Смекни!
smekni.com

Валютное регулирование, его методы и особенности осуществления в Республике Беларусь (стр. 2 из 7)

Примечание. Источник : [ 4,с.326 ]

При валютном регулировании учитываются:

состояние торгового баланса: его дефицит будет вынуждать государство приобретать иностранную валюту для оплаты импорта (что приведет к снижению курсовой стоимости национальных денег); положительное салюдо, наоборот, обеспечив приток иностранной валюты в страну, приведет к укреплению национальной валюты (что может быть нежелательно, так как это ухудшает конкурентные возможности экспорта, ведет к росту денежного предложения внутри страны, т.е. может активизировать инфляционные процессы);

сальдо движения капиталов, связанное с тем, что приток иностранных капиталов в страну повышает курс ее валюты. Однако в перспективе этот фактор может вызвать противоположную тенденцию в связи с обратным потоком процентных платежей;

уровень инфляции и инфляционные ожидания, обусловленные тем, что повышение уровня инфляции в стране по отношению к другим странам понижает курс ее валюты и наоборот. [ 3,с.468 ]

В соответствии с этим можно выделить ряд основных направлений валютного регулирования, обеспечивающих заданную динамику валютного курса. Среди них регулирование:

платежного баланса;

вывоза-ввоза капитала;

объема и структуры импорта и экспорта товаров и услуг;

золотовалютных резервов государства;

текущей конъюнктуры валютного рынка;

международных расчетов и т.д.

Реализация этих направлений валютного регулирования обеспечивает устойчивое и эффективное функционирование валютной системы. [ 5, с.187 ]

1.2. Рыночное и государственное валютное регулирование.

Принципы государственного валютного регулирования.

Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений.

Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает как источник информации о состоянии национальной и мировой экономики.

Однако государство издавна вмешивалось в валютные отношения - вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных связях. [ 11, с.159 ]

Государственное регули­рование направлено на преодоление негативных последствий ры­ночного регулирования валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Оно осуществляется с помощью валютной политики – комплекса ме­роприятий в сфере международных валютных отношений, реали­зуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями стра­ны. Юридически валютная политика оформляется валютным за­конодательством и валютными соглашениями между государствами. [ 14, с.27 ]

Рыночное и государственное валютное регулирование дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. И, кроме того, система государственного регулирования направлена на создание и поддержание относительных конкурентных преимуществ страны в международных отношениях.

Границы между этими двумя формами валютного регулирования гибкие и зависят от конкретной экономической ситуации в данной стране. Так, во время нарастания кризисных явлений степень государственного регулирования возрастает, и наоборот, в условиях относительно стабильного развития возможна либерализация деятельности субъектов валютного рынка, т.е. снижение уровня государственного регулирования внешнеэкономического сектора. Но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями. [ 11, с.160 ]

К основополагающим принципам государственного валютного регулирования можно отнести:

приоритет экономических мер валютного регулирования, постепенный отказ от административных методов воздействия на субъекты валютного рынка;

постепенное сокращение объема операций, подверженных валютному регулированию со стороны государства;

обеспечение защиты прав и интересов экономических агентов в сфере валютного регулирования;

единство и взаимодополняемость денежно-кредитного и валютного регулирования с другими блоками макроэкономической политики государства;

контроль за девальвационными ожиданиями экономических агентов(ожиданиями в отношении будущего падения курсовой стоимости национальных денег).

При реализации данных принципов необходимо учитывать:

сравнительные преимущества рыночного регулирования валютного курса (относительно «свободное» плавание курса) или поддержание государством заданных его параметров (как правило, в рамках коридора крайних значений). Здесь, например, рост девальвационных ожиданий и обострение проблем страхования от валютных рисков во внешнеторговых операциях в первом случае соотносится с издержками поддержания относительной стабильности курса (это и возможный рост реального курса национальных денег в случае превышения темпов инфляции над темпами девальвации, и риск потери золотовалютных резервов);

решение проблем, связанных, с одной стороны, с необходимостью притока требуемого объема иностранной валюты, а с другой – с оптимизацией ее расходования;

обеспечение процесса мобилизации золотовалютных резервов в руках государства (обязательная продажа валютной выручки юридических лиц, запрет на открытие счетов в зарубежных банках и т.д.). [ 5, с.187-188 ]

1.3. Основные методы государственного валютного регулирования.

Для реализации основной цели валютного регулирования – обеспечения заданной динамики валютного курса в соответствии с официальным валютным режимом – органы валютного регулирования (центральный банк) могут использовать широкий круг как специальных методов и инструментов, так и ряд общих методов денежно-кредитного регулирования.

Государственное валютное регулирование может осуществляться в двух формах:

прямое (административное) , реализуемое путем разработки соответствующих законодательных и нормативно-правовых актов, обязательных для исполнения участниками валютного рынка;

косвенное (экономическое), осуществляемое путем использования экономических стимулов и методов воздействия на поведение участников валютного рынка. [ 5, с.185-186 ]

Рассмотрим основные методы государственного валютного регулирования:

дисконтная политика;

валютные интервенции;

«протекционистские меры»;

девальвация и ревальвация;

управление официальными золотовалютными резервами с целью их диверсификации и др.

Дисконтная политика(учетная) - изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой. Например, при пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка, и сдерживать отлив национальных капиталов, что способствует повышению валютного курса. Понижая официальную ставку, центральный банк рассчитывает на отлив национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса своей валюты.