Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования (стр. 1 из 3)
 |
ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ
ФИНАНСОВЫО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
| Факультет «Учетно-статистический» | Специальность Бухгалтерский учет, анализ, аудит |
Контрольная работа
на тему: «Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования»
Вариант № 3
| Тихонова Валерия МихайловнаБухгалтерский учет, анализ, аудит4 курс - вечер№ 06УББ03840Финансовый менеджментЛазурина О.М. |
Ярославль, 2010 год
РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ
«Финансовое прогнозирование и выбор
источников финансирования»
Условия задания:
Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.
Ваша задача — определить финансовые возможности АО для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов; построить прогнозную финансовую отчетность при максимально возможном в данных условиях темпе роста объемов производства.
Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:
• краткосрочная банковская ссуда;
• долгосрочная банковская ссуда;
• увеличение уставного фонда за счет дополнительного выпуска акций.
Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% — по долгосрочным ссудам.
Условиями предоставления ссуды являются:
• кредитоспособность и финансовая устойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);
• общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;
• общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).
На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО.
Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности и структура активов оптимально соответствует объему производства.
Необходимо ответить на следующие вопросы:
Сумеет ли предприятие при существующих ограничениях обеспечить необходимое финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности?
Какой темп экономического роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях?
Целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности?
Изменится ли темп экономического роста АО в дальнейшем?
Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 1 и табл. 2).
Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 01.01.2004 г., руб.
Таблица 1
| АКТИВ | Начало периода | Конец периода | |
| 1 | 2 | 3 | |
| I. Внеоборотные активы | |||
| Нематериальные активы: | |||
| остаточная стоимость | 20 883,00 | 21 070,00 | |
| первоначальная стоимость | 22 102,00 | 22 374,00 | |
| износ | 1219,00 | 1304,00 | |
| Незавершенное строительство | 4009,00 | 1700,00 | |
| Основные средства: | |||
| остаточная стоимость | 94 765,00 | 93 819,00 | |
| первоначальная стоимость | 114 910,00 | 118 919,00 | |
| износ | 20 145,00 | 25 100,00 | |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | 1821,00 | 1753,00 | |
| Прочие внеоборотные активы | 0,00 | 0,00 | |
| Итого по разделу I | 121 478,00 | 118 342,00 | |
| II. Оборотные активы | |||
| Запасы: | |||
| производственные запасы | 15 037,00 | 7465,00 | |
| незавершенное производство | 4218,00 | 5898,00 | |
| готовая продукция | 6917,00 | 5112,00 | |
| Векселя полученные | 270,00 | 0,00 | |
| Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги: | |||
| чистая реализационная стоимость | 42 282,00 | 37 465,00 | |
| первоначальная стоимость | 45 802,00 | 40 312,00 | |
| Резерв сомнительных долгов | 3520,00 | 2847,00 | |
| Дебиторская задолженность по выданным авансам | 412,00 | 0,00 | |
| Прочая текущая дебиторская задолженность | 25,00 | 9016,00 | |
| Денежные средства и их эквиваленты: | |||
| в национальной валюте | 41 323,00 | 11 730,00 | |
| в иностранной валюте | 6745,00 | 5218,00 | |
| Прочие оборотные активы | 0,00 | 0,00 | |
| Итого по разделу II | 117 229,00 | 81 904,00 | |
| III. Расходы будущих периодов | 0,00 | 2264,00 | |
| Баланс | 238 707,00 | 202 510,00 | |
| ПАССИВ | Начало периода | Конец периода | |
| I.Собственный капитал | |||
| Уставный капитал | 60 000,00 | 60 000,00 | |
| Дополнительный капитал | 2628,00 | 2628,00 | |
| Прочий дополнительный капитал | 28 754,00 | 31 899,00 | |
| Резервный капитал | 15 000,00 | 15 000,00 | |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 10 223,00 | 14 879,00 | |
| Итого по разделу I | 116 605,00 | 124 406,00 | |
| II. Долгосрочные обязательства | |||
| Долгосрочные кредиты банков | 3200,00 | 0,00 | |
| Отсроченные налоговые обязательства | |||
| Прочие долгосрочные обязательства | 0,00 | 0,00 | |
| Итого по разделу II | 3200,00 | 0,00 | |
| III. Текущие обязательства | |||
| Займы и кредиты | 0,00 | 0,00 | |
| Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги | 73 898,00 | 30 857,00 | |
| Текущие обязательства по расчетам: | |||
| с бюджетом | 17 276,00 | 24 053,00 | |
| по внебюджетным платежам | 7986,00 | 719,00 | |
| по страхованию | 6590,00 | 3506,00 | |
| по оплате труда | 8942,00 | 6 120,00 | |
| с участниками | 0,00 | 412,00 | |
| Прочие текущие обязательства | 0,00 | 12 437,00 | |
| Итого по разделу III | 114 692,00 | 78 104,00 | |
| IV. Доходы будущих периодов | 4210,00 | 0,00 | |
| Баланс | 238 707,00 | 202 510,00 | |
Выписка из отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь» за 2003 т., руб.
Таблица 2
| Статьи отчета | Сумма | |
| 1 | 2 | |
| Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) | 67 224,00 | |
| Налог на добавленную стоимость | 11 204,00 | |
| Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) | 56 020,00 | |
| Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг) | 26 413,00 | |
| Валовая прибыль | 29 607,00 | |
| Прочие операционные доходы | 1827,60 | |
| Административные расходы | 9231,3 | |
| Расходы на сбыт | 1250,7 | |
| Прочие операционные расходы | 1345,60 | |
| Финансовые результаты от операционной деятельности | ||
| Прибыль | 19 607,00 | |
| Финансовые результаты от обычной деятельности доналогообложения | ||
| Прибыль | 19 607,00 | |
| Налог на прибыль от обычной деятельности | 6305,40 | |
| Финансовые результаты от обычной деятельности | ||
| Чистая прибыль | 13 301,60 | |
| Элементы операционных расходов | ||
| Материальные затраты | 6025,00 | |
| Расходы на оплату труда | 7899,00 | |
| Отчисления на социальное страхование | 3357,00 | |
| Амортизация | 4955,00 | |
| Прочие операционные расходы | 1000,00 | |
| Итого | 23 236,00 | |
| Расчет показателей прибыльности акций | ||
| Среднегодовое количество простых акций | 10 000 | |
| Скорректированное среднегодовое количество простых акций | 10 000 | |
| Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию | 1,33016 | |
| Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию | 1,33016 | |
| Дивиденды на одну простую акцию | 0,8646 | |
РЕШЕНИЕ
Уплотненный аналитический баланс АО «Интерсвязь», руб.
Таблица 3
| Показатели | На начало года | На конец года |
| 1 | 2 | 3 |
| АКТИВ | ||
| I.Внеоборотные активы | 121 478.00 | 118 342.00 |
| II. Оборотные активы, в т.ч.: | 117 229.00 | 81 904.00 |
| запасы | 26 172.00 | 18 475.00 |
| дебиторская задолженность | 42989.00 | 46 481.00 |
| денежные средства | 48 068.00 | 16 948.00 |
| III. Расходы будущих периодов | 0.00 | 2264.00 |
| Баланс | 238 707.00 | 202 510.00 |
| ПАССИВ | ||
| I.Собственный капитал | 116 605.00 | 124 406.00 |
| II. Долгосрочные обязательства | 3200.00 | 0.00 |
| III. Текущие обязательства, в т.ч. | 114 692.00 | 78 104.00 |
| кредиторская задолженность | 73 898.00 | 30 857.00 |
| обязательства по расчетам | 40 794.00 | 47 247.00 |
| прочие текущие обязательства | 0.00 | 12 437.00 |
| IV. Доходы будущих периодов | 4 210.00 | 0.00 |
| Баланс | 238 707.00 | 202 510.00 |
Уплотненный отчет о прибылях и убытках АО «Интерсвязь», руб.