· лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;
· лизинговый договор заключается, как правило, на 2-5 лет, что значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;
· риск порчи или утери объекта сделки лежит в основном на лизингодателе.
· ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски путем повышения цены на свои услуги;
· объектом сделки являются преимущественно наиболее популярные виды машин и оборудования.
При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров, как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.
· Продлить срок договора на боле выгодных условиях;
· Вернуть оборудование лизингодателю;
· Купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по справедливой рыночной стоимости.
Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например с моральным старением, снижением рентабельности в связи изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводственных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.д.
Особенности оперативного лизинга определили его распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.
Финансовый лизинг – это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.
· участием третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
· невозможностью расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;
· более продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким сроку службы объекта сделки);
· объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.
· купить объект сделки, но по остаточной стоимости;
· заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;
· вернуть объект сделки лизинговой компании
Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками.
3. Интересы сторон лизинговой сделки
Лизинг является важным источником средне- и долгосрочного финансирования предприятий во многих странах, независимо от их размеров или уровня развития. Согласно исследованию Международной финансовой корпорации, можно выделить несколько основных причин обращения к услугам лизинговых компаний в Российской Федерации. К ним относятся:
· большая гибкость лизинга
· менее жесткие требования по дополнительному обеспечению и гарантиям
· более продолжительные сроки финансирования
· меньшее количество бюрократических барьеров
· налоговые преимущества
· большая поддержка со стороны поставщиков
Наиболее значимой причиной, однако, является недоступность банковских кредитов для многих лизингополучателей. Это подчеркивает одно важное качество лизинга: во многих случаях лизинг является альтернативным источником финансирования, не конкурируя напрямую с банковским кредитованием.
Целесообразность лизинговой сделки для ее участников можно рассматривать в двух направлениях: с точки зрения организационно-правовых интересов или экономических интересов.
Интересы производителя
Промышленные предприятия не всегда могут сразу оплачивать приобретение дорогостоящей техники, а производители не в состоянии осуществлять поставки в кредит, поскольку сами нуждаются в дополнительных оборотных средствах для организации производства.
Для поставщиков оборудования лизинг является средством продажи оборудования. Поскольку многие предприятия испытывают нехватку денежных средств и не имеют доступа к банковским кредитам, лизинг остается единственным способом получения оборудования конечным пользователем. В этом плане лизинг не конкурирует с банковским финансированием, а скорее дополняет его.
Интересы лизинговой компании
Экономический интерес лизинговой компании состоит в получении дохода, превышающего средний уровень дохода от инвестиционной деятельности (за счет комиссии, премии за риск). При этом риск самой компании снижается за счет:
- права собственности на имущество, сдаваемое в лизинг;
- строго целевого использования средств;
- страхования имущества, передаваемого в лизинг.
Интересы лизингополучателя
- финансирование сделки по фиксированным ставкам;
- возможность расширения производства и наладка оборудования без крупных затрат и привлечения заемных средств;
- затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства на другие цели;
- защита от устаревания – лизинг способствует быстрой замене старого оборудования на более современное, сокращает риск морального износа;
- не привлекается заемный капитал; в балансе поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;
- арендные платежи увязаны с прибыльностью использования полученной по лизингу техники;
- техническое обслуживание и ремонт может взять на себя арендодатель;
- возможность обновлять оборудование без значительных затрат;
- налоговые льготы и инвестиционные стимулы;
- приобретение оборудования по окончании договора;
- при оперативном лизинге риск гибели оборудования лежит на арендодателе;
- высокая гибкость, лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения
4. Типы лизинговых компаний
Наиболее полезно классифицировать лизинговые компании по типам их учредителей, поскольку именно это в первую очередь определяет цели и особенности их деятельности.
Лизинговые компании, учрежденные при российских банках
Большинство банков рассматривают лизинг как дополнительный инструмент кредитования. В определенных случаях лизинговая схема выгоднее как для банка, так и для заемщика. В первую очередь это касается нестандартных проектов, где требуется более углубленный анализ (не случайно лизинг многие считают формой проектного финансирования), или проектов, по которым требуется дополнительное обеспечение. Некоторые банки используют "свою" лизинговую компанию для оснащения собственных офисов, головного и региональных, используя налоговые преимущества лизинга. Некоторые из лизинговых компаний, образованных банками, постепенно расширяли свою клиентскую базу, искали другие источники финансирования, становясь более независимыми от учредителя, постепенно превращаясь в универсальную лизинговую компанию. Ярким примером тому является компания "Балтийский Лизинг". Созданная в 1990 г. Промстройбанком, сначала она обслуживала в основном клиентов банка, используя финансирование банка-учредителя. Однако со временем клиентская база "Балтийского Лизинга" значительно расширилась за счет предприятий, не являющихся клиентами Промстройбанка, и за счет предприятий из других регионов.
Фактически, важным показателем самостоятельности лизинговой компании является ее способность привлекать сторонние средства (не от учредителя) под свои собственные проекты. Уже сейчас это делают практически все крупнейшие лизинговые компании, основанные банками, например, "Аванград Лизинг", "Промсвязьлизинг" и т.д. Разумеется, связь с банком значительно облегчает компаниям доступ к кредитным ресурсам. Однако если в начале своего существования данные компании в основном довольствовались банковскими кредитными линиями, то теперь способны самостоятельно привлекать средства, пусть зачастую и под гарантии банка. Это говорит об исключительной перспективности лизинговых компаний, образованных при банках, которые не ограничиваются обслуживанием интересов учредителя, а активно развивают ориентированный на рыночных клиентов лизинговый бизнес.
Зачастую финансирование через лизинг предоставляется совместно с кредитом - например, для создания завода оборудование передается в лизинг, а на строительство помещений и прочей недвижимой инфраструктуры предоставляется кредит. Это пример синергетического снижения риска, как для банка, так и для лизинговой компании, поскольку в этом случае им вместе принадлежит целый бизнес-объект, который при разделении на недвижимость и оборудование был бы менее ликвиден на вторичном рынке.
Лизинговые компании, учрежденные иностранными банками