В настоящее время фирма ООО «Траян» заключила договора финансового лизинга на покупку оборудования и механизмов с такими поставщиками как «АвтоторгМаш», «Еврокара плюс», «ИнтерКом», компания «Промышленное оборудование» и др., на приобретение специализированного оборудования, предназначенного для организации производства, сушки, складирования, вывоза и укладки тротуарной плитки.
Вся предполагаемая прибыль от реализации тротуарной плитки и строительных материалов, а в частности блоков «Бессер» и бордюров, будет оставаться в распоряжении предприятия и уходить на погашение задолженности по лизинговым и кредитным ежемесячным платежам, на собственные нужды по строительству и обустройству цехов, а так же по организации всего производственного процесса изготовления, сушки, складирования, транспортировке и укладке тротуарной плитки.
Привлечение кредита необходимо для того, чтобы обеспечить запуск производства, активизировать деятельность, а так же внести некоторую стабильность в течение двух первых месяцев работы, согласно проведенным расчетам необходимо привлечение денежных средств в сумме 5 000 000 руб. эту сумму целесообразно получить путем оформления кредита в банке под 16% годовых на 3 года.
Использование в качестве заемного капитала кредита банка выгодно тем, что проценты за пользование заемными средствами уменьшают налогооблагаемую прибыль.
Рассчитаем цену такого источника средств как кредит банка по формуле 1.1.
Cd=0,16х(1-0,24)= 0,12. Это стоимость единицы заемного капитала.
5 000 000х0,12=600 000. Это стоимость привлеченного капитала в том случае, если кредит берется краткосрочный (т.е. на один год).
Так как нами выбрана стратегия широкого внедрения, которая подразумевает низкие цены на товар, то мы не можем выбрать такой вариант кредита, так как выручка предприятия не позволит рассчитаться с кредитом за год. Поэтому выбираем вариант долгосрочного банковского займа сроком на 3 года под 16 % годовых. Ежемесячный платеж при этом составит 138,9 тыс. руб., а плата за пользование кредитом (% за кредит) – 66,7 тыс. руб.
Тогда стоимость привлеченного капитала составит:
600 000 х 3 (года) = 1 800 000 руб.
3.5. Экономическое обоснование предлагаемых мероприятий
Эффективность предлагаемых мероприятий по формированию финансовой политики организации ООО «Траян» целесообразно оценить путем применения финансового прогнозирования. Наиболее распространенным способом финансового прогнозирования является подготовка прогнозных финансовых документов.
Если применить все вышеуказанные инструменты в финансовой политике предприятия, то можно получить следующие результаты ее финансово-хозяйственной деятельности.
Таблица 3.1
Прогнозный баланс ООО «Траян» на 2007г.
| Наименование статей | Величина статьи, тыс. руб. | Темп изменения, % | В % к валюте баланса | ||||
| Н.г. | К.г. | Изм. | Н.г. | К.г. | Изм. | ||
| АКТИВЫ | |||||||
| Оборотные активы, в т.ч. | 9766 | 9955 | 9955 | 101,9 | 98,7 | 95,2 | -3,5 |
| Денежные средства | 30 | 5543 | 5513 | 18475,7 | 0,3 | 53 | 52,7 |
| Дебиторская задолженность | 4373 | 241 | -4132 | 5,5 | 44,2 | 2,3 | -41,9 |
| Товарно-материальные запасы | 5315 | 4171 | -1144 | 78,5 | 53,7 | 39,9 | -13,8 |
| Внеоборотные активы, в т.ч. | 133 | 503 | 370 | 378,2 | 1,3 | 4,8 | 3,5 |
| Основные средства | 133 | 503 | 370 | 378,2 | 1,3 | 4,8 | 3,5 |
| БАЛАНС | 9899 | 10458 | 559 | 105,6 | 100 | 100 | - |
| ПАССИВЫ | |||||||
| Краткосрочные обязательства, в т.ч. | 9864 | 4691 | -5173 | 47,6 | 99,6 | 44,9 | -54,7 |
| Кредиторская задолженность | 9864 | 4691 | -5173 | 47,6 | 99,6 | 44,9 | -54,7 |
| Краткосрочные займы и кредиты | - | - | - | - | - | - | - |
| Долгосрочные обязательства | - | 4167 | 4167 | - | - | 39,8 | 39,8 |
| Собственный капитал, в т.ч. | 35 | 1600 | 1565 | 4571,4 | 0,4 | 15,3 | 14,9 |
| Уставный капитал | 10 | 10 | - | 100 | 0,1 | 0,1 | - |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 25 | 1590 | 1565 | 6360 | 0,3 | 15,2 | 14,9 |
| БАЛАНС | 9899 | 10458 | 559 | 105,6 | 100 | 100 | - |
| Величина собственных оборотных средств | -98 | 5264 | 5362 | -5371 | -1 | 50,3 | 51,3 |
| Чистые активы | -13 | 2124 | 2137 | -16337 | -0,1 | 20,3 | 20,4 |
Таблица 3.2
Прогнозный отчет о прибылях и убытках ООО «Траян» на 2007г.
| Показатель | 2006 год | 2007 год | Отклонение, +/- | Темп изменения, % |
| Выручка от продаж | 37495 | 55940 | 18445 | 149,2 |
| Себестоимость продаж | 37471 | 51801 | 14330 | 138,2 |
| Валовая прибыль | 24 | 4139 | 4115 | 17546,4 |
| Коммерческие расходы | - | 268 | 268 | - |
| Управленческие расходы | - | 315 | 315 | - |
| Прибыль (убыток) от продаж | 24 | 3556 | 3532 | 14818,3 |
| Прибыль до уплаты налогов | 24 | 3556 | 3532 | 14818,3 |
| Налог на прибыль | 6 | 1991 | 1985,4 | 33190 |
| Чистая прибыль | 18 | 1565 | 1547 | 8694,4 |
| Удельный вес чистой прибыли в прибыли до уплаты налогов | 75 | 44 | -31 | 58,7 |
Прогнозные документы финансовой отчетности, приведенные в таблицах 3.1 и 3.3, составлены на основе прогноза потока денежных средств, приведенного в приложении 5. На основе данных таблиц 3.1 и 3.2 произведем расчет основных финансовых коэффициентов и приведем их в таблице 3.3.
Таблица 3.3
Свод финансовых коэффициентов
| Наименование коэффициентов | Значение коэффициента | |
| на начало года | на конец года | |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Оценка ликвидности: | ||
| а) коэффициент текущей ликвидности | 1 | 2,1 |
| б) коэффициент срочной ликвидности | 0,5 | 1,2 |
| в) коэффициент абсолютной ликвидности | 0,003 | 1,2 |
| 3.Оценка финансовой устойчивости: | ||
Продолжение таблицы 3.3
| 1 | 2 | 3 |
| а) коэффициент собственности | 0,003 | 0,2 |
| б) обеспеченность собств. оборотн. средствами | -0,01 | 0,5 |
| в) отношение заемных средств к собств. капиталу | 281,8 | 5,5 |
| 3. Оценка рентабельности: | ||
| а) рентабельность продаж | 0,7 | 2,3 |
| б) рентабельность активов | 0,2 | 15,4 |
| в) рентабельность собственного капитала | 2,2 | 39,5 |
| г) период окупаемости собств. капитала | 103 | 1 |
| 4. Оценка деловой активности: | ||
| а) оборачиваемость активов | 3,7 | 5,5 |
| б) оборачиваемость собственного капитала | 45,9 | 68,4 |
| в) оборачиваемость основных средств | 117,9 | 175,9 |
| г) оборачиваемость оборотных активов | 3,8 | 5,7 |
| д) оборачиваемость запасов | 7,9 | 10,9 |
| е) оборачиваемость дебиторской задолженности | 8,6 | 232,1 |
| ж) оборачиваемость кредиторской задолженности | 3,8 | 11,9 |
| з) период оборачиваемости активов | 99 | 67 |
| и) период оборачиваемости собственного капитала | 8 | 6 |
| к) период оборачиваемости основных средств | 4 | 3 |
| л) период оборачиваемости оборотных активов | 97 | 65 |
| м) период оборачиваемости запасов | 47 | 34 |
| н) период оборачиваемости дебиторской задолженности | 43 | 2 |
| о) период оборачиваемости кредиторской задолженности | 97 | 31 |
Из таблиц 3.1, 3.2, 3.3 можно сделать выводы об эффективности предлагаемых в параграфах 3.1-3.4 мероприятиях.
Валюта баланса увеличилась на 5,6%, что в сумме составило 559 тыс. руб. Наибольшим изменениям подверглась статьи долгосрочные обязательства (в прошлом году их не было, в этом году их сумма составила 4 167 тыс. руб.). Выбран именно долгосрочный кредит, т.к. он позволяет повысить ликвидность предприятия. Как видно из таблицы 3. по сравнению с отчетным годом текущая ликвидность возросла даже на 0,1 выше оптимального уровня, срочная же и абсолютная ликвидность выросли в несколько раз и намного превысили оптимальный уровень. Такое благоприятное изменение произошло еще по нескольким причинам. Произошло значительное возрастание суммы денежных средств ( на 5513 тыс. руб.). Дебиторская задолженность, как и предполагалось, снизилась на 94,5 %, что в сумме составило 4132 тыс. руб. За счет погашения дебиторской задолженности шло активное погашение и кредиторской задолженности (по сравнению с отчетным годом она снизилась на 52,4%, что в сумме составило 4691 тыс. руб.). товарно-материальные запасы хоть и немного снизились, все же продолжают занимать достаточно большой удельный вес в валюте баланса (39,9 %). Это связано, прежде всего с тем, что организация занимаясь собственным производством никак не может обойтись без образования запасов как готовой продукции, так и сырья и материалов. Так что такая тенденция не может считаться отрицательным явлением.
Налицо так же повышение финансовой устойчивости предприятия. По сравнению с отчетным годом коэффициент собственности хоть и не достиг оптимального уровня, все же значительно вырос (с 0,003 до 0,2). А вот коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вырос значительно, и даже перешел границу оптимального значения (с -0,01 до 0,5). Наиболее четко прослеживается тенденция к повышению финансовой устойчивости предприятия на примере отношения заемных средств к собственному капиталу, который по сравнению с отчетным годом снизился с 281,8 до 5,5.