5) Итого актив = итого чистый оборотный капитал + итого внеоборотные активы = 124234+188325 = 312559 тыс. руб.
Расчет силы воздействия операционного рычага приведен в таблице 11
| Показатель | Значение |
| Валовая маржа | 156750 |
| Коэффициент валовой маржи, в тыс. руб. | 0,94 |
| Коэффициент валовой маржи, в % | 94 |
| Порог рентабельности | 21277 |
| Запас финансовой прочности, в тыс.руб. | 145723 |
| Запас финансовой прочности, в % | 87,3 |
| Прибыль | 136980 |
| Сила воздействия операционного рычага | 19770 |
Решение:
1. Валовая маржа [ВМ]= Выручка от реализации [В] (таб. 1 решение) – Переменные издержки [VC] (таб. 4 решение) = 167000-10250 = 156750 тыс. руб.
2. Коэффициент валовой маржи [КВМ] в рублях = ВМ / В = 156750/167000 = 0,94 тыс. руб.
Коэффициент валовой маржи [КВМ] в % = КВМ в рублях * 100% = 0,94 *100 = 94 %
3. Порог рентабельности [ПР] = Постоянные издержки [FC](таб. 4 решение)/ КВМ = 20000/0,94 = 21277 тыс. руб.
4. Запас финансовой прочности [ЗФП] в рублях = В - ПР = 167000-21277 = 145723 тыс. руб.
Запас финансовой прочности [ЗФП] в % = ЗФП в рублях / В * 100% = 145723/167000*100% = 87,3%
5. Прибыль [П] = ЗФП * КВМ = 145723*0,94 = 136980 тыс. руб.
6. Сила воздействия операционного рычага [СВОР] = ВМ / П = 156750/136980 = 19770 тыс. руб.
Вывод:По данным расчетам можно сделать вывод что если запас финансовой прочности (ЗФП) снижать больше 87,3%, то предприятие будет нести убытки, если ЗФП снижать меньше 87,3%, то предприятие будет иметь прибыль.
Выявление наиболее выгодного товара с помощью углубленного операционного анализа.
Операционный анализ приведен в таблице 12, (тыс. руб.)
| Элементы операционного анализа | Товар А | Товар В | Всего |
| Выручка от реализации | 55000 | 112000 | 167000 |
| Переменные затраты | 2250 | 8000 | 10250 |
| Валовая маржа | 52750 | 104000 | 156250 |
| Коэффициент валовой маржи | 0,96 | 0,93 | 0,94 |
| Прямые постоянные затраты | 6587 | 13413 | 20000 |
| Сумма затрат | 8837 | 21413 | 30250 |
| Промежуточная маржа | 46163 | 90587 | 136750 |
| Коэффициент промежуточной маржи | 0,84 | 0,8 | 0,81 |
Решение:
1. Выручка от реализации (таб. 1 решение) =
| Товар А | Товар Б |
| 55000 тыс. руб. | 112000 тыс. руб. |
| Всего = 167000 тыс. руб. | |
2. Переменные затраты (таб. 4 решение) =
| Товар А | Товар Б |
| 2250 тыс. руб. | 8000 тыс. руб. |
| Всего = 10250 тыс. руб. | |
3. Валовая маржа = Выручка (таб. 1 решение) - Переменные издержки (таб. 4 решение) =
| Товар А | Товар Б |
| 55000-2250=52750 тыс. руб. | 112000-8000=104000 тыс. руб. |
| Всего = 156250 тыс. руб. | |
4. Коэффициент валовой маржи = Валовая маржа [ВМ] (таб. 11 решение)/Выручка от реализации [В] (таб. 1 решение) =
| Товар А | Товар Б |
| 52750/55000 = 0,96 тыс. руб. | 104000/112000 = 0,93 тыс. руб. |
| Всего = 156250/167000 =0,94 тыс. руб. | |
5. Прямые постоянные затраты = Выручка от реализации на товар А или Б (таб. 1 решение)* Прямые постоянные затраты (таб. 4 решение)/ Выручка от реализации (таб. 1 решение) =
| Товар А | Товар Б |
| 55000*20000/167000 = 6587 тыс. руб. | 112000*20000/167000 = 13413 тыс.руб. |
| Всего = 20000 тыс. руб. | |
6. Сумма затрат =Переменные затраты + Постоянные затраты =
| Товар А | Товар Б |
| 2250+6587 = 8837 тыс. руб. | 8000+13413 = 21413 тыс. руб. |
| Всего = 30250 тыс. руб. | |
7. Промежуточная маржа = Валовая маржа – Прямые постоянные затраты
| Товар А | Товар Б |
| 52750-6587 = 46163 тыс. руб. | 104000-13413 = 90587 тыс.руб. |
| Всего = 136750 тыс. руб. | |
8. Коэффициент промежуточной маржи = Промежуточная маржа / Выручка
| Товар А | Товар Б |
| 46163/55000 = 0,84 тыс. руб. | 90587/112000 = 0,8 тыс. руб. |
| Всего = 136750/167000 = 0,81 тыс. руб. | |
Вывод:При расчете элементов операционного анализа, можно сделать вывод, о том, что товар А и Б могут оставаться в ассортименте данного предприятия, т.к. промежуточная маржа покрывает часть постоянных затрат предприятия. При этом, товар А является предпочтительней, чем товар Б так как берёт на себя больше постоянных затрат предприятия, это мы видим из величины коэффициента промежуточной маржи, у товара А он больше. Следовательно, товар А обладает наибольшей рентабельностью и инвестиционной привлекательностью, чем товар Б.
Показатели привлекательности фирмы «Ангаже» для акционеров и инвесторов в 2008 году.
1) Рентабельность акционерного капитала (Raк):
Raк = (ЧП/АК)*100%,
где ЧП – чистая прибыль;
АК – акционерный капитал (включая нераспределенную прибыль).
Raк = [76559/(210000+26000)]*100% = 32,5%
2) Рентабельность инвестированного капитала (Rик):
Rик = (ЧП/ИК)*100%,
где ИК – инвестированный капитал
ИК = ОА + ВА,
где ОА – оборотные активы;
ВА – внеоборотные активы.
Rик = [76559/(141234+188325)*100%] = 23,2%
С помощью формулы Дюпона проанализируем, за счет чего произошло изменение рентабельности капитала: за счет рентабельности оборота или оборачиваемости активов.
Формула Дюпона имеет следующий вид:
(ЧП/О) * 100 * (О/А),
где ЧП – чистая прибыль;
О – оборот; А – актив;
ЧП/О – рентабельность оборота;
О/А – оборачиваемость активов.
(ЧП/О) * 100 = 76559/167000*100% = 46%
О/А = 167000/312559 = 0,5 оборота.
(ЧП/О) * 100 * (О/А) = 46*0,5 = 23%
Вывод: Из расчетов видно, что изменение рентабельности капитала произошло за счет оборачиваемости активов, который равен = 0,5 оборота. Для того, чтобы увеличить рентабельность капитала необходимо увеличить скорость обращения активов за счет эффективного использования материальных и денежных ресурсов.
Заключение
Рассчитав данные по предприятию «Ангаже» в отчетном 2008 году можно сделать вывод, что его финансово-экономическое положение улучшилось по сравнению с предыдущем периодом за счет увеличения объема выпуска продукции и увеличения прибыли, она составила 76559 тыс. руб. Так же замечен рост денежных средств благодаря увеличению выручки от реализации, что характеризует предприятие с положительной стороны т.к. наличие собственных средств означает возможность предприятия платить по своим обязательствам, т.е. данная фирма является платежеспособной.
Расчет запаса финансовой прочности свидетельствует о том, что если снижать его больше 83,7%, то данное предприятие будет нести убытки, если же ЗФП снижать меньше 83,7% то оно будет иметь прибыль.
Так же с помощью проведенного углубленного операционного анализа, можно сделать вывод, что товар А и Б могут оставаться в ассортименте данного предприятия, т.к. промежуточная маржа покрывает часть постоянных затрат предприятия. При этом, товар А является предпочтительней, чем товар Б так как берёт на себя больше постоянных затрат предприятия, это мы видим из величины коэффициента промежуточной маржи, у товара А он больше. Следовательно, товар А обладает наибольшей рентабельностью и инвестиционной привлекательностью, чем товар Б.
Эффективность деятельности любого предприятия характеризуется рентабельностью оборота и скоростью обращения капитала. Расчет практической части показал, что рентабельность оборота предприятия за 2008 год – 46%, а оборачиваемость активов – 0,5 оборота. Для того чтобы улучшить эффективную деятельность предприятия необходимо рациональное использование материальных и денежных ресурсов.
Список литературы
1. Финансы организаций./Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова, под ред. проф Н.В. Колчиной. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006
2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: «ДИС», НГАЭ и У, 2006
3. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р., Богомолов А.Ю. Планирование на предприятии. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», Рилант, 2005
4. Деньги. Кредит. Финансы. / С.В. Галицкая. – М.: Экзамен, 2006
5. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 2-е, переработанное и дополненное. – М.: ЗАО «Центр экономики и маркетинга», 2007
6. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Сканай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2006
7. Семочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: Анализ и планирование. – 2-ое изд., испр. и доп. – М.: дело, 2006
8. Финансы, деньги, кредит: Учебник / под ред. О.В. Соколовой. – М.; Юристъ, 2006
9. Фомин П.А. Финансы и кредит. Журнал 5(119). 2005
10. Экономика предприятия: Учебник для вузов / под ред. В.Я. Горфинкеля, проф В.А Швандара. 3-е изд., прераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,2006