Кобесп. сос = | 2543082 тыс. руб. – 1122906 тыс. руб | = 0,56 |
| 2543082 тыс. руб. |
Определяем коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.) для периода равного трем месяцам:
| Кв. = | Кфк+ | П Пу + Т | (Кфк-Кфн) | (2.16) |
2 |
где Кфк - фактический коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;
Кфн- фактический коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;
Пу- установленный период в месяцах (3);
Т-отчетный период в месяцах (12);
2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
2,47 + 3 месяца + (2,47- 1,45)
Кв. 2000 года = _____12 месяцев_______ = 1,87
2
Как мы видим, на конец 2000 года оба условия выполняются. Коэффициент восстановления платежеспособности имеет значение больше 1. Отсюда следует вывод, что предприятие на конец анализируемого периода имеет удовлетворительную структуру баланса и признается платежеспособным и в ближайшие три месяца утраты платежеспособности не произойдет.
Метод расчета индекса кредитоспособности предложен в 1968 году известным западным экономистом Альтманом. Он позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие объекты на потенциальных банкротов и не банкротов (Таблица 2.4).
Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. /10, С.294/ В общем виде показатель, называемый Z - счетом Альтмана, имеет следующий вид:
Z= 1,2К1 + 1,42 К + 3,З КЗ + 0,6 К4 + 1,ОК5, (2.17)
показатели К1, К2, КЗ, К4, К5рассчитываются по следующим алгоритмам
К1 = | оборотный капитал |
| всего активов |
| К2= | Резервы + Фонды спец.назначения + Нераспределенная и целевое финансирование прибыль | |||
всего активов | ||||
| К3 = | прибыль до выплаты процентов, налогов | |||
всего активов | ||||
| К4 = | собственный капитал | |||
| привлеченный капитал | ||||
К5 = | выручка от реализации | |||
| всего активов | ||||
Таблица 2.4
Степень вероятности банкротства
| Значение Z - счета счета | Вероятность банкротства |
1,8 и меньше | Очень высокая |
| От 1,81 до 2.7 2,7 | Высокая |
| От 2,71 до 2.9 2,9 | Существует возможность |
3,0 и выше | Очень низкая |
Рассчитаем перечисленные показатели на конец 2000 года для нашего предприятия, чтобы определить степень вероятности банкротства:
К1 = | 2 543 082 тыс. руб. | = 0,66 |
3 869 401 тыс. руб. |
К2 = | 1 479 тыс. руб.+ 408 119 тыс. руб.+ 1 086 143 тыс. руб. + 135 921 тыс. руб. – 239 853 тыс.руб. | = 0,36 | |||||
| 3 869 401 тыс. руб. | |||||||
К3 = | 4 149 тыс. руб. | = 0,001 | |||||
3 869 401 тыс. руб. | |||||||
К4 = | 2 444 188 тыс. руб. | = 1,74 | |||||
385 200 тыс. руб. + 1 022 376 тыс. руб. | |||||||
К5 = | 202 731 тыс. руб. | = 0,05 | |||||
3 869 401 тыс. руб. | |||||||
Для нашего предприятия показатель Альтмана на конец анализируемого периода составит:
Z= 1,2 х 0,66 +1,4 х 0,36 + 3,3 х 0,001 + 0,6 х 1,74 + 1,0 х 0,05 = 2,39
В соответствии с критериями, перечисленными выше вероятность банкротства нашего предприятия в обозримом будущем высокая.
Согласно, действующей методике предприятие имеет удовлетворительную структуру баланса и признается платежеспособным. По рассчитанному показателю Альтмана существует высокая вероятность банкротства предприятия в течение ближайших 2-3 лет.
В условиях рынка каждый хозяйствующий субъект выступает как обособленный товаропроизводитель, который экономически и юридически самостоятелен, самостоятеленв выборесферы бизнеса, формировании товарного ассортимента, определяет затраты, формирует цену, учитывает выручку от реализации, а следовательно, выявляет прибыль или убыток по результатам деятельности. Получение прибыли является непосредственной целью производства хозяйствующего субъекта в условиях рынка. Реализация этой цели возможна только в том случае, если субъект хозяйствования производит продукцию (работы, услуги), которые по своим потребительским свойствам соответствуют потребностям общества.
Для выявления финансового результата необходимо выручку сопоставить с затратами на производство. Прибыль отражает положительный финансовый результат. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального характера трудового коллектива. За счет прибыли выполняются внешние финансовые обязательства перед бюджетом, банками, внебюджетными фондами и другими организациями. По прибыли определяют уровень отдачи авансированных средств в доходность вложений и активов.
Убытки по результатам деятельности высвечивают ошибки, просчеты в направлениях использования средств, ставит хозяйствующий субъект в критическое финансовое положение, не исключающее банкротство.
Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные (прибыль), но и относительные показатели (рентабельность) эффективности хозяйствования, тем выше эффективность хозяйствования.
/5, С.280/
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в
качестве обязательных элементов исследования:
а) сравнение изменений каждого показателя за анализируемый период с данными Предшествующего периода («горизонтальный» анализ показателей финансовых результатов);
б) исследование структуры соответствующих показателей и их изменений, влияние каждой позиции на результат в целом («вертикальный» анализ показателей);
в) изучение динамики изменения показателей за ряд лет (т.е. «трендовый» анализ показателей.) /5, С. 280/ Трендовый анализ показателей представлен расчетом относительных отклонений показателей за 1999 г. и 2000 г. от уровня 1998 г., для которого все показатели принимаются за 100%.
Анализ финансовых результатов состоит из двух частей: анализа динамики показателей прибыли и анализа рентабельности. Их анализу предшествуют предварительные расчеты, результаты которых сведены в (Прил.1) « Расчетные данные для анализа динамики показателей прибыли» Основными источниками информации при анализе финансовых результатов служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам 46, 47, 48 и 80, финансовой отчетности формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках», а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия. В данном случае в наличии имеется только форма № 2, из которой следует что по результатам хозяйственной деятельности в 1998 г. и в 1999 г. предприятие имело прибыль, но в 2000 г. получен убыток.
Из данных Приложения 1 следует, что доля балансовой прибыли в общей сумме доходов и поступлений в 1999 г. в сравнении с 1998 г. увеличилась на 20,6% и составила сумму 2 178 569 тыс. руб. В тоже время доля чистой прибыли повысилась на только 16,3 % и составила на конец периода в общей сумме доходов и поступлений 32,3%. Увеличение прибыли достигнуто за счет снижения себестоимости. Доля себестоимости в затратах на производство и сбыт продукции снизилась с 88,0% до 82,3%. В отчетном периоде не удалось снизить управленческие расходы.
Доля прибыли от реализации в выручке от реализации товаров, работ, услуг от реализации увеличилась на 6,2% или 302 756 тыс. руб., что свидетельствует о рентабельности продукции.
Доля выручки от реализации в составе общей суммы доходов и поступлений снизилась на 33,7 %. Уменьшение показателя свидетельствует о том, что больший доход предприятие получило не от основной деятельности, а от продажи основных средств, что в дальнейшем приведет к снижению объема производства (прочие операционные доходы - 72,8%, выручка от реализации - 27,2%).
Уменьшение расходов финансово-хозяйственной деятельности на 273829 тыс. руб. и затрат на производство и сбыт продукции на 985 457 тыс. руб. является положительной тенденцией.
Доля прочих расходов в общей сумме расходов увеличилась на 23,1% (прочие расходы -72.8%, затраты на производство и сбыт продукции -27,2%). Произошло снижение прочих внереализационных расходов и увеличение прочих операционных расходов. Снижение внереализационных расходов свидетельствует об укреплении хозяйственной дисциплине предприятия.
В 1999 году отсутствуют доходы от участия в других организациях, что говорит о том, что предприятие концентрировало свое внимание на собственном производстве.