Финансовое состояние открытого акционерного общества (стр. 7 из 14)
Нормальное значение Кп.ф. >= 0,5.
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает часть долгосрочных займов в стабильных совокупных источниках финансирования. Этот коэффициент дает возможность приблизительно определить часть заемных средств при финансировании капитальных вложений. Увеличение значения этого коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов, т.е. об ухудшении его финансовой устойчивости.
К д.о. =
8. Соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностями:
К к/з =
Оценка финансовых коэффициентов по предприятию КМЗ приведен в таблице 2.3.
Таблица 2.3 Анализ финансовых коэффициентов
| № п\п | Коэффициент | Значение | ||||
| 2003 | 2004 | Отклонение | 2005 | Отклонение | ||
| 1. | Коэффициент автономии | -0,29 | -0,3 | -0,01 | -0,34 | -0,04 |
| 2. | Коэффициент финансовой зависимости | -3,4 | -3,3 | 0,1 | -2,92 | 0,38 |
| 3. | Коэффициент мобильности | 0,3 | 2,96 | 2,66 | 0,23 | -2,73 |
| 4. | Коэффициент маневренности собственного капитала | 3,62 | 3,55 | -0,07 | 3,4 | -0,15 |
| 5. | Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов | -16,9 | -17,03 | -0,13 | -17,98 | -0,95 |
| 6. | Коэффициент производственных фондов | 0,7 | 0,71 | 0,01 | 0,75 | 0,04 |
| 7. | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | -0,697 | -0,673 | 0,024 | -0,086 | 0,587 |
| 8. | Соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностями | 0,108 | 0,118 | 0,01 | 0,068 | -0,05 |
Анализируя финансовые коэффициенты, можно сделать следующие выводы: коэффициент автономии имеет отрицательное значение, так же наблюдается тенденция к уменьшению показателя за рассматриваемый период: в 2004 г. – на 0,01, за 2005 г. – на 0,04, следовательно, КМЗ имеет значительные трудности; Коэффициент финансовой зависимости увеличился, что свидетельствует о повышении доли заемных средств в финансировании предприятия; заметно снизился коэффициент маневренности собственного капитала, что негативно характеризует изменения в финансовом состоянии предприятия, поскольку свидетельствует об уменьшении возможности свободно маневрировать собственными средствами.
Коэффициент производственных фондов, единственный из анализируемых показателей, который имеет значение выше нормативного, что свидетельствует о том, что имущества производственного назначения у КМЗ достаточно. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств значительно увеличился за рассматриваемый период – это говорит об усилении зависимости КМЗ от внешних инвесторов. Учитывая, что значение этого показателя отрицательное, то можно сказать, что не имея собственного капитала, КМЗ полностью зависит от внешних инвесторов, что является недопустимым с точки зрения финансовой устойчивости.
2.2 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия КМЗ
2.2.1 Анализ состава и динамики прибыли
Разные направления основной деятельности предприятия, которые связаны с производством и реализацией продукции, а также финансовой и инвестиционной деятельности получают денежную оценку в совокупности показателей финансовых результатов. Эти показатели отражены в разделе I «Финансовые результаты» «Отчета о финансовых результатах». Первоисточник данных – класс 7 «Доходы и результаты деятельности» действующего Плана счетов.
Основным обобщающим показателем Отчета является чистая прибыль, которую предприятие получило за отчетный период (или убытки, которые оно понесло).
Последовательность формирования чистой прибыли (убытка) предприятия «Краматорский металлургический завод» показана в таблице 2.4.
В условиях рыночной экономики чистая прибыль является основой экономического и социального развития предприятия. Постоянное увеличение чистой прибыли – это стабильный источник финансирования развития производства (реинвестирование прибыли), выплаты дивидендов, создания резервных фондов, удовлетворения социальных и материальных потребностей работников предприятия, благотворительная деятельность. Чистая прибыль – наиболее важный показатель для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия, поскольку отражает степень его активности и финансового благополучия, а также эффективность менеджмента.
Таблица 2.4 Формирование чистой прибыли (убытка) предприятия КМЗ
| 2003 | 2004 | 2005 | Формирование чистой прибыли (убытка) | |||||||||||
| 48200,1 | 42089,2 | 38841 | Доход от реализации продукции (010) | |||||||||||
| - | ||||||||||||||
| 8063,2 | 7012,9 | 6473 | НДС, другие отчисления из дохода (015; 020; 025; 030) | |||||||||||
| = | ||||||||||||||
| 40136,9 | 35076,3 | 32368 | Чистый доход (выручка) от реализации (035) | |||||||||||
| - | ||||||||||||||
| 38565,6 | 28734,4 | 35193,0 | Себестоимость реализованной продукции (40) | |||||||||||
| = | ||||||||||||||
| 1571,3 | 6341,9 | -2825 | Валовая прибыль (убыток) от реализации (050; 055) | |||||||||||
| 1915,4 | 7411,7 | 1230 | Админ.затраты(070) | + | Затратына сбыт(080) | + | ДругиеОперационныерасходы (090) | - | Другиеоперационныедоходы(060) | |||||
| -344,1 | -1069,8 | -4055 | Прибыль (убыток) от операционной деятельности(100; 105) | |||||||||||
| + | ||||||||||||||
| 24530,3 | 4305 | -991 | Доход от участия вкапитале, другие фи-нансовые доходы,другие доходы(110; 120; 130) | - | Финансовые затраты, затраты от участия в капитале,Другие затраты(140; 150; 160) | |||||||||
| = | ||||||||||||||
| 24186,2 | 3235,2 | -5046 | Прибыль (убыток) от обычной деятельности до налогообложения (170; 175) | |||||||||||
| - | ||||||||||||||
| 794,7 | 1962,8 | 983 | Налог на прибыль от обычной деятельности (180) | |||||||||||
| +Чрезвычайные | ||||||||||||||
| - | - | - | Доходы(200) | - | Затраты(205) | - | Налог(210) | |||||||
| = | ||||||||||||||
| 23391,5 | 1272,4 | -6029 | Чистая прибыль (убыток) (220; 225) | |||||||||||
Данные таблицы 2.4., 2.5, 2.6 дают возможность проанализировать позитивные и негативные тенденции в формировании прибыли. Они говорят о том, что за рассматриваемый период (2003–2005 г.) структура прибыли от обычной деятельности резко изменилась: прибыль от финансовой деятельности оставила 24530,3 тыс. грн. в 2003 г., а в 2004 г. она сократилась на 82,5%. В 2005 г. – результат финансовой деятельности отрицательный – убыток составляет 991 тыс. грн., что на 123% меньше аналогичного показателя предыдущего года. Если учесть, что прибыль от финансовой деятельности составляет большую часть суммарной прибыли, то можно сделать вывод о крайне тяжелом положении КМЗ. Прибыль от операционной деятельности стабильно отрицательна на протяжении всего рассматриваемого периода, более того, замечена тенденция к увеличению убытка – на конец 2005 г. убыток составляет 4055 тыс. грн. и это 80,36% убытка от обычной деятельности. То есть можно утверждать, что стабильно убыточная операционная деятельность влечет за собой отрицательный результат от обычной деятельности.
Таблица 2.5 Анализ уровней, динамики и структуры финансовых результатов КМЗ
| Прибыль от операционной деят-ти (с. 8 + с. 9) | -344,3 | -1069,8 | -725,5 | 210,7174 | -4055 | -2985,2 | 279,0428 |
| Другие доходы | 38160,6 | 7409,3 | -30751,3 | -80,5839 | 1292 | -6117,3 | -82,5625 |
| Финансовые расходы | 6736,6 | 193,2 | -6543,4 | -97,1321 | 307 | 113,8 | 58,90269 |
| Другие расходы | 6893,7 | 2911,1 | -3982,6 | -57,7716 | 1976 | -935,1 | -32,1219 |
| Прибыль от обычной деятельности | 24186 | 3235,2 | -20950,8 | -86,6237 | -5046 | -8281,2 | -255,972 |
| Налог на прибыль | 794,7 | 1962,8 | 1168,1 | 146,9863 | 983 | -979,8 | -49,9185 |
| Чистая прибыль(с. 14 – с. 15) | 23391,3 | 1272,4 | -22118,9 | -94,5604 | -6029 | -7301,4 | -573,829 |
| Чистый денежный поток | 27499,3 | 5961,2 | -21538,1 | -78,3224 | -1632 | -7593,2 | -127,377 |
| (чистая прибыль + амортизация) |
Таблица 2.6 Структура прибыли от обычной деятельности
| №строк | Показатель | Сумма за период, Тыс. грн. | Удельный вес, % | Изменения в структуре (гр. 5 – гр. 6) | Сумма за период, тыс. грн | Удельный вес, % | Изменения в структуре(гр. 6 – гр. 9) | ||
| 2003 | 2004 | 2003 | 2004 | 2005 | 2005 | ||||
| 1. | Прибыль от операционной деятельности | -344,3 | -1069,8 | -1,4 | -33,1 | 31,7 | -4055 | 80,36 | -113,46 |
| 2. | Другие доходы | 38160,6 | 7409,3 | 157,8 | 229,02 | -71,22 | 1292 | -25,6 | 254,62 |
| 3. | Финансовые доходы | 6736,6 | 193,2 | 27,85 | 5,97 | 21,88 | 307 | -6,08 | 12,05 |
| 4. | Другие расходы | 6893,7 | 2911,1 | 28,50 | 89,98 | -61,48 | 1976 | -39,16 | -129,14 |
| 5. | Прибыль от обыч. деят-ти | 24186 | 3235,2 | 100 | 100 | 0 | -5046 | 100 | 0 |
В процентном выражении увеличение убытка просматривается более четко – в 2004 г. сумма убытка от операционной деятельности выросла на 210%, а в 2005 г. – на 279,04%.
Значительное уменьшение прибыли от обычной деятельности произошло за счет снижения объемов реализации и относительного увеличения затрат на производство и реализацию продукции. В 2005 г. на 1 грн. Чистого дохода от реализации продукции КМЗ тратило 1,51 грн. (себестоимость/ чистый доход от реализации продаж), а в 2004 г. – 1,24 грн.
Относительно позитивным можно считать лишь тот факт, что уменьшились Административные затраты (на 1 грн. Чистого дохода от реализации продукции в 2005 г. приходится 0,160 грн. административных расходов, против 0,178 грн. в 2004 г., и 0,137 – в 2003 г.)