4. Определение величины доли свободных денежных средств предприятия в наличной, безналичной формах и краткосрочных финансовых вложений.
Доля денежных средств предприятия, как и доля всех финансовых внеоборотных и оборотных активов возросла, но не существенно. Динамика положительная.
5. Достаточность величины доли наиболее ликвидных активов для погашения 20% величины доли краткосрочных обязательств.
На начало периода величины доли наиболее ликвидных активов предприятия достаточно для погашения 20% краткосрочных обязательств, а на конец периода – недостаточно Динамика отрицательная: на конец периода доля краткосрочных обязательств возросла.
6. Структура запасов предприятия
На начало периода большую часть запасов составляли ЗНП, в меньших долях – ГП, СиМ и РБП. На конец периода структура запасов изменилась следующим образом: доли ЗНП, СиМ, ГП возросли, а доля РБП в общей структуре имущества предприятия сократилась. В основном за счет увеличения доли ЗНП увеличилась и величина доли запасов.
7. Определение соответствия значения коэффициента имущества производственного назначения нормальным ограничениям.
На начало периода коэффициент имущества производственного назначения составляет примерно 0,6, на конец периода – 0,5, что в обоих случаях соответствует нормальным ограничениям (0,5). Динамика негативная, в основном за счет сокращения доли основных средств.
8. Оценка эффективности использования имущества через динамику коэффициентов рентабельности и оборачиваемости активов
Коэффициент рентабельности всех активов предприятия.
На начало периода доля Прибыли в Валюте баланса умещается 11 раз, а на конец периода – почти 7 раз. Доля прибыли возросла, что положительно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия.
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов.
На начало периода доля прибыли умещалась в доле внеоборотных активов 8 раз, к концу периода это число снизилось до 5 раз. Наблюдается положительная динамика
Коэффициент общей оборачиваемости активов.
На начало периода доля выручки умещалась в валюте баланса - 3,3 раза, а на конец периода - 1,5 раз. Наблюдается положительная динамика.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
На начало периода доля ОА умещается в Выручке 1,5 раз, а на конец периода - 1,6 раз. Наблюдается положительная динамика.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
На начало периода доля З+НДС умещается в доле Выручки почти 7 раз, на конец периода – чуть больше 7 раз. Наблюдается положительная динамика.
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
На начало периода доля ГП умещается в Выручке 18 раз, а на конец периода- 20 раз. Наблюдается положительная динамика.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
На начало периода Дебиторская задолженность (менее года) уменьшается в Выручке чуть более 2 раз, а на конец года – так же чуть более 2 раз. Ситуация за период не изменилась существенно.
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов
На начало периода доля Выручки умещается в Доле ВОА почти 3 раза, а на конец периода – 2 раза. Наблюдается положительная динамика.
Вывод: Эффективность использования имуществ увеличилась.
Наблюдаются следующие положительные моменты: рентабельность активов увеличилась в 1,5 раза, оборачиваемость также улучшилась, увеличились коэффициенты рентабельности и фондоотдачи внеоборотных средств, выросли коэффициенты оборачиваемости мобильных средств, материальных оборотных средств, увеличились финансовые активы, наиболее ликвидных активов достаточно для покрытия 20% краткосрочных обязательств и на начало, и на конец периода. В общем положительно сказались: уменьшение доли ВОА, увеличение долей Прибыли и Выручки.
Отрицательные моменты: соотношение долей внеоборотных и оборотных активов и на начало, и на конец периодов не соответствует оптимальной структуре активов, доля имущества производственного назначения немного уменьшилась.
Проблемы:
1. Неэффективная структура активов, избыток внеоборотных средств;
Причины:
1. Увеличение доли незавершенного строительства;
2. Увеличение себестоимости продукции, возможно по причине роста цен на сырье и материалы.
Рекомендации: По окончании строительства незавершенное строительство превратится в основные средства, доля реального имущества производственного назначения вырастет до уровня, соответствующего нормальным ограничениям. Выпуск продукции увеличится, соответственно вырастут запасы, вырастет объем продаж, а вместе с ним и денежные средства. С ростом запасов, дебиторской задолженности и денежных средств доля оборотных активов увеличится и структура имущества оптимизируется.
Графический анализ капитала предприятия приведен на Рис. 6.
1. Определение соотношения долей собственного и заемного капитала.
На начало периода доля собственного капитала превышает долю заемного капитала в 3,5 раза на конец периода доля собственного капитала в 3 раза превышает долю заемного капитала. Динамика негативная.
2. Определение величины доли перманентного оборотного капитала.
На начало периода доля перманентного оборотного капитала положительна, однако, на конец периода уменьшается, но незначительно. Динамика отрицательная.
3. Структура заемного капитала
За период увеличилась доля долгосрочных кредитов незначительно, но более весомо увеличилась доля краткосрочных кредитов, в целом можно сказать что динамика отрицательная.
4. Структура капитала
На начало и на конец периода основную долю (более 70%) капитала составлял бессрочный капитал, который к концу периода немного уменьшился, доля срочных обязательств к концу периода увеличилась, негативной тенденцией является - увеличение доли обязательств немедленного погашения.
5. Определение величины доли кредиторской задолженности.
За период произошло увеличение доли дебиторской задолженности. Динамика негативная.
6. Структура нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов
На начало периода 80% нормальных источников формирования составлял собственный капитал, около 15% - долгосрочные обязательства, около 5% - краткосрочные займы и кредиты.
На конец периода 70% нормальных источников формирования составлял собственный капитал, около 25% - долгосрочные обязательства, около 5% - краткосрочные займы и кредиты.
7. Оценка эффективности использования капитала через динамику коэффициентов рентабельности и оборачиваемости пассивов
Коэффициент рентабельности собственного капитала
На начало периода доля прибыли укладывается в доли Капитала и резервов 8 раз, на конец – 6. Динамика положительная ( за счет увеличения прибыли на конец периода) .
Коэффициент рентабельности перманентного капитала
На начало периода доля прибыли умещается в доли пермонентного капитала 9раз, на конец – 6 раз. Динамика положительная.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
На начало периода кредиторская задолженность умещается в доле выручки 18 раз, на конец - 15. Динамика положительная.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
На начало периода доля выручки укладывается в доле капитала и резервов 2,5 раза, на конец – почти 2 раза. Динамика положительная.
Вывод: за анализируемый период эффективность использования капитала предприятия увеличилась, однако, структуру его нельзя назвать рациональной. Собственный капитал превышает заемный и на начало, и на конец периода в среднем в 3 раза. Сократилась доля перманентного капитала и нормальных источников формирования, но несущественно. Однако, выросла доля краткосрочных обязательств, в частности кредиторской задолженности. Немного сократились доля бессрочного капитала, но выросла доля срочного капитала, негативно повлиял рост капитал немедленного погашения.
Увеличились коэффициенты рентабельности собственного, перманентного капитала, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости собственного капитала (за счет уменьшения доли собственного капитала).
Проблемы:
1. Уменьшение доли собственного капитала;
2. Рост кредиторской задолженности.
Причины: увеличение кредиторской задолженности. Незначительное уменьшение величины собственного капитала на фоне увеличения долгосрочных и роста краткосрочных обязательств. Это произошло вследствие роста обязательств перед поставщиками, а также перед прочими кредиторами (что может быть связано со строительством).
Рекомендации: расплатиться с кредиторами. Это можно сделать, погасив обязательства за счет дебиторской задолженности (стребовав ее с дебиторов).
Графический анализ финансовых результатов предприятия приведен на Рис. 7.
1. Определение соотношения долей прибыли и себестоимости продукции предприятия
В целом происходит увеличение доли прибыли в себестоимости продукции. Следовательно, динамика положительная.
2. Оценка рентабельности.
Коэффициент рентабельности продаж
Доля показателя «Прибыль» на начало периода меньше доли показателя «Выручка от продаж» в 3раза, а на конец периода – чуть более, чем в 2 раза. Рентабельность продаж за период увеличилась.
Коэффициент рентабельности всего капитала
Доля прибыли увеличилась почти в 1,5 раза. Рентабельность всего капитала увеличилась, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию.
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов
Доля прибыли умещается в доле внеоборотных активов на начало периода чуть более 8 раз, а на конец периода – 5 раз. Рентабельность внеоборотных активов увеличилась.