Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые можно разделить на общерыночные (присущие каждому рынку) и специфические (отличающие данный рынок от других).
К общерыночным функциям рынка ценных бумаг относятся:
1) коммерческая (получение прибыли);
2) ценовая (формирование рыночных цен);
3) информационная (доведение до участников необходимой информации);
4) регулирующая (создание правил торговли и участия в ней).
К специфическим функциям рынка ценных бумаг относятся:
1) перераспределительная функция, которая может быть разбита на три подфункции:
-перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
-перевод сбережений (населения) из непроизводительной в производительную форму;
-финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;
2) функция страхования ценовых и финансовых рисков (хеджирование).
Учитывая масштабы экономических преобразований, которые предстоит сделать в России в процессе структурной перестройки, необходимы колоссальные финансовые средства, которые не в состоянии предоставить ни бюджетная система, ни внутренние источники финансирования, существующие на предприятиях. В этой связи роль и значение финансового рынка в развитии экономики трудно переоценить [15, с. 148].
В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов (предприятия, организации, учреждения), страхование, государственные финансы. В совокупности они образуют финансовую систему государства [14, с. 289].
Финансы хозяйствующих субъектов являются основным элементом финансовой системы и представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет следующих источников:
- собственные средства (например, акционерный капитал, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.);
- средства, мобилизуемые на финансовом рынке;
- средства, поступающие в порядке перераспределения (например, бюджетные субсидии, субвенции и др.).
Страхование является правоотношением, основанным на страховом договоре и законе, по поводу создания целевого страхового фонда, предназначенного для возмещения возможного ущерба в связи с последствиями фактически наступивших страховых случаев.
Государственные финансы образуют федеральный, региональный и местный бюджеты, а также государственные внебюджетные фонды, основными из которых являются Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Фонд занятости, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования.
Взаимодействие между выделенными звеньями финансовой системы осуществляется, как правило, при посредничестве учреждений банковской системы.
Банки, таким образом, образуют одно из центральных звеньев в системе рыночных отношений, и развитие их деятельности - необходимое условие создания реального рыночного механизма.
Современная банковская система России представляет собой систему переходного периода. Как рыночная модель она может быть разделена на два яруса.
Первый ярус охватывает учреждения Центрального Банка Российской Федерации, осуществляющего выпуск денег в обращение (эмиссию). Основной его задачей является обеспечение стабильности рубля как национальной валюты, а также надзор и контроль за деятельностью коммерческих банков.
Второй ярус охватывает различные коммерческие банки, задача которых - обслуживание клиентов (предприятий, организаций, населения), предоставление им разнообразных услуг посредством осуществления кредитных, расчетных, депозитных, кассовых, валютных и других операций.
Развитие банков исторически неразрывно связано с развитием товарного производства и сферы обращения. Производя денежные расчеты, кредитуя предприятия, выступая посредником в перераспределении капитала, банки существенно влияют на деловую активность и общую эффективность экономики [6, с. 92].
Деятельность банков тесно связана с потребностями воспроизводства. Удовлетворяя интересы производителей, они являются посредниками в отношениях между промышленностью и торговлей, сельским хозяйством и населением. Банки обладают существенной финансовой мощью и значительным денежным капиталом.
В экономике банковская система занимает особое положение, которое определяется тем, что банки - это воплощение и заемщика, и кредитора в одном лице. Банковская деятельность играет очень важную роль в движении капиталов и одновременно несет в себе опасность повышенного социально-экономического риска. Поэтому во всех странах с развитой рыночной экономикой банковская деятельность регулируется специальным законодательством.
Банковская система в рыночной экономике исполняет, таким образом, три главные роли.
1. Развитая структура коммерческих банков управляет системой платежей, которая обеспечивает выполнение предприятиями и частными лицами обязательств друг перед другом.
2. Банки наряду с другими финансовыми посредниками направляют сбережения населения к фирмам и коммерческим предприятиям. Эффективность осуществления процесса инвестирования средств в значительной степени зависит от способности банковской системы предоставлять кредиты именно тем заемщикам, которые найдут способы их оптимального использования.
3. Коммерческие банки, действуя в соответствии с кредитно-денежной политикой Центрального банка Российской Федерации, регулируют количество денег, находящихся в обращении. Стабильный и умеренный рост денежной массы при соответствующем росте объема производства обеспечивает постоянство уровня цен. Задача кредитно-денежной политики сводится еще и к обеспечению, по возможности, полной занятости и роста реального объема производства.
Деятельность банков, действующих сегодня на российском рынке, в отличие от банков в странах с развитой рыночной экономикой ориентирована в основном на получение прибыли. Участие же кредитных ресурсов в реальном инвестиционном процессе ограничено, так как инвестиции капитала в производство связаны со значительным снижением оборачиваемости средств и большими кредитными рисками. Поэтому из-за ограниченности инвестиций современная двухъярусная структура банковской системы России не в полной мере отвечает потребностям сегодняшнего дня. Слабость производственного капитала лишает всю совокупность экономических отношений надежного фундамента и не дает оснований назвать капитал действительно доминирующей категорией современной российской экономики.
Банки, будучи самостоятельными финансово-кредитными учреждениями, осуществляют свою деятельность с учетом ряда внешних и внутренних факторов [15, с. 148].
К внешним факторам относятся:
- нестабильность политической ситуации;
- экономические условия;
- законодательная база;
- межбанковская конкуренция;
- банковская инфраструктура и др.
К внутренним факторам относятся:
- наличие ресурсов;
- структура имеющихся денежных средств;
- ликвидность банка;
- специализация банка;
- наличие специально обученного персонала.
Увеличение предпринимательской активности кредитных инвесторов и их заемщиков связано с развитием межбанковского кредита. В развитой рыночной экономике сектор межбанковского кредита является одним из важнейших секторов финансового рынка.
Как показывает мировая практика, за счет кредитных операций на межбанковском рынке формируется существенная часть чистой прибыли, отчисляемой в резервные фонды и идущей на выплату дивидендов акционерам банка. Межбанковский кредит позволяет решать задачу обеспечения текущей ликвидности банка и снижения затрат на поддержание необходимого уровня ликвидности.
Межбанковский кредит чаще всего представляет собой ссуды с фиксированной ставкой, выдаваемые на срок до одного года, либо ролловерные кредиты, выдаваемые на срок более одного года, но с периодическим пересмотром ставки (раз в месяц, квартал, полугодие или год). Для наиболее надежных клиентов может использоваться овердрафт по счету.
На межбанковском кредитном рынке уверенно преобладают кредиты на срок от одного до семи дней. Размер процентной ставки по межбанковским кредитам определяется в кредитном договоре и зависит от рыночной процентной ставки, срока кредита, вида межбанковского кредита, валюты.
С 1994 года развивается аукционный рынок централизованных банковских кредитов, организованный Центральным банком России. Размеры кредита, предназначенного одному заемщику, ограничены (не более 25% выставляемых ресурсов). Аукционный кредит должен быть обеспечен залогом активов банка [11, с. 148].
Состояние межбанковского кредитного рынка России в последние годы неустойчиво. Некоторое стабилизирующее действие на межбанковский кредитный рынок в свое время оказал переход системы межбанковских расчетов от платежей через корреспондентские счета к межбанковскому клирингу.
Клиринг - система регулируемых безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных требований и обязательств юридических и физических лиц за товары (услуги), ценные бумаги.
Использование системы клиринга снизило нуждаемость банка в средствах и упростило обмен платежами. При большом объеме платежей между банками клиринг и урегулирование межбанковских расчетов стали осуществляться на основе двухсторонних соглашений.
Ускорению платежей и расчетов способствовало создание клиринговых центров, представляющих собой акционерные общества банков данного региона и действующих как специальный клиринговый банк. Банки - участники клиринговой системы создают в клиринговом центре страховой фонд для непрерывного осуществления взаимных расчетов. На основе взаимозачета кредитуемых и дебетуемых оборотов клиринговый центр ежедневно вносит соответствующие изменения в баланс каждого банка-участника.