Диагностика финансовой деятельности предприятия (стр. 10 из 14)
Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Потенциальных инвесторов интересует структура используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и будущей финансовой стабильности. Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнерами. Данную группу параметров часто называют показателями структуры капитала либо коэффициентами управления источниками средств.
Информационной базой для их расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также динамики их изменения являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.
Базисными показателями могут быть:значения показателей за предыдущий период;
значения показателей аналогичных компаний;
среднеотраслевые значения показателей;
значения показателей, рекомендуемые Минэкономразвития РФ.
Оценку финансовой устойчивости предприятия можно осуществлять с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов (табл.).
На основе данных, приведенных в табл. 2.12, можно сделать следующие выводы:
многие финансовые коэффициенты предназначены для оценки структуры источников финансирования (например, коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др.), поэтому ключевая задача оценки финансовой устойчивости организации заключается в определении степени зависимости ее деятельности от заемного капитала и достаточности собственных средств с учетом структуры активов;
ряд коэффициентов тесно взаимосвязан с другими, так как уровень одного влияет на величину другого (например, коэффициенты задолженности и финансирования);
На практике чаще всего применяют не все, а три-четыре наиболее приоритетных показателя (например, коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и маневренности).
Таблица 2.12
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
| Наименование показателя | Что характеризует | Способ расчета | Интерпретация показателя |
| 1.Коэффициент финансовой независимости (Кфн) | Долю собственного капитала в валюте баланса | Кфн = СК/ВБ, где СК— собственный капитал; ВБ — валюта баланса | Рекомендуемое значение показателя выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой незаввеимости предприятия от внешних источников |
| 2.Коэффициент задолженности (Кз) или финансовой зависимости | Соотношение между заемными и собственными средствами | Кз = ЗK/CK, где ЗК — заемный капитал; СК— собственный капитал | Рекомендуемое значение показателя — 0,67 |
| 3.Коэффициент финансирования (Кфин) | Соотношение между собственными и заемными средствами | Кфин.= CK/ЗK | Рекомендуемое значение ≥ 1,0 указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств |
| 4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) | Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах | Ко = СОС/ОА, где СОС — собственные оборотные средства; О А — оборотные активы | Рекомендуемое значение показателя ≥0 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики |
| 5.Коэффициент маневренности | Долю собственных оборотных средств в собственном капитале | Км = COCICK | Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия возможностей для маневра |
| 6.Коэффициент постоянного актива (Кпа) | Долю собственного капитала, направляемую на покрытие немобильной части имущества | Кпа = BOA/CK, где BOA — внеоборотные активы | Показатель индивидуален для каждого предприятия. Его можно сравнить с компанией, имеющей абсолютную финансовую устойчивость |
| 7.Коэффициент финансовой напряженности (Кф напр) | Долю заемных средств в валюте баланса заемщика | Кф напр = ЗК/ВБ, где ЗК— заемный капитал, ВБ — валюта баланса | Не более 0,5 (50%). Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних источников финансирования |
| 8.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп зс) | Долю долгосрочных заемных источников в общей величине собственного и заемного капитала | Кдп зс = ДЗИ/СК+ЗК, где ДЗИ — долгосрочные заемные источники; СК собственный капитал; ЗК— заемный капитал | Рекомендуемое значение показателя 0,1-0,2 (или 10-20%). Превышение верхней границы характеризует усиление зависимости предприятия от внешних кредиторов |
| 9.Коэффициент соотношения мобильных и им мобилизованных активов (Кс) | Сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов | Кс = OAIBOAгде ОА — оборотные активы; BOA — внеоборотные (иммобилизованные) активы | Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы |
| 10.Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) | Долю имущества производственного назначения в активах предприятия | Кипн= BOA + 3/А, где BOA внеоборотныеактивы; 3 — запасы; А — общий объем активов | Кипн > 0,5. При снижении показателя ниже чем 0,5 необходимо привлечь заемные средства для пополнения имущества |
Относительные показатели финансовой устойчивости по ОАО (доли единицы) представлены в таблице 2.13
Таблица 2.13
Относительные показатели финансовой устойчивости
по ОАО «Салаватстекло» (доли единицы)
| Наименование коэффициента | На начало года | На конец отчетного года | Изменения за период (гр. 3 - гр. 2) |
| 1.Коэффициент финансовой независимости | 2 576071:7 782 267=0,33 | 2 946 980:7 786555=0,378 | 0,048 |
| 2. Коэффициент задолженности | 5 206 196:2576 071=2,02 | 4 839 575:2 946 980=1,64 | -0,38 |
| 3. Коэффициент финансирования | 2 576 071:5 206 196=0,49 | 2 946 980:4 839 575=0,61 0,61839 575=29469890 | 0,12 |
| 4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 2 576 071:2 004 307=1,285 | 2 946 980:1 735 312=1,698 | 0,413 |
| 5. Коэффициент маневренности | 2 004 307:2 576 071=0,78 | 1 735 312:2 946 980=0,588 | -0,19 |
| 6.Коэффициент постоянного актива | 2 576 071:5 777 960=0,445 | 2 946 980:6 051 243=0,487 | 0,042 |
| 7.Коэффициент финансовой напряженности | 5 206 196:7 782 267=0,668 | 4 839 575: 7 786 555=0,621 | -0,046 |
| 8.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 4 669 732:(2 576 071+5 206 196)=0,6 | 4 197 750:(2 946 980+4 839 575)=0,539 | -0,06 |
| 9.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов | 2 004 307: 5 777 960=0,346 | 1 786 555:6 051 243=0,295 | -0,05 |
Следовательно, для восстановления финансового равновесия предприятия необходимо осуществить комплекс мер, направленных на проведение независимой финансовой политики, и прежде всего по восполнению за счет чистой прибыли утраченных в течение отчетного года собственных оборотных средств.
2.5. Анализ ликвидности и оценка показателей деловой активности предприятия
Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.
Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.
Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.
Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Показатели ликвидности показаны в таблице 2.14
Таблица 2.14
Показатели ликвидности
| Показатели | К -Т | Расчёт | К-Т | Расчёт |
| Коэффициент общей ликвидности | 3,778 | 2026761:536464 | 2,722 | 1 747048:641 825 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 2,604 | (42588+889943+289 371):641825 | 1,676 | (207812+96323+485 352):641825 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,626 | (289371+42588):536464 | 0,477 | (207812+96323):641825 |
Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия [9, c. 650]:
Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.
На начало анализируемого периода - на конец дек. 2007 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,626 На конец дек. 2008 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию и составило . 0,477,НО предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.