого | 704,3 |
Остаточная стоимость арендуемого имущества составит:
(тыс. р.)