Так же снизилась продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности – с 118 до 61 дня. Соответственно, количество оборотов увеличилось. Если в течение 2007 года данный вид задолженности образовывался и погашался 3 раз, то в 2008 году почти 6 раз.
Средние остатки кредиторской задолженности превышают средние остатки дебиторской. Сравнение оборачиваемости обоих видов задолженности показывает, что дебиторская задолженность в 2007 году оборачивается быстрее, чем кредиторская, а в 2008 эти показатели сравниваются.
Таким образом, предприятие собирает долги со своих дебиторов быстрее, чем рассчитывается со своими долгами.
В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия возникает необходимость сравнения результатов деятельности в динамике за ряд лет.
Для этого разрабатывают различные методики рейтинговой оценки деятельности предприятия.
Коэффициенты, используемые для рейтинговой оценки, должны удовлетворять определенным требованиям:
- быть максимально информативными;
- иметь одинаковую направленность, т.е. их рост означает улучшение финансового состояния предприятия;
- давать возможность проводить рейтинговую оценку предприятия за ряд периодов или в сравнении с другими предприятиями;
- рассчитываться по данным бухгалтерской публичной отчетности.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множество показателей финансовой устойчивости и ликвидности, отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить балльную оценку финансового состояния предприятия.
Она заключается в отнесении предприятий к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей, применяемых в расчетах.
В зависимости от значения коэффициента ликвидности и автономии, предприятие можно разделить на 3 класса (табл. 1.9.9):
Таблица 1.9.9
Нормативные значения показателей
| Показатели | 1 класс | 2 класс | 3 класс |
| Коэффициент быстрой ликвидности | >1 | [0,6-1] | <0,6 |
| Коэффициент текущей ликвидности | >2 | [1,5-2] | <1,5 |
| Коэффициент автономии | >0,4 | [0,3-0,4] | <0,3 |
В соответствии с приведённой шкалой предприятие можно отнести к различным группам классности.
Для расчёта классность каждого показателя умножается на рейтинговое значение этого показателя. Сумма баллов по рейтингу показателей является обобщающим показателем платёжеспособности, который и позволяет принять окончательное решение о классности предприятия. Итоги анализа по ООО «Сибнефтегазмонтаж» можно подвести по данным таблицы 1.9.10.
Таблица 1.9.10
| Показатели | 2007 | 2008 |
| Коэффициент быстрой ликвидности Класс Рейтинг Баллы | 1.45 1 40 40 | 0.75 2 40 80 |
| Коэффициент текущей ликвидности Класс Рейтинг Баллы | 1.65 2 35 70 | 0.94 3 35 105 |
| Коэффициент автономии Класс Рейтинг Баллы | 0.13 3 25 105 | 0.18 3 25 105 |
| Сумма баллов | 215 | 290 |
Таким образом, в 2007 году предприятие относилось ко 2 классу, то есть в общем было устойчиво, но в 2008 году предприятие относится к 4 классу, то есть финансовое положение предприятия является неудовлетворительным.
Рейтинговое число определяется по формуле:
R=∑(1 / L*Ni)*Ki , где
L – число показателей. используемых для рейтинговой оценки;
Ni – нормативный уровень для i-го коэффициента;
1 / LNi – весовой индекс i-го коэффициента;
Для оценки предлагается использовать 5 показателей наиболее полно характеризующих финансовое состояние, отраженных в таблице 1.9.11.
Таблица 1.9.11.
Показатели рейтинговой оценки
| Показатели | Весовой индекс | начало года | конец года |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К1) | 1 / (5*0,1) = 2 | -0.16 | -0.04 |
| Коэффициент автономии (К2) | 1 / (5*0,5) = 0,4 | 0.13 | 0.18 |
| Коэффициент текущей ликвидности (К3) | 1 / (5*2) = 0,1 | 1.65 | 0.94 |
| Коэффициент общей платежеспособности (К4) | 1 / (5*2) = 0,1 | 1.16 | 1.22 |
| Коэффициент финансирования обеспеченности долга (К5) | 1 / (5*1) = 0,2 | 0.16 | 0.22 |
Rн.г.=2*К1 + 0,4*К2 + 0,1*К3 + 0,1*К4 + 0,2*К5 = (2*(-0.16)) + (0.4*0.13) + (0.1*1.65) + (0.1*1.16) + (0.2*0.16) = 0.045
Rк.г.=2*К1 + 0,4*К2 + 0,1*К3 + 0,1*К4 + 0,2*К5 = (2*(-0.04)) + (0.4*0.18) + (0.1*0.94) + (0.1*1.22) + (0.2*0.22) = 0.252
Нормативное значение рейтинговой оценки равно 1.
Таким образом, расчет рейтинга по ООО «Сибнефтегазмонтаж» показал, что финансовое состояние нельзя считать удовлетворительным, так как значение рейтинга ниже нормативного как на начало года, так и на конец года.
Банкротство – это подтверждённая документально несостоятельность хозяйствующего субъекта, выражающаяся в его неспособности финансировать свою текущую деятельность и оплачивать срочные обязательства. Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом неэффективной ценовой политики, нерациональной финансовой и инвестиционной деятельности.
Наиболее распространённым подходом к оценке вероятности банкротства является использование небольшого числа показателей. К которым относятся:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
- коэффициент восстановления или утраты платёжеспособности.
1. Коэффициент текущей ликвидности:
kтл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
kтл (н.г.) = 1.65;
kтл (к.г.) = 0.94.
Таким образом, видно, что расчётное значение коэффициента текущей ликвидности по предприятию к концу года не превышает норматив(2), что свидетельствует о низком уровне обеспеченности предприятия оборотным капиталом для осуществления основной деятельности и своевременной оплаты срочных обязательств.
2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
kосос = (СК – ВНА) / ОК
kосос (н.г.) = (16058 – 29924) / 89304 = 0.1553 (15.53%);
kосос (к.г.) = (21093 – 24913) / 90269 = 0,0423 (4.23%).
В общей сумме оборотного капитала собственные оборотные средства в начале года составляли 15.53%, а в конце года – 4.23%. На начало года значение в 1,5 раза превышало норматив(10%), а концу года составило лишь 50% от норматива.
3.Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности:
Kвп = kтл (к.г.) + (М / Т)*(kтл (к.г.) – kтл (н.г.)) / kтл норм ,где
М – период восстановления (6 мес.) или утраты платёжеспособности (3 мес.);
Т – продолжительность отчётного периода (12 мес.);
kтл норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (2).
Kвп = (0.94 + (6/12)*(0.94 – 1.65)) / 2 = 0.29.
Расчётное значение коэффициента меньше единицы, следовательно, предприятие не обладает возможностью восстановить свою платёжеспособность в течение ближайших 6 месяцев.
В практике зарубежных финансовых организаций для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется Z-счет Альтмана (индекс кредитоспособности).
Индекс кредитоспособности Альтмана представляет собой функцию от показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.
Индекс кредитоспособности Альтмана
Z = 3,3*Х1 + 1,0*Х2 + 0,6*Х3 + 1,4*Х4 + 1,2*Х5.
Х1 = Прдо н/о / ∑А;
Х2 = Вр / ∑А;
Х3 = ∑СК / ∑ЗК;
Х4 = ЧП / ∑А;
Х5= ЧОК / ∑А.
В зависимости от уровня значения Z дается оценка вероятности банкротства предприятия по специальной шкале, отраженной в таблице 1.10.12.
Таблица 1.10.12
Шкала вероятности банкротства предприятия по методике Альтмана
| Значение Z-счета | Вероятность наступления банкротства |
| 1,8 и менее | Очень высокая |
| 1,81-2,7 | Высокая |
| 2,8-2,9 | Возможная |
| 3,0 и более | Маловероятная |
Прогнозирование вероятности банкротства по данной модели на 1 году осуществляется с точностью до 90%, на 2 года – до 70%, на 3 года – до 50%.
Показатели, используемые при расчете Z-счета Альтмана приведены в таблице 1.10.13.
Таблица 1.10.13
Прогноз вероятности банкротства предприятия при использовании многофакторной модели Альтмана
| Показатели | 2007 год | 2008 год |
| Среднегодовая стоимость активов | 103418 | 115184 |
| Среднегодовая стоимость оборотного капитала | 73389 | 89786.5 |
| Прибыль до налогообложения | 11611 | 8209 |
| Чистая прибыль | 9786 | 5035 |
| Среднегодовая стоимость собственного капитала | 13665 | 18575.5 |
| Среднегодовая стоимость заемного капитала | 89753 | 98629.5 |
| Выручка | 206883 | 440063 |
| Х1 | 0.112 | 0.071 |
| Х2 | 2.000 | 3.821 |
| Х3 | 0.152 | 0.188 |
| Х4 | 0.095 | 0.044 |
| Х5 | 0.710 | 0.780 |
| Z | 3.45 | 5.17 |
| Вероятность банкротства | Маловероятная | Маловероятная |
Z = 3,3*Х1 + 1,0*Х2 + 0,6*Х3 + 1,4*Х4 + 1,2*Х5.