Действие автономных факторов формирования ликвидности со стороны бюджетных потоков (с учетом предполагаемого дефицита бюджета), а также операций на внутреннем валютном рынке при относительно благоприятной внешней конъюнктуре допускает вероятность сохранения избытка банковской ликвидности. В этих условиях будут востребованы инструменты абсорбирования ликвидности.
В качестве инструментов стерилизации Банк России продолжит использование операций по размещению ОБР и депозитных операции. Дополнительным инструментом регулирования ликвидности могут также являться операции Банка России на открытом рынке с государственными облигациями и другими ценными бумагами в соответствии с законодательством.
Банк России продолжит совершенствование порядка и условий проведения депозитных операций, в частности путем внедрения механизма исполнения обязательств кредитными организациями по депозитным сделкам путем предъявления инкассовых поручений Банка России (по согласованию с кредитными организациями) на списание денежных средств в депозит с банковских счетов кредитных организаций, участвующих в депозитных операциях. Планируется продолжить использование как рыночных инструментов изъятия свободной ликвидности – депозитных аукционов, так и инструментов постоянного действия – депозитных операций по фиксированным процентным ставкам. Применение последних будет направлено на абсорбирование краткосрочной ликвидности кредитных организаций.
С учетом нормализации ситуации на денежном рынке Банк России продолжит осуществлять меры по сокращению использования антикризисных инструментов и возвращению к традиционным механизмам регулирования ликвидности. Вместе с тем в случае возникновения объективной необходимости Банк России будет иметь возможность возобновить использование кредитов без обеспечения и других приостановленных к настоящему моменту инструментов рефинансирования.
При сохранении стабильной ситуации на денежном рынке и отсутствии признаков возвращения кризисных тенденций Банк России будет концентрироваться на регулировании краткосрочной банковской ликвидности. При этом банковскому сектору по‑прежнему будут доступны как рыночные инструменты рефинансирования, так и операции постоянного действия, процентные ставки по которым ограничивают колебания краткосрочных процентных ставок межбанковского кредитного рынка.
В целях повышения эффективности инструментов денежно-кредитной политики Банк России продолжит работу, направленную на повышение доступности операций рефинансирования Банка России для кредитных организаций, включая возможность расширения перечня активов, используемых в качестве обеспечения по указанным операциям, в том числе за счет золота.
Банк России продолжит использование обязательных резервных требований в качестве инструмента регулирования ликвидности банковского сектора и сдерживания инфляционных процессов. В зависимости от изменения макроэкономической ситуации, состояния ресурсной базы российских кредитных организаций Банк России может принять решение относительно изменения нормативов обязательных резервов и их дифференциации. Вместе с тем Банк России не исключает возможности дальнейшего повышения коэффициента усреднения обязательных резервов, позволяющего кредитным организациям поддерживать ликвидность при выполнении ими обязательных резервных требований.
Дальнейшее развитие процентной политики Банка России будет направлено на совершенствование системы инструментов денежно-кредитного регулирования, сужение коридора процентных ставок, внедрение системы рефинансирования под единый пул обеспечения. Принимая решения о выборе инструментов денежно-кредитной политики, Банк России будет исходить как из текущих задач, так и задач, поставленных на среднесрочную перспективу, которыми, в частности, являются создание условий для последовательного снижения темпов инфляции и восстановление устойчивого экономического роста, включая формирование предпосылок для перераспределения активов кредитных организаций в пользу реального сектора экономики.
Денежно-кредитное регулирование – это совокупность мероприятий со стороны государства, регулирующих деятельность денежно-кредитной системы, показатели денежного обращения и кредита, рынка ссудных капиталов в целях воздействия на экономику. Денежно-кредитное регулирование выступает в качестве неотъемлемой части системы государственного управления экономикой и призвано содействовать целям, стоящим перед обществом в тот или иной период.
Сегодня кредитная политика Центрального Банка РФ имеет большое значение для России. Особенность ее заключается в том, что существуют различные инструменты и методы денежно-кредитного регулирования, которые сейчас активно использует Центробанк для достижения укрепления устойчивости банковской системы и кредитной политики.
К основным инструментам денежно-кредитной политики относятся рефинансирование коммерческих банков Банком России, создание коммерческими банками обязательных резервов и операции Центрального банка на открытом рынке ценных бумаг (первичном и вторичном).
Основными задачами проводимой Банком России кредитной политики на протяжении ряда лет остаются: снижение годового уровня инфляции до примерно 5,5%, развитие финансовых рынков, совершенствование инструментов денежно-кредитного регулирования и возрастание роли рыночных механизмов, развитие банковской системы в целом.
Следует заметить, что в настоящее время реформы в банковском секторе продолжаются. Стратегическими целями этих преобразований являются: укрепление устойчивости банковской системы; повышение качества реализации банковским сектором функций по аккумулированию сбережений населения, средств предприятий, их трансформации в кредиты и инвестиции; предотвращение использования кредитных организаций для недобросовестной коммерческой практики.
Совершенствовать деятельность современного Центрального банка России можно только исходя из целей экономических. К таковым относятся стимулирование экономической активности, создание условий для занятости населения, стимулирование роста организованных сбережений, улучшение состояния платежного баланса, восстановление финансового рынка, необходимость взаимосвязанного развития реального и банковского сектора экономики. Только тогда у Банка России имеется возможность оказать содействие реальным российским производителям и обеспечить рост инвестиционной активности в нашей стране.
Такой подход к организации кредитного рынка России позволяет расширить возможности его участников и в целом поддержать функционирование экономической системы государства на мировом уровне.
1. Банк России сегодня. Правовой статус и функции Банка России [Электронный документ] // http://www.cbr.ru/today/status_functions/
2. Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. Кравцовой Г.И. – Мн.:БГЭУ, 2003
3. Журавлева Г.П. Экономика. - М.: Юристь, 2001
4. Инфляция в РФ в годовом исчислении ускорится в ближайшие месяцы /[Электронный документ] РИАновости http://www.rian.ru/economy/20110204/330319558.html
5. Нормативы обязательных резервов (резервные требования) как инструмент денежно-кредитной политики Банка России [Электронный документ] // http://www.cbr.ru/analytics/standart_system/
6. Организация деятельности Центрального Банка / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Н.А. Савинской. – М.:Высшее образование, 2000
7. Федеральный закон РФ от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"
8. Шестаков А.В. Экономика и право: Энциклопедический словарь. – М.: Дашков и Ко, 2000
[1] Банк России сегодня. Правовой статус и функции Банка России [Электронный документ] // http://www.cbr.ru/today/status_functions/
[2] Федеральный закон РФ от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"
[3] Банк России сегодня. Правовой статус и функции Банка России [Электронный документ] // http://www.cbr.ru/today/status_functions/
[5] Банк России сегодня. Правовой статус и функции Банка России [Электронный документ] // http://www.cbr.ru/today/status_functions/
[6] Там же
[7] Журавлева Г.П. Экономика. - М.: Юристь, 2001, С. 430
[8] Шестаков А.В. Экономика и право: Энциклопедический словарь. – М.: Дашков и Ко, 2000, С.216
[10] Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. Кравцовой Г.И. – Мн.:БГЭУ, 2003, С. 438
[11] Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. Кравцовой Г.И. – Мн.:БГЭУ, 2003, С. 365
[12] Нормативы обязательных резервов (резервные требования) как инструмент денежно-кредитной политики Банка России [Электронный документ] // http://www.cbr.ru/analytics/standart_system/
[13] Организация деятельности Центрального Банка / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Н.А. Савинской. – М.:Высшее образование, 2000, С. 42[14] Центральный Банк Российской Федерации. Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в январе—сентябре 2010 года [Электронный документ] / http://www.cbr.ru/analytics
[16] Центральный Банк Российской Федерации. Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в январе—сентябре 2010 года [Электронный документ] / http://www.cbr.ru/analytics