в) если возможно достижение такого объема производства и реализации товаров, работ, услуг, при котором выручка от продажи превышает сумму затрат и сумма доходов от основной деятельности, операционных доходов, внереализационных доходов превышает сумму расходов по основной деятельности, операционных расходов, внереализационных расходов, налога на прибыль и иных обязательных аналогичных платежей, то безубыточная деятельность возможна.
Стадиинеплатежеспособности организации
Определение стадий неплатежеспособности организаций — заключительный этап комплексной диагностики неплатежеспособной организации.
Выделяют три основные стадии неплатежеспособности предприятия:
1) скрытая неплатежеспособность;
2) финансовая неустойчивость;
3) явное банкротство.
Скрытая неплатежеспособность характеризуется снижением цены предприятия из-за неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и во внешней среде.
Скрытая неплатежеспособность проявляется и в снижении деловой активности: снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, собственного капитала и показателей рентабельности.
Эта стадия неплатежеспособности не затрагивает показателей ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Они могут находиться в допустимых пределах, но показатели деловой активности имеют тенденцию к ухудшению и приближению к границам «коридора нормативных значений» для предприятий данной отрасли.
Одновременно с приближением показателей деловой активности к значениям «удовлетворительно» и «неудовлетворительно» постепенно ухудшаются показатели рентабельности, что свидетельствует о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за издержками. Предприятие пока само может справиться с неплатежеспособностью.
Финансовая неустойчивость характеризуется отсутствием возможностей у предприятия справиться своими силами с предполагаемой неплатежеспособностью. Предприятие на этой стадии старается привлечь дополнительный капитал извне (инвестиционные вливания) или распродать часть своего имущества. Все больше проявляются признаки неплатежеспособности, отражающиеся в резком изменении структуры баланса и отчета о прибылях и убытках:
• резкое уменьшение денежных средств на счетах предприятия;
• увеличение дебиторской задолженности;
• увеличение заемных средств предприятия;
• уменьшение собственных оборотных средств.
Резко ухудшаются показатели финансовой устойчивости предприятия, их значения будут колебаться у самых границ допустимых значений, приближаясь к оценке «удовлетворительно». Продолжают снижаться показатели деловой активности и рентабельности предприятия.
Финансовые проблемы (ситуации) делятся на кратковременные, временные и долговременные.
Кратковременная стадия неплатежеспособности — это ситуация, когда предприятие не в состоянии в нормативный срок погасить просроченную задолженность, но имеет достаточно интенсивный приток прибыли, позволяющий погасить ее вместе с привлеченными средствами в нормативно установленный период.
Временная неплатежеспособность — это ситуация, когда предприятие не имеет достаточных средств для своевременного погашения внешней задолженности, но за счет мобилизации части оборотных средств и привлечения заемных средств в состоянии рассчитаться со всей внешней задолженностью.
Долговременная неплатежеспособность складывается, когда предприятие не может погасить свои долги за счет мобилизации оборотных средств, необоротных активов.
Явное банкротство предприятия. Предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. Оно проявляется в несогласованности денежных потоков, ухудшении показателей финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности, а также показателей ликвидности (платежеспособности) предприятия, которые выходят за рамки допустимых значений. Предприятие попадает в процедуру банкротства.
Анализдебиторскойикредиторской задолженности
Дебиторская задолженность — это кредитование покупателей продукции от момента отгрузки готовой продукции до перечисления на расчетный счет в банке оплаты за нее. Анализ дебиторской задолженности включает установление ее законности и сроков возникновения.
Выявляется нормальная и неоправданная задолженность. Дебиторская задолженность покупателей, срок оплаты которой еще не наступил, является нормальной задолженностью. К неоправданной задолженности относится задолженность по неоплаченным в срок платежным документам.
В развитых странах превышение дебиторской задолженности над кредиторской расценивается как свидетельство наращивания оборота и не является тревожным сигналом. Однако в России это считается опасным — ослабляет финансовую устойчивость предприятия.
Для улучшения финансового положения организации необходимо:
1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности; значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;
2) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
3) по возможности ориентироваться на увеличение числа заказчиков (клиентов, покупателей) для уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.
На финансовую устойчивость предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение, форма.
Анализ дебиторской задолженности начинается с определения ее объема за год на основе данных баланса предприятия. Дебиторская задолженность по срокам ее погашения делится на долгосрочную (срок погашения более 12 месяцев) и краткосрочную (до 12 месяцев). В каждой из этих групп выделяется просроченная задолженность.
Проводя оценку просроченной задолженности, следует выделить ту, которая может быть причислена к неистребованной (безнадежной) и в дальнейшем должна быть исключена из анализа.
Истребованная, но не полученная дебиторская задолженность делится на ту, по которой исковой срок давности истек (общий срок исковой давности три года, если договором не предусмотрены иные сроки), и нереальную для взыскания (предприятие-должник ликвидировано).
Истребованная дебиторская задолженность списывается на финансовые результаты деятельности организации по истечении срока исковой давности. Такие суммы включаются в состав внереализационных расходов и уменьшают налогооблагаемую базу при расчете налога на прибыль.
Оборачиваемость дебиторской задолженности анализируется с помощью показателей:
• доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов;
• доля сомнительной задолженности (просроченной более трех месяцев) в составе дебиторской задолженности характеризует ее ликвидность;
• оборачиваемость дебиторской задолженности как отношение выручки от реализации за вычетом НДС и акцизов к среднеарифметической величине дебиторской задолженности в рассматриваемый период.
Кредиторская задолженность — обязательства по выплате денег, оказанию услуг или передаче денег.
( Выявляется нормальная и неоправданная кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность поставщикам, срок оплаты которой еще не наступил, является нормальной кредиторской задолженностью. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по неоплаченным в срок платежным документам.
К долгосрочной кредиторской задолженности относятся банковские ссуды, а также обязательства, срок оплаты по которым превышает один год.
К краткосрочной кредиторской задолженности относятся обязательства по товарам и услугам приобретенным, но не оплаченным; невыплаченным налогам, полученные авансы, векселя к оплате, краткосрочные ссуды банка и любые другие начисления и расходы.
Состояние расчетов предприятия с бюджетами разного уровня и внебюджетными фондами (платежная дисциплина) характеризуется коэффициентами исполнения текущих обязательств: перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта РФ, местным бюджетом, а также перед государственными внебюджетными фондами и Пенсионным фондом РФ. Все эти коэффициенты вычисляются как отношение уплаченных налогов к начисленным за отчетный период.
Информационной базой для анализа кредиторской задолженности являются раздел II пассива баланса и данные учетных регистров.
Для анализа кредиторской задолженности также используются:
• коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который определяется как отношение суммы себестоимости реализованной продукции и изменения величины товарно-материальных запасов за отчетный период к средней сумме кредиторской задолженности;
• период погашения кредиторской задолженности (характеризует скорость погашения долгов предприятия), этот коэффициент преобразует предыдущий показатель в число дней и определяется как отношение числа дней в анализируемом периоде к обороту кредиторской задолженности;
• коэффициент покрытия платежей по кредитам отражает соотношение прибыли предприятия и платежей по кредитам В числителе может быть только прибыль (балансовая прибыль) или доход до выплаты налогов, в знаменателе — процентные платежи по кредитам и ссудам или выплаты по кредитам.
Заемные средства анализируются по срочности их погашения и способа обеспечения их погашения. В процессе банкротства очередность погашения определяется судом.
Анализ динамики неоправданной кредиторской задолженности может показать правомерность предъявления претензий к неплатежеспособному предприятию как к банкроту. В этом случае можно выделить обеспеченные и не обеспеченные имуществом предприятия долги (в зависимости от их очередности погашения, определяемой судом).