на начало года на конец года
А1>П1 < <
А2>П2 > >
А3>П3 < >
А4<П4 > >
Баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняются неравенства первое и четвертое как на начало года, так и на конец года и не равенство третье тоже не выполняется на начало года.
Для анализа ликвидности рассчитаем следующие показатели:
1. Рабочий капитал
Рк = Текущие активы – текущие пассивы
н.г. = 87711 – 53170 н.г. = 34541
к.г. = 88849 – 94089 к.г. = -5240
Текущие активы = А1+А2+А3
Текущие пассивы = П1+П2
Рассчитанный показатель свидетельствует о том, что предприятие не имеет возможности текущими активами погашать текущие пассивы и к концу года этот показатель составил -5240.
2. Коэффициент текущей ликвидности
Ктл = А1+А2+А3/П1+П2
н.г. = 87711/53170 н.г. = 1.65
к.г. = 88849/94089 к.г. = 0.94
Коэффициент показывает что у предприятия не достаточно текущих активов для погашения краткосрочных обязательств, оптимальное значение для этого коэффициента 2 – 2,5.
3. Коэффициент быстрой ликвидности
Кбл = А1+А2/П1+П2
н.г. = 77252/53170 н.г. = 1.45
к.г. = 71029/94089 к.г. = 0.75
Рассчитанный коэффициент свидетельствует о том, что предприятие имеет возможность за счёт наиболее ликвидных активов погашать свои краткосрочные обязательства более чем на 70% в течение всего периода.
4. Коэффициент абсолютной ликвидности
Кабл = А1/П1+П2
н.г. = 1493/53170 н.г. = 0.028
к.г. = 247/94089 к.г. = 0.003
Данный коэффициент показывает, что к концу года из-за не достатка денежных средств будет трудно погашать свои обязательства, и значение составило 3%.
5. Норма денежных резервов
Ндр = А1/А1+А2+А3
н.г. = 1493/87711 н.г. = 0.017
к.г. = 247/88849 к.г. = 0.003
Отражает долю наиболее ликвидных активов в общей сумме текущих активов предприятия. На начало года их доля составила 1,7%, а на конец года 0,3.
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платёжеспособность во многом зависят от скорости оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия. Текущее расходование средств и их поступление не совпадают по времени, это приводит к возникновению у предприятий потребности в увеличении или сокращении финансирования для поддержания платёжеспособности. Потребность в дополнительном финансировании возникает при низкой оборачиваемости или её замедлении.
На длительность оборота активов оказывают влияние внутренние и внешние факторы.
К внешним факторам можно отнести:
- сферу деятельности предприятия;
- отраслевую принадлежность;
- масштабы производства;
- экономическую ситуацию в стране.
К внутренним факторам можно отнести:
- эффективную стратегию управления активами (структура активов, ценовая политика предприятия, методика оценки товарно-материальных ценностей).
Для характеристики эффективности использования оборотных средств
применяют следующие показатели:
1. Продолжительность одного оборота в днях
П = (СОср * Д) / В, где
СОср – средние остатки оборотных средств;
Д – количество дней в анализируемом периоде;
В – выручка от реализации (без НДС)
СОср(2007) = (8453+12052)/2 = 10252.5 тыс.руб.
СОср(2008) = (12052+19240)/2 = 15646 тыс. руб.
П(2007)= (10252.5 *365)/ 206883 = 18
П(2008) = (15646*365)/ 440063 = 13
В среднем на предприятии с момента приобретения сырья, материалов и других производственных запасов до момента поступления выручки от реализации в 2007 году проходило 18 дней, в 2008 году – 13 дней.
2. Коэффициент оборачиваемости
Ко = Выручка от продаж/средние остатки оборотных средств
Ко(2007) = 206883/10252.5 = 20.2
Ко(2008) = 440063/15646= 28.1
В 2007году оборотные средства на предприятии в среднем совершали 20.2 оборота, в 2008 – данный показатель составил 28.1 оборота. Таким образом, скорость оборачиваемости оборотных средств заметно увеличилась, а именно на 39%.
3. Коэффициент закрепления оборотных средств
Кзос = средние остатки оборотных средств/Выручка от продаж
Кзос(2007) = 10252.5 /206883 = 0.05
Кзос(2008) = 15646/440063= 0.04
В 2007 году на каждый рубль полезного оборота было закреплено 5 коп. оборотных средств, а в 2008 году этот показатель снизился и составил 4 коп.
4. Относительное высвобождение или дополнительное вовлечение средств в оборот
Ов(Дв) = (П1 – П0)*(В1/Д) = (13 – 18)*( 440063/365) = -6028
В связи с увеличением оборачиваемости в 2009 году на 39% предприятию необходимо вывести из оборот 6028 тыс. руб.
Для дальнейшего анализа воспользуемся новыми данными и уже рассчитанными показателями (табл. 1.7.7):
Таблица 1.7.7
Анализ оборачиваемости оборотных средств
| Показатели | 2008 | 2009 | Изменение за год |
| Объём продаж | 206883 | 440063 | 233180 |
| Средние остатки оборотных средств | 10252.5 | 15646 | 5393.5 |
| Продолжительность одного оборота (в днях) | 18 | 13 | -5 |
| Коэффициент оборачиваемости | 20.2 | 28.1 | 7.9 |
| Коэффициент закрепления оборотных средств | 0.05 | 0.04 | -0.01 |
В отчётном периоде произошло увеличение оборачиваемости оборотных средств на 5 дней. Выясним, каким образом отдельные факторы повлияли на оборачиваемость оборотных средств:
- влияние остатков оборотных средств:
ΔП(СО) = (СОср (2008)*Д / В(2007)) - (СОср (2007)*Д / В(2007)) = (15646*365/206883) – (10252.5*365/206883) = 28 – 18= 10
В анализируемом периоде увеличение средних остатков оборотных средств привело к замедлению оборачиваемости на 10 дней.
- влияние изменения выручки от реализации:
ΔП(в) = (СОср (2008)*Д / В(2008)) - (СОср (2008)*Д / В(2007)) = (15646*365/440063) – (15646*365/206883) = 13 – 28 = -15
Объём продаж за анализируемый период увеличился на 162666 тыс. руб. Это привело к ускорению оборачиваемости оборотных средств на 15 дней.
ΔП(СО) + ΔП(в) = П(2008) – П(2007)
10+(-15) = 13-18
-5 = -5
Дебиторская и кредиторская задолженность отражают состояние расчётов организации.
Дебиторская задолженность возникает при расчётах с покупателями за продукцию, работы и услуги, при выдаче авансов поставщикам и подрядчикам (предоплата), при расчётах с персоналом и бюджетом (уплата налоговых платежей). Отвлечение средств в дебиторскую задолженность замедляет общий оборот авансированного в производство капитала.
Кредиторская задолженность выступает как источник авансированного
в производство капитала. Чрезмерное привлечение временных источников для авансирования производства может отрицательно влиять на финансовую
устойчивость предприятия.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предполагает изучение её состава и динамики, а также выявление так называемой недопустимой задолженности.
Для анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности рассчитаем следующие показатели:
1. Продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях):
Пдз = ДЗср*Д / В, где
ДЗср – среднее значение дебиторской задолженности.
ДЗср (2007) = (42028+75744)/2 = 58886
ДЗср (2008) = (75744+70782)/2 = 73263
Пдз (2007) = (58886*365)/ 206883 = 104
Пдз (2008) = (73263*365)/440063 = 61
В 2007 году для возврата дебиторской задолженности требовалось в среднем 104 дня, а в 2008 году 61 день.
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
kодз = В / ДЗср
kодз (2007) = 206883/58886 = 3.5
kодз (2008) = 440063/73263 = 6
Коэффициент отражает среднее количество оборотов, совершенных дебиторской задолженностью в анализируемый период. В 2007 году этот показатель составил 3.5 оборота, а в 2008 году увеличился до 6 оборотов.
3. Продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях):
Пкз = КЗср*Д / В, где
КЗср – среднее значение кредиторской задолженности.
КЗср (2007) = (81336+53170)/2 = 67253
КЗср (2008) = (53170+94089)/2 = 73629.5
Пкз (2007) = (67253*365)/ 206883 = 118
Пкз (2008) = (73629.5*365)/440063 = 61
Показатель характеризует среднее количество дней, необходимых для погашения кредиторской задолженности. В 2007 году он составил 118 дней, а в 2008 сократился до 61 дня.
4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
kодз = В / КЗср
kокз (2007) = 206883/67253 = 3.08
kокз (2008) = 440063/73629.5= 5.98
Характеризует сколько раз кредиторская задолженность образуется и погашается в исследуемом периоде. В 2007 году этот показатель составил 3.08 оборота, а в 2008 – 5,98 оборотов.
Сведём все полученные результаты в таблицу 1.8.8 и сделаем выводы.
Таблица 1.8.8
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
| Показатели | 2007 | 2008 | Абсолютное отклонение |
| Объём продаж | 206883 | 440063 | 233180 |
| Средние остатки дебиторской задолженности | 58886 | 73263 | 14377 |
| Средние остатки кредиторскойзадолженности | 67253 | 73629.5 | 6376.5 |
| Продолжительность оборачиваемостидебиторской задолженности | 104 | 61 | -43 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 3.5 | 6 | 2.5 |
| Продолжительность оборачиваемостикредиторской задолженности | 118 | 61 | -57 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 3.08 | 5.98 | 2.9 |
В 2009 году по сравнению с 2008 количество дней, необходимых для возврата дебиторской задолженности, уменьшилось с 104 до 61 , т.е. уменьшился период одного оборота. Следовательно, увеличилось количество оборотов, совершаемых за год, с 3.5 в 2007 году до 6 в 2008 году.