Финансовое состояние и деловая репутация предприятия (стр. 3 из 5)

Сила воздействия операционного рычага = 4627,4 – 3403,4 = 10,5

115,8

Это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации, скажем на три процента, прибыль возрастет на 3% × 10,5 = 31,5%.

5 Деловая репутация как элемент оценки

Деловая репутация – часть стоимости действующей кредитной организации, определяемая добрым именем, деловыми связями, репутацией, известностью фирменного наименования, знака обслуживания, пресечение недобросовестной конкуренции. Однако, существуют и другие трактовки этого термина, например, деловую репутацию интерпретируют также как стоимость практически всех элементов нематериальных активов. В любом случае, все точки зрения сходятся в том, что деловая репутация обладает следующими характеристиками:

1) присутствует только при наличии избыточной прибыли;

2) не принадлежит организации на праве собственности;

3) не может существовать отдельно от организации и быть самостоятельным предметом сделки, то есть ее нельзя продать, обменять или подарить;

4) принимается на баланс только в момент смены владельца предприятия. Считается, что деловая репутация возникает, когда кредитная организация получает стабильные, высокие прибыли, ее доход на активы или на собственный капитал выше среднего; именно поэтому стоимость бизнеса превосходит стоимость его чистых активов.

Сведения о деловой репутации как составной части нематериальных активов практически отсутствуют. По данным Национального кредитного бюро в Казахстана из более чем 620 тысяч организаций (чьи отчеты имеются в его системе) только 1728 заполнили графу «Деловая репутация», их отраслевая структура, а также доля актива «Деловая репутация» в валюте баланса показаны соответственно на рисунке 1 и в таблице 1.

Рисунок 1.Отражение актива «Деловая репутация» в балансе казахстанских организаций

Таблица 1
Место актива «Деловая репутация» в структуре активов

№ п/п	Отрасль	Отраслевая структура организаций, %	Доля «деловой репутации» в валюте баланса, %
1	Торговля и общественное питание	39,64 (max)	0,65
2	Промышленность	17,71	0,08 (min)
3	Строительство	14,18	0,29
4	Материально – техническое снабжение	12,21	0,96
5	Жилищно – коммунальное хозяйство	11,05	1,53
6	Транспорт и связь	3,82	0,10
7	Сельское хозяйство	1,33	14,79 (max)
8	Лесное хозяйство	0,06 (min)	1,50

В лидерах оказались отнюдь не наиболее известные в стране гиганты, они указали довольно скромные доли этого актива – 1– 2% от суммарных активов. При этом отражение деловой репутации в бухгалтерском балансе производили лишь организации, приватизированные в процессе проведения аукционов и конкурсов, а также компании, консолидирующие отчетность головной и дочерних организаций. При этом среди указанных организаций нет ни одного кредитного учреждения.

6 Измерение величины стоимости деловой репутации

Существуют различные способы измерения нематериальных ресурсов организации, в том числе и кредитной. Большинство методик позволяют определять их величину на основе большого количества относительных величин – коэффициентов. Наибольший интерес по своим результатам представляют методы вычисления стоимостных показателей. Среди них можно выделить ряд основных, общепризнанных методов определения стоимости интеллектуального капитала и деловой репутации с точки зрения оценки.

На основе информационной производительности в качестве меры измерения эффективности предлагается доход на менеджмент. Оценка эффективности менеджмента заключается в определении той части чистого дохода организации, которая может быть отнесена на искусство и интеллект управления. Для того чтобы определить эту величину, вводятся понятия издержек информационного менеджмента (включающих издержки по реализации услуг, управлению фирмой и расходов на развитие) и дохода, добавленного интеллектуальным капиталом (избыточный доход, получаемый вследствие высокой доходности капитала). Оценка части чистого дохода фирмы, относимой непосредственно на вклад интеллектуальных ресурсов организации, позволяет рассчитать методом дисконтирования стоимость интеллектуального капитала.

На основе стоимости, добавленной интеллектуальным капиталом. Добавленная стоимость создается капиталом организации, который состоит из трех частей: материальные средства производства (физический капитал); финансово-кредитные ресурсы (финансовый капитал); трудовые ресурсы (интеллектуальный капитал). Добавленная стоимость складывается из оплаты труда и прибыли организации. Отношение добавленной стоимости к общей стоимости услуг предлагается трактовать как коэффициент стоимости, добавленный интеллектуальным капиталом .

На основе уже известной величины рыночной стоимости бизнеса, которая определяется, главным образом, при смене владельца. В этом случае стоимость деловой репутации равна разнице между рыночной стоимостью бизнеса и стоимостью его чистых активов по балансу.

Стоимость деловой репутации определяется путем капитализации избыточной прибыли.

Также возможно использование смешанной модели.

Например, стоимость деловой репутации предприятия будет равна:

где Vр – стоимость рыночного капитала; Vс – стоимость структурного капитала;
Кс – коэффициент использования структурного капитала.
Коэффициент использования структурного капитала можно определить как среднее арифметическое коэффициентов, характеризующих уровень интеллектуальности кредитной организации по сравнению со среднеотраслевыми показателями.

Если Кс =1, уровень интеллектуальности организации будет соответствовать среднему по отрасли (то есть уровню конкурентов) и не будет оказывать влияния на стоимость всей организации. Значит, никаких дополнительных конкурентных преимуществ структурный капитал не дает.

Если Кс > 1, уровень структурного капитала организации выше, чем у конкурентов, его деловая репутация будет увеличиваться. При уменьшении Кс до уровня, ниже среднеотраслевых показателей, деловая репутация организации будет уменьшаться.

Коэффициент использования структурного капитала определяется на основе следующих показателей: доля прибыли организации; оборачиваемость запасов и прочее; выручка на 1 тенге управленческих расходов и так далее также возможно использование отдельных показателей. Единственная трудность в использовании данной методики состоит в вычислении среднеотраслевых показателей.
Определение стоимости деловых связей.

Наличие деловых связей дает ощутимые преимущества, которые в конечном итоге имеют материальное выражение. Деловые связи с другими людьми позволяют пользоваться всем багажом деловых партнеров – их деловыми связями, информацией, знаниями, деловой репутацией, финансовыми возможностями, помощью в решении самых различных проблем, их навыками, умениями, возможностью получения новой работы и решением многих других задач.

Таким образом, можно сказать, что деловые связи – качественно новые общественно полезные отношения, возникающие в процессе бизнеса и имеющие своей целью получение выгоды, которая может иметь как материальное, так и нематериальное выражение.

Поскольку определение стоимостного выражения деловых связей, их возможности влияния на стоимость предприятия в целом – вопросы не освещенные в научной литературе, исследование такого рода следует начинать с выявления и всестороннего анализа контактов предприятия с внешним окружением, позволяющих получать дополнительные выгоды (убытки).

Тогда алгоритм оценки деловой репутации будет включать в себя следующие этапы.

1) Выявление деловых связей.

2) Выявление «носителей» деловых связей:

а) вся организация;

б) конкретные сотрудники.

3. Анализ связей, распределение их по видам.

Если деловые связи оказывают негативное влияние на стоимость кредитной организации и ее репутацию, то от них, по возможности, стоит отказаться. Влияние связей (неформальных), существующих на уровне сотрудников разных организаций, можно аннулировать или ослабить путем увольнений (в крайнем случае), перераспределения обязанностей, полномочий, перевода на другую должность, административных мер. При решении таких вопросов также имеет большое значение, какую должность занимает работник: руководитель организации или рядовой сотрудник. Если негативные деловые связи (формальные) существовали на уровне всей организации, для уменьшения их воздействия на репутацию потребуется гораздо больше времени и усилий. Если влияние положительно, и деловые связи обеспечивают кредитной организации определенные преимущества, целесообразно поддерживать их, как минимум, в существующем состоянии, а по возможности развивать, делать более прочными, все более и более заинтересовывать деловых партнеров, а также собственных сотрудников – «носителей» связей.

Метод «Преимущество в прибылях» представляет собой определение полученного организацией преимущества в прибыли, которое возникает в результате обладания оцениваемым активом, в нашем случае – деловыми связями, которые, строго говоря, активом и не являются, так как не существует механизма определения их стоимостного значения и учета на балансе. Но они могут оказывать значительное влияние на деятельность кредитной организации, как положительное, так и отрицательное.

Кроме этого, о прочности и стабильности деловых связей можно судить по ретроспективным данным. Поэтому, если организация имеет небольшую историю, текущую стоимость его будущих деловых связей можно определить в течение периода, равного продолжительности существования самой организации.