Если вероятности различных условий реализации проекта известны точно, ожидаемый интегральный эффект рассчитывается по формуле математического ожидания
Эож = \ Э 4i * P 4i,
/
где Эож - ожидаемый интегральный эффект проекта; Эi - интегральный эффект при i-м условии реализации; Pi - вероятность реа-
лизации этого проекта.
В общем случае расчет ожидаемого интегрального эффекта рекомендуется проводить по формуле: Эож = h * Эmax + (1 - h) * Эmin, где Эmax и Эmin - наибольшее и наименьшее из математических ожиданий интегрального эффекта по допустимым вероятностным распределениям; h - специальный норматив для учета неопределенности эффекта, отражающий систему предпочтений соответствующего xoзяйс-
- -
твующего субъекта в условиях неопределенности. При нахождении ожидаемого интегрального экономического эффекта его рекомендуется принимать на уровне 0,3.
Следует помнить и учитывать несколько общих правил и принципов инвестиционной политики:
1. "Золотое банковское правило": использование и получение средств должно происходить в установленные сроки, а посему долгосрочные инвестиции должны финансироваться за счет долгосрочных средств.
2. Принцип платежеспособности: планирование инвестиций должно обеспечивать платежеспособность предприятия в любое время.
3. Принцип рентабельности инвестиций: для всех инвестиций необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования.
4. Принцип сбалансированности рисков: самые рискованные инвестиции должны финансироваться за счет собственных средств.
5. Принцип приспособления к потребностям рынка: необходимо учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления заемных средств.
6. Принцип предельной рентабельности: следует выбирать те инвестиции, которые максимально рентабельны.
Рис. 1.14.: Классификация новаций и инновационных процессов
Рис. 3:Рынок капитала в инновационной сфере
Рис.4: Схема привлечения инвестиций в промышленность