Оценка финансового состояния предприятия и принятие антикризисных управленческих решений на примере (стр. 4 из 16)
3. тип устойчивости организации
Каждый из данных моментов характеризуется системой показателей.
1. наличие источников для формирования запасов в организации имеются 3 источника:
· долгосрочные заёмные
На основании этих источников рассчитываются три показателя
1) наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется как разница между суммой капитал и резервы и суммой внеоборотных активов. Данная величина характеризует чистый оборотный капитал организации, а увеличение этого показателя в динамике отражает развитие организации
СОС = КиР – ВнА = IIIрП – IрА
2) наличие собственных и долгосрочных источников (СД) определяется путём увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (т.е. IVрП)
СД = СОС + ДО = СОС + IVрП
3) общая величина источников (ОИ) определяется путём увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заёмных средств (КЗС), взятых из VрП стр.610.
ОИ = СД + КЗС = СД + VрП стр.610
2. степень покрытия запасов за счёт сформированных источников Эту группу характеризуют 3 показателя:
1) излишек или недостаток собственных источников для формирования запасов определяется как разность между величиной СОС и статьёй Запасы (стр. 210 IIрА)
Δ СОС = СОС - З (стр. 210 IIрА)
2) излишек или недостаток СД для формирования запасов
Δ СД = СД - З (стр. 210 IIрА)
3) излишек или недостаток ОИ для формирования запасов
Δ ОИ = ОИ - З (стр. 210 IIрА)
3. тип устойчивости организации
· абсолютно устойчивая организация характеризуется наличием платежеспособности и кредитоспособности и задаётся условием:
Δ СОС > 0
Δ СД > 0
Δ ОИ > 0
То есть трёхмерный показатель S = (1,1,1)
· нормально устойчивая организация характеризуется наличием платежеспособности, но нарушением кредитоспособности, и задаётся условием:
Δ СОС < 0
Δ СД > 0
Δ ОИ > 0
То есть трёхмерный показатель S = (0,1,1)
· неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности отсутствием кредитоспособности, и задаётся условием:
Δ СОС < 0
Δ СД < 0
Δ ОИ > 0
То есть трёхмерный показатель S = (0,0,1)
· кризисное финансовое состояние, когда организация находится на грани банкротства. Характеризуется отсутствием платежеспособности и кредитоспособности.
Задаётся условием:
Δ СОС < 0
Δ СД < 0
Δ ОИ < 0
То есть трёхмерный показатель S = (0,0,0)
По мнению Черненко А. Ф. и Харьковой О. В.[30], оценка платежеспособности с помощью абсолютных показателей имеет тот недостаток, что наличие платёжного излишка, вычисленного по сопоставлению групп активов и пассивов, в действительности не означает возможности покрытия соответствующих обязательств. Совершенно необязательно, что в случае необходимости активы будут реализованы по стоимости, указанной в балансе. Как правило, такая реализация производится со значительным дисконтом. Значит, проведённая оценка платежеспособности может не соответствовать действительности. Необходим некий «запас». Такой «запас» посредством коэффициентов предусмотрен методикой оценки платежеспособности, использующей относительные показатели.
1.3 Финансовое состояние организации и относительные показатели, его характеризующие
Метод, основанный на анализе относительных показателей, дополняет абсолютные расчёты и выражает соотношение между количественными характеристиками процессов и явлений. Данный метод используется:
• для сравнения финансовых показателей организации за различные сопоставимые периоды деятельности, а также с аналогичными показателями других организаций, со средними показателями по отрасли и народному хозяйству в целом,
• в качестве нормативов (критериев), определяющих нормальное финансовое состояние организации. Отдельные нормативы и их значения складываются сами, исходя из практики деятельности организаций, другие утверждаются ведомствами, а ряд показателей — Правительством РФ, в частности, в целях регламентации процесса банкротства организаций.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния организации и рассчитываются в виде отношений абсолютных финансовых показателей друг к другу.
Финансовых коэффициентов насчитывается множество, однако в практической деятельности используется около 30. Методики расчёта коэффициентов сходны у большинства экономистов. Основными коэффициентами являются следующие:
1. Коэффициент автономии (Ка) показывает долю собственных источников в общем объеме источников финансирования организации. Рассчитывается по формуле:
Ка =К / Б
где Б — валюта баланса организации (стр. 300 бухгалтерского баланса).
2. Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственных источников финансирования вложена в наиболее мобильные активы. Поэтому чем больше данный коэффициент, тем больше условий для маневра в финансовой деятельности. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс) показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет заемных средств. Рассчитывается по формуле:
Кзс = (Рд + М) / К
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации. Рассчитывается по формуле:
5. Коэффициент финансирования (Кф) показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств. Рассчитывается по формуле:
Кф = К / (Рд + М)
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом (λ) следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:
где А1 П1 - итоги соответствующих групп по активу и пассиву
α - весовые коэффициенты, назначаемые экспертом.
Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платёжных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платёжных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Данный показатель позволяет сравнивать балансы организации, относящиеся к разным отчётным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.
Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность организации осуществлять расчёты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдалённым. Однако этот показатель не даёт представления о возможностях организации в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности организации используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Следует отметить тот факт, что нормативы коэффициентов даются различные, что во многом затрудняет анализ информации, а поэтому не всегда следует им беспрекословно следовать, поскольку это зависит и от методики, и от отрасли, и от размеров организации, и, конечно, от взгляда автора.
6. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы им для погашения краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности организации. Коэффициент рассчитывается по формуле:
Ктл = (A1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
В соответствии с мировой практикой значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне от 1 до 2. Однако, для российских предприятий больше подходит другой норматив: Ктл больше или равен 2.
7. Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент «критической» оценки, коэффициент промежуточного покрытия, коэффициент строгой ликвидности) показывает, насколько ликвидные средства организации покрывают его краткосрочную задолженность. Он рассчитывается по формуле:
Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2)
В мировой практике рекомендуемое значение показателя - от 0,7-0,8 до 1,5. Для российских предприятий норматив равен от 0,6 до 0,8.
8. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какую часть кредиторской задолженности организация может погасить немедленно, и определяется следующим образом:
Кал = А1 / (П1 + П2)
Для российских предприятий установлен норматив от 0,20 до 0,25.
9. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности, который определяется по формуле:
Кол = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
10. Коэффициент восстановления утраты платежеспособности (Квп) характеризует возможность организации восстановить утраченную платежеспособность в ближайшее к моменту составления баланса время. Расчет осуществляется по формуле:
где Ктл1 и Ктл2 — коэффициенты текущей ликвидности на начало и на конец периода;
У — количество месяцев между представлениями баланса;
Т — количество месяцев, предоставленных организации для улучшения финансового состояния.
11. Коэффициент наличия имущества производственного назначения (Кип) показывает наличие у организации средств для создания производственной базы. Рассчитывается по формуле: