Практика с расчетами на примере фирмы ООО Олеандр (стр. 2 из 5)
П3 долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей - (стр.590 + стр.640 + стр.650 ф.1);
П4 постоянные пассивы - статьи раздела IV баланса ''Капитал и резервы - (стр.490 ф.1).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1≥П1, А2≥П2, АЗ≥ПЗ, А4 ≤ П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Абсолютные показатели ликвидности баланса ЗАО «Олеандр» представлены в таблице 2.
Анализ ликвидности баланса (руб.)
Таблица 2
| АКТИВ | На начало | На конец. | ПАССИВ | На начало | На конец | Платежный излишек или недостаток (+;-) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3-6 |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 255 | 7 | Наиболее срочные обязательства (П1) | 3441 | 3460 | -3186 | -3453 |
| Быстрореализуемые активы (А2) | 1780 | 2200 | Краткосрочные пассивы (П2) | 1007 | 207 | +773 | +1993 |
| Медленно реализуемые активы (A3) | 2025 | 1791 | Долгосрочные пассивы (ПЗ) | 0 | 0 | +2025 | +1791 |
| Труднореализуемые активы (А4) | 1070 | 881 | Постоянные пассивы (П4) | 682 | 1212 | -388 | -331 |
| БАЛАНС | 5130 | 4879 | БАЛАНС | 5130 | 4879 | — | — |
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл.4) показывают, что в ЗАО «Олеандр» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
А1 > П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4 > П4.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ЗАО «Олеандр» как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам.
Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,0741 (255:3441), а в конце 0,00202(7: 3460) ,хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 0,01% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.
Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, т.е организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
2.2.Экспресс-анализ финансового состояния предприятия
В целях экспресс-анализа можно воспользоваться методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, в которых определена система критериев для определения неплатежеспособных предприятий. Система состоит из трех показателей:
1) коэффициента текущей ликвидности
2) коэффициента обеспеченности собственными средствами;
3) коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение < 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами — < 0,1.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности, который показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства предприятия.
Ктек/ликвидности = Оборотные активы = с.290_________
Текущие обязательства с.610 + с.620 + с.630 + с.660
| 4060 |
| 4448 |
К текущей ликвидности на 2006г. = = 0,9
| 3998 |
| 3667 |
К текущей ликвидности на 2007г. = = 1,09
Коэффициент текущей ликвидности ЗАО «Олеандр» на 2006г. составляет 0,9, а на 2007г. – 1,09, а норма данного коэффициента равна 2, предприятие имеет тенденцию к росту. Он показывает, сколько рублей оборотных средств приходиться на 1 рубль краткосрочной задолженности. В некоторых предприятиях, где высокая оборачиваемость денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента. В частности это относиться к предприятиям торговли.
Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но имеет тенденцию роста, то определяется коэффициент восстановления ликвидности.
К в.л. за период, равный 6 месяцам:
К в.л. =
;где КТЛ1 и КТЛ0 – фактическое значение коэффициента,
| 1,09+6/12(1,09-0,9) |
| 2 |
К в.л. =
= 0,6
Мы видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности < 1, это говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.
Найдем коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) по формуле:
с.490+с.590-с.190с.290 (итог раздела II баланса)
| -388 |
| 4060 |
Косс (на 2006г.) = = 0,09
| 331 |
| 3998 |
Косс (на 2007г.) = = 0,08
Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Нормативное значение Косс = 0,1 (или 10%). Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы, это видно на конец отчетного периода коэффициент уменьшился на 0,01 пункт, это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно.
Для подведения итогов оценки и большей их наглядности результаты выполненных расчетов коэффициентов ликвидности представим в виде таблицы 3.
Таблица 3
Относительные показатели ликвидности предприятия
| Показатели | На 2006г. | На 2007г. | Оптимальные значения показателей |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | 0,9 | 1,09 | ≥ 2 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) | 0,09 | 0,08 | ≥ 0,1 |
| 3.Коэффициент восстановления ликвидности (К в.л.) | - | 0,6 | ≥ 1 |
Таким образом, мы видим, что все коэффициенты ниже оптимальных значений. Но при этом наблюдается рост общего показателя ликвидности, коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности оборотными средствами. Коэффициенты абсолютной ликвидности и восстановления ликвидности ниже нормы. Предприятие не может восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но все же может рассчитывать на постепенное улучшение финансового состояния.
Мгновенную ликвидность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств, может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рекомендуемое значение данного коэффициента - 0,2.
К аб.л. = с.260 + с.250_
С.690
| 255 |
| 4448 |
К абсолютной ликвидности на 2006 г. = = 0,06
| 7 |
| 3667 |
К абсолютной ликвидности на 2007г.= = 0,002
Коэффициент абсолютной ликвидности очень далек от рекомендуемого значения, т.е. предприятие практически не сможет в кратчайший срок погасить свои краткосрочные обязательства.
2.3. Анализ финансовой устойчивости