Основные источники финансирования оборотных средств (стр. 4 из 8)

Инвестиционная программа предприятияуточняется впоследствии на основе принятых к исполнению оптимальных проектов, после оценки разных вариантов и выбора наилучшего из них исходя из реальных возможностей его реализации и предполагаемых результатов.

Деятельность предприятия ОАО «Татнефтегазстрой» осуществляется на основании Устава общества. ОАО « Татнефтегазстрой» специализируется на строительстве объектов нефтепереработки, нефте - и газодобычи, предприятий химической промышленности. В целом предприятие занимается всеми видами деятельности предусмотренным Уставом общества. Структура общества достаточно масштабна. Задачи и поставленные цели предприятием ОАО «Татнефтегазстрой» выполняются.

Финансовое состояниеОАО «Татнефтегазстрой» - характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Таблица 2.1.1

Технико-экономические показатели предприятия ОАО «Татнефтегазстрой» за 2004-2005 год тыс.руб.

Показатель	2004 год	2005 год	Изменения
Выручка от реализации	441792	577916,2	136124,2
Численность работников	440	532	92
Производительность труда	1004	1085	81
Основные средства	62045	285459	223414
Оборотные средства	74942	201752	126810
Прибыль	278379	260896,7	-17482,3
Производственная площадь	600 м	600 м	-
Количество рабочих мест	340	340	-
Фондоотдача	7,1	2,0	-5,1
Фондоемъкость	0,1	0,5	0,4
Фондовооруженность	141,0	536,6	395,6
Фондооснащенность	182,5	839,6	657,1
Рентабельность основных средств	448,7%	91,3%	357,4%
Эффективность использования производственных площадей	464,0	434,8	-29,2

На предприятие выручка от реализации продукции увеличилась. Произошло увеличение численности работников на 92 человека, соответственно увеличилась производительность труда на 81тыс. рублей. Основные и оборотные средства по сравнении с предыдущим периодом также увеличились.

Хотя выручка увеличилась прибыль из-за увеличения численности работников снизилась на 17482,3 тыс.рублей.

Показатель фондоотдачи снизился на 5,1 , то есть снизилась эффективность использования основных средств. Фондоемъкость увеличилась на 0,4, чем ниже этот коэффициент, тем эффективнее используются основные средства. Фондовооруженность показывает, что доля основных средств , приходящихся на 1 работника увеличилась на 395,6. Фондооснащенность показывает, что уровень технической оснащенности 1 рабочего места увеличился на 657,1. Рентабельность основных средств также указывает на эффективность использования основных средств. Данный показатель снизился на 354,7%. Эффективность использования производственных площадей показывает сумму прибыли, приходящейся на 1м

. Снижение показателя на 29, 2 тыс.рублей говорит о снижении эффективности использования основных средств.

2.2 Анализ источников финансирования оборотных средств на предприятии

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия [15,c.116].

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия, чтобы оценить степень финансовой устойчивости предприятия и финансового риска.

УВ СК= СК/ВБ

100%, (2.2.1) где УВ СК- удельный вес собственного капитала;

СК- собственный капитал;

ВБ- валюта баланса.

УВ СК 2004= 209908/265692

100%=79,00%

УВ СК 2005= 401310/588153

100%=68,2%

Анализируя удельный вес в валюте баланса собственного капитала за 2004 и 2005 года заметна тенденция к снижению доли собственного капитала на 10,8%, что означает увеличение доли заемного капитала :

УВ ЗК= ЗК/ВБ

100%, (2.2.2)

где УВ ЗК- удельный вес заемного капитала;

ЗК- заемный капитал;

ВБ- валюта баланса.

УВ ЗК 2004= 55784/265692

100%=21,00%

УВ ЗК 2005= 182843/588153

100%=68,2%

Доля заемного капитала в 2005 году увеличилась в сравнении с 2004 на 10,8%, ровно на столько же, насколько уменьшился собственный капитал предприятия.

При анализе структуры капитала предприятия ОАО «Татнефтегазстрой» наблюдается преобладание собственного капитала над заемным, что говорит об устойчивом финансовом состоянии предприятия и финансировании оборотного капитала, в основном за счет собственных средств. Наличие в структуре капитала заемных средств говорит о доверии к фирме в деловом мире.

Наличие у предприятия собственных оборотных средств выступает обязательным условием при оценке финансовой устойчивости предприятия и при источников финансирования оборотных средств предприятия. Наличие собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

СОС = СК – ВОА (2.2.3)

где СОС- собственные оборотные средства предприятия;

СК- собственный капитал предприятия;

ВОА – внеоборотные активы предприятия.

СОС 2004 = 209908-190750 = 19158

СОС 2005 = 401310-386401= 14909

Предприятие ОАО «Татнефтегазстрой» имеет собственный капитал не только для покрытия внеоборотных активов, но и для образования собственных оборотных средств. Хотя наблюдается тенденция к снижению собственных оборотных средств на 4249 тысяч рублей, следовательно снижение финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заёмных средств предприятия в составе источников средств:

- коэффициент автономии (Ка) или коэффициент концентрации собственного капитала - характеризует долю владельцев (собственников) «Татнефтегазстрой» в общей сумме средств, используется в финансово-хозяйственно деятельности:

Ка = СК/ВБ , (2.2.4)

где СК- собственный капитал;

ВБ- валюта баланса.

Ка2004 = 209908/265692 = 0,79

Ка2005 = 401310/588153 = 0,68

Рекомендуемый критерий для коэффициента – не ниже 0,6, чем выше значение коэффициента, тем предприятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов. Наблюдается снижение коэффициента в 2005 году, то есть понижение уровня самофинансирования предприятия. Для повышения данного коэффициента необходимо увеличить выручку от реализации продукции, на этой основе повысить прибыльность работы, что позволяет увеличить отчисления на прирост собственного капитала предприятия.

-коэффициент финансовой зависимости или коэффициент концентрации заёмного капитала (Кзаем.) – характеризует долю заёмных средств предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности :

Кзаем = ЗК/ВБ, (2.2.5)

где ЗК- заемный капитал;

ВБ- валюта баланса.

Кзаем 2004= 55783/265692 = 0,2

Кзаем 2005= 182843/588153 = 0,3

По сравнению с прошлым годом коэффициент увеличился на 0,1, что означает увеличение доли заёмных средств в финансировании «Татнефтегазстрой».

- коэффициент задолженности - даёт наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия :

Кзадолж = ЗК/СК , (2.2.6)

где ЗК- заемный капитал ;

СК-собственный капитал.

Кзадолж2004 = 55784/209908 = 0,26

Кзадолж 2005 = 182843/401310= 0,45

Значение коэффициента равное 0,5 свидетельствует о том, что на каждый вложенный рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 50 копеек заёмных средств. Анализируя отчетный период, коэффициент задолженности увеличился на 0,2, это свидетельствует об усилении зависимости ОАО «Татнефтегазстрой» от внешних кредиторов и инвесторов, о снижении финансовой устойчивости. Чем ниже этот коэффициент, тем выше уровень финансовой независимости предприятия.

- коэффициент самофинансирования – показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств :

Ксамофин = СК/ЗК, (2.2.7)

где СК- собственный капитал;

ЗК- заемный капитал.

Ксамофин2004 = 209908/55784 = 3,76

Ксамофин2005 = 401310/182843 = 2,19

Оптимальный вариант данного коэффициента 1 и более. Наблюдается снижение коэффициента в 2005 году, то есть снижение доли собственного капитала. Рост этого коэффициента, может быть, достигнут за счет опережающих темпов роста собственного капитала, чем заемного.

-коэффициент текущей задолженности :

Ктек.задолж. = КО/ВБ, (2.2.8)

где КО- краткосрочные обязательства;