Кредитоспособность предприятия (стр. 6 из 13)
Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:
- наращивании производственного потенциала организации;
- стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;
- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.
Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности (о чем речь пойдет ниже), необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге, приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.
В общих чертах признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности являются:
1)валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;
2)темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
3)собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;
4)темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.
5)коэффициент текущей ликвидности > 2,0;
6)обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом > 0,1;
7)отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;
8)в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
9)у предприятия запасы не превышают минимальную величину источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).
2.2. Анализ результативности деятельности предприятия.
В условиях рыночной экономики результативность является самым главным мерилом эффективности работы предприятия. Понятие “результативность” складывается из нескольких составляющих финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятий, работающих в условиях рыночных отношений, стала прибыль.
Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы:
- Во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости предприятия, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива;
- Во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов;
- В-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.
Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности предприятия, зависит от глубины исследования. По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели на рисунке 2.
 |
Индикаторы результативности
финансово-хозяйственной
деятельности
 |
| Показатели деловой активности | Экономичес-кий эффект (прибыль) | Показатели экономической эффективности (рентабельности) |
Рисунок.2. Показатели, характеризующие результативность.
Оценка деловой активности
Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации:
- Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.
- Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
- В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.
То есть, финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.
К внешним факторам относятся:
- отраслевая принадлежность;
- сфера деятельности организации;
- масштаб деятельности организации;
- влияние инфляционных процессов;
- характер хозяйственных связей с партнерами.
К внутренним факторам относятся:
- эффективность стратегии управления активами;
- ценовая политика организации;
- методика оценки товарно-материальньк ценностей и запасов.
Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей (таблица):
А. Общие показатели оборачиваемости активов.
Б. Показатели управления активами.
Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи), так и по отдельным видам оборотных активов.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, может оцениваться:
а) скоростью оборота — количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;
б) периодом оборота — средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
Информация о величине выручки от реализации содержится в форме №2 “Отчет о прибылях и убытках”. Средняя величина активов для расчетов коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:
АН + АК
Средняя величина активов = (руб.) ,2
где АН,АК – соответственно величина активов на начало и на конец анализируемого периода.
Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловую активность характеризует соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике, если дебиторская задолженность организации превышает кредиторскую, это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако в России, в условиях инфляции, такое положение может быть опасно.
Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборота (остатков в балансе) текущих активов, так же как и ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности (уменьшение остатков на балансе), сопровождается оттоком денежных средств и наоборот, ускорение оборачиваемости запасов, средств в расчетах и других текущих активов (уменьшение остатков в балансе), а также увеличение погашения краткосрочных обязательств (увеличение остатков кредиторской задолженности) связаны с притоком денежных средств. Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.
2.2.1.Определение экономического эффекта деятельности
предприятия.
Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации (предприятия).
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:
1.Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);
2.Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);
3.Изучения динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);
В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:
1.Абсолютное отклонение:
D П = П1 – П0,
где
П0 – прибыль базисного периода;
П1 – прибыль отчетного периода;
DП – изменение прибыли.
2.Темп роста
П1
Темп роста = ´ 100 %П0
3.Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в%)
Пj
Уровень каждого показателя к выручке от реализации = ´ 100 %ВР
Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде.
2.2.2. Анализ показателей прибыльности (рентабельности).
Третьей составляющей понятия “результативность” являются показатели прибыльности или рентабельности. Рентабельность работы предприятия, а также влияние факторов на изменение этих показателей, расчитывают на основе данных “Отчета о прибылях и убытках”.