Себестоимость проданных товаров, работ, услуг также увеличивалась, но более низкими темпами в 2007 г. по сравнению с 2006 г. (59,9%) и такими же как выручка от продаж в 2008 г. по сравнению с 2007 г. (245,6%).
Уровень себестоимости продукции является высоким и в течение рассматриваемого периода понизился с 97,7% до 97,6%.
Увеличение объемов деятельности обусловило рост прибыли от продаж, прирост который составил 293 тыс. руб. в 2008 н. по сравнению с 2007 г., или на 161%. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. прибыль от продаж снизилась на 120 тыс. руб.
Чистая прибыль предприятия в 2006 г. составила всего 7 тыс. руб. и имела тенденцию к возрастанию в 2008 г. до 54 тыс. руб.
Положительным моментом в деятельности предприятия является увеличение производительности труда за исследуемый период. Так, в 2006 году она составляла 121,8 тыс. руб. на человека, а в 2008 году – увеличилась до 148,4 тыс. руб. на человека.
В 2006 г. ПО «Хлебокомбинат» имело активное сальдо задолженности, а в 2007–2008 гг. – пассивное сальдо (дебиторская задолженность – кредиторская задолженность):
336–162 = 174 тыс. руб. – 2006 г.;
747–917 = -170 тыс. руб. – 2007 г.;
712–1177 = -465 тыс. руб. – 2008 г.
Активное сальдо задолженности свидетельствует о том, что предприятие предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.
Пассивное сальдо задолженности говорит о том, что предприятие финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.).
Таким образом, предварительная оценка финансового состояния предприятия, показало, что он работало недостаточно успешно в 2006–2008 гг.
Уплотненный (агрегированный) аналитический баланс, составлен на основе данных формы №1.
Таблица 2 – Уплотненный аналитический баланс ПО «Хлебокомбинат» (тыс. руб.)
| Актив | 2006 | 2007 | 2008 | Пассив | 2006 | 2007 | 2008 |
| Ликвидные активы | 375 | 1124 | 877 | Краткосрочные обязательства | 748 | 4580 | 3588 |
| Материально-производственные запасы | 485 | 3742 | 3277 | Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 617 |
| Недвижимое имущество | 0 | 0 | 238 | Собственный капитал | 112 | 286 | 187 |
| Баланс | 860 | 4866 | 4392 | Баланс | 860 | 4866 | 4392 |
Динамику развития предприятия можно охарактеризовать с положительной стороны. Валюта баланса возросла на 3532 тыс. руб. в 2008 г. по сравнению с 2006 г. Ликвидные активы предприятия, которые в короткое время могут быть обращены в денежные средства, выросли на 502 тыс. руб. в 2008 г. по сравнению с 2006 г. Материально-производственные запасы также выросли.
Собственный капитал увеличился на 75 тыс. руб. в 2008 г. по сравнению с 2006 г. за счет увеличения нераспределенной прибыли. Краткосрочные обязательства также повысились, а долгосрочные – возникли.
Далее проведем анализ ликвидности баланса предприятия (табл. 3).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
A1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, в 2006–2007 годах выполняются только третье и четвертое, в 2008 г. – только третье неравенство.
Таблица 3 – Информация для анализа соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения по ПО «Хлебокомбинат» за 2007–2008 гг.
| Активы по степени ликвидности | 2006 | 2007 | 2008 | Норм. соотношение | Пассивы по сроку погашения | 2006 | 2007 | 2008 | Излишек / недостаток платеж. средств тыс. руб., | ||
| 2006 | 2007 | 2008 | |||||||||
| А1. Высоколиквидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) | 39 | 377 | 165 | >= | П1. Наиболее срочные обязательства (текущая кредиторская задолженность) | 162 | 917 | 1177 | -123 | -540 | -1012 |
| А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность) | 336 | 747 | 712 | >= | П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы) | 586 | 3663 | 2411 | -250 | -2916 | -1699 |
| А3. Медленнореализуемые активы (запасы +долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы – РБП – НДС к зачету) | 485 | 3742 | 3277 | >= | П3. Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 617 | 485 | 3742 | 2660 |
| А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) | 0 | 0 | 238 | <= | П4. Постоянные пассивы (собственный капитал – РБП – НДС к зачету) | 112 | 286 | 187 | 112 | 286 | -51 |
| Баланс | 860 | 4866 | 4392 | - | Баланс | 860 | 4866 | 4392 | - | - | - |
У предприятия имеется недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 1012 тыс. руб. – в 2008 гг. и 540 тыс. руб. – в 2007 г., 123 тыс. руб. – в 2006 г.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае у предприятия недостаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств.
Поскольку соблюдаются не все условия ликвидности баланса предприятия, то данный баланс нельзя признать абсолютно ликвидным.
Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (табл. 4).
Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа; коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.
Таблица 4 – Коэффициенты платежеспособности ПО «Хлебокомбинат» за 2006–2008 годы
| Коэффициенты ликвидности | Норматив | 2006 | 2007 | 2008 | Изменение | |
| 2007 от 2006 | 2008 от 2007 | |||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,1–0,2 | 0,05 | 0,05 | 0,05 | 0 | 0 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2 | 0,5 | 0,25 | 0,24 | -0,25 | -0,01 |
| Коэффициент критической ликвидности | 1 | 1,15 | 1,06 | 1,16 | -0,09 | 0,1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.
Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.
Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение значительно ниже нормы в 2006–2008 гг.
Итак, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность не может быть погашена за 2–5 дней.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7–1.
Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности не соответствует норме – 0,5; 0,25; 0,24 в 2006–2008 гг. при норме 1,0 и более. Это говорит о недостатке у ПО «Хлебокомбинат» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов.