Пассив
Пассивная часть баланса уменьшилась за счет уменьшения заемных средств на -15636 тыс. руб. в том числе за счет уменьшения по следующим статьям:
- «Кредиторская задолженность» уменьшилась на -13608 тыс. руб. (в 3,11 раза),
- «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 1500 , а концу 2004 года составили 1500тыс. руб.
Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало года и составляет 60.10%; к концу периода произошло увеличение их доли до 76.24%. Причиной такого увеличения доли собственных средств явилось снижение кредиторской задолженности с 20 050 тыс. руб. до 6 442 тыс. руб. или на 67.87% и как следствие снижение ее доли в валюте баланса на 16.16%. Данную направленность уменьшения заемных средств, даже при незначительном уменьшении стоимости собственных средств с 43 307 тыс.руб. до 42 096 тыс.руб., нужно назвать позитивной.
2.4.2. Оценка ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения.
Таблица – Соотношения ликвидного баланса.
| Абсолютно | Соотношение активов и пассивов баланса ЗАО “ВЭМ-1” | |||
| Ликвидный баланс | 2003 год | 2004 год | ||
| На начало года | На конец | На начало года | На конец | |
| А1³П1;А2³ П2;А3 ³П3;А4 £П4. | А1 > П1;А2 > П2;А3 > П3;А4 < П4. | А1 < П1;А2 > П2;А3 > П3;А4 < П4. | А1< П1;А2 > П2;А3 > П3;А4 < П4. | А1 > П1;А2 > П2;А3 > П3;А4 < П4. |
См. Приложения №9,10.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ЗАО “Волгоэлектромонтаж-1” как достаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяло условию абсолютно ликвидного баланса на конец 2003 и начало 2004 года, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации удалось поправить свою платежеспособность. В начале анализируемого года соотношение А1 и П 1 было 0.56:1, а на конец года 1.29:1. Таким образом в конце года предприятие могло полностью оплатить абсолютно ликвидными средствами свои краткосрочные обязательства, что свидетельствует о достатке абсолютно ликвидных средств.
Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
ТЛ на конец года.=(А1+А2)-(П1+П2)=( 8 313 +28 005) - (6 442 +4085) = 25 791 тыс. рублей.
То есть на конец года текущая ликви дность предприятия положительна. Так как второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), то даже после погашения ЗАО “ВЭМ-1” краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность будет положительной. Можно отметить, что по сравнению с 2003 годом ситуация изменилась незначительно, т. е. текущая ликвидность снизилась на 639 тыс.руб., то есть всего на 2.42%.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (см. Приложение №11).
2.4.3. Характеристика имущества предприятия
Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные(мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в таблице.
Анализируя в динамике показатели таблицы можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия уменьшилась за отчетный год на 16847 тыс. руб. или на 23.38%, в то время как за предыдущий год данный показатель увеличился на 26 516 тыс. руб., или на 58.22%. Уменьшение имущества предприятия в 2004 году можно охарактеризовать как позитивное, т. к. его снижение произошло за счет снижения заемных средств.
Рассмотрим изменения в оборотных средствах.
В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 88.32%. За прошедший период они снизились на 17125 тыс. рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия снизился на 4.07% до 84.25%.
Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 0.23% (снизились на -2914 тыс. рублей) в структуре оборотных средств. Но несмотря на снижение, доля их в структуре оборотных средств составила 17.87% на конец отчетного года.
В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало года 68.87% оборотных средств, а на конец года 60.20%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное снижение на -15826 тыс. рублей (на 36.10%), способствовало снижению оборотных средств на 92.41% (-15826 / -17125 х 100%). На ООО “ВЭМ-1” данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 28005 тыс. рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.
Большими темпами росли материальные оборотные средства, которые увеличились на 3635 тыс. рублей в 2004 году или на 58,3% , при подобном же росте в 2003 на 2 360 тыс. рублей или 60,9%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2003 году упала с 10.68% до 9.80%, а в 2004 году доля материальных оборотных средств повысилась до 21.22% (+11.42%). Необходимо отметить что доля запасов в составе имущества на конец 2004 года составила 17.88%, т. е. имеет незначительный вес. Это говорит о том, что у предприятия нет переизбытка в запасах, то есть денежные средства в них не замораживаются.
С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) значительно уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.
Мы можем сделать следующие выводы:
1. Значительная часть средств заморожена дебиторской задолженности. Причиной этого является не только сложившаяся практика работы с заказчиками, но и отсутствия финансового менеджмента на предприятии как такового.
2. Неэффективная организация складского хозяйства. В результате чего мы имеем значительные складские запасы и так называемые «неликвиды».
3. Неполное использование мощностей предприятия. Поскольку в советские времена в численность рабочих достигала 500 человек против 220 настоящих. Производственных участков было 5, сейчас их 3.
Эти проблемы создают предпосылки для совершенствования управления методами, которые будут рассмотрены ниже.
3.1. Основные мероприятия повышения эффективности работы финансового менеджмента
Любое управленческое решение, будь то модернизация производства, переобучение кадров или разработка нового товара, лишь тогда может воплотиться в жизнь, когда обеспечено соответствующими средствами. Именно поэтому в выборе того или иного варианта решения финансовый аспект играет решающую роль, делая управление финансами, или финансовый менеджмент, важнейшей составляющей процесса управления организацией. В свою очередь, а тактике финансовый менеджмент организации в конечном итоге сводится к управлению её финансовыми потоками с целью максимизации материального благосостояния собственников организации. Следовательно, налаживание оптимального управления финансовыми потоками является одной из первоочередных задач руководства организации. Дело в том, что поступления и выплаты денежных средств тесно взаимосвязаны. Недостаточность одного из этих элементов может повлиять на всю систему. Прекращение продаж влияет на жизненно важный процесс превращения готовой продукции в дебиторскую задолженность или денежные средства, что ведет в свою очередь к истощению денежных резервов. Неспособность пополнить эти резервы за счет таких ресурсов как собственный каптал, займы и кредиторская задолженность, может повлечь за собой прекращение производственной деятельности, в результате чего будет «потеряна» будущая реализация. Длительное блокирование денежных потоков может вызвать неплатежеспособность.[37,5]