Практика с расчетами на примере фирмы ООО Олеандр (стр. 3 из 5)
Финансовую устойчивость можно определить с помощью следующих коэффициентов:
1.
.Коэффициент финансовой независимости показывает, какую долю занимает собственный капитал во всем капитале предприятия.
| 682 |
| 5130 |
К финансовой независимости на 2006г. = = 0,1
| 1212 |
| 4879 |
К финансовой независимости на 2007г. = = 0,2
Норматив коэффициента финансовой независимости составляет 0,6. Мы видим, что в нашем случае этот коэффициент ниже, так как основным источником средств является кредиторская задолженность.
2. Коэффициент текущей задолженности (коэффициент концентрации привлеченных средств). Он является дополнением к коэффициенту финансовой независимости и в сумме они дают 1 (или 100%).
. | 4448 |
| 5130 |
К т. з. на 2006г. = = 0,9;
| 3667 |
| 4879 |
К т. з. на 2007г. = = 0,7
Он характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме средств. Нормативным является значение равным – 0,4, а на данном предприятии оно превышает его в 2,3 раза (0,9/0,4), что очень сильно снижает финансовую устойчивость предприятии.
3. Коэффициент платежеспособности показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.
. | 682 |
| 4448 |
К платежеспособности на 2006г. = * 100 = 15,3%
| 1212 |
| 3667 |
К платежеспособности на 2007г. = * 100 = 33,05%
Коэффициент платежеспособности показал, что на 100 руб. заемного капитала приходится в 2006г. – 15,3 руб., в 2007г – 33,05 руб. собственного капитала. Отсюда следует, что на 84,7% в 2006 г. предприятие финансировалось за счет заемных средств, в 2007г. показатель снизился до 66,95%.
4. Коэффициент финансового левериджа (риска) – это соотношение заемного и собственного капитала.
| 4448 |
| 682 |
К финансового левериджа (риска) на 2006г. = = 6,5
| 3667 |
| 1212 |
К финансового левериджа(риска) на 2007г. = = 3,02
Значение коэффициента финансового левериджа (риска) ЗАО «Олеандр» высокое по сравнению с нормативом равным 1, но наметилась тенденция его снижения. За 2007 год его значение снизилось почти вдвое, что можно считать положительным моментом. На предприятиях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, значение коэффициента финансового рычага может быть значительно выше нормативного. В балансе ЗАО «Олеандр» низкая доля основного капитала и оборачиваемость оборотного капитала достаточно высокая, что позволяет коэффициенту финансового риска быть значительно выше нормативного.
Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминативного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:
Z = 0,717х1+0,847х2+3,107х3+0,42х4+0,995х5,
где х1 -
;х2 -
;х3 -
;х4 -
;х5 -
.Константа сравнения - 1,23.
Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства,
Z>1,23 – малая вероятность банкротства.
Найдем значение Z-счета на ЗАО «Олеандр»
| 1212 |
| 4879 |
Х1 = = 0,248;
| 1211 |
| 4879 |
Х2 = = 0,248;
| 1120 |
| 4879 |
Х3 = = 0,229;
| 1212 |
| 3667 |
Х4 = = 0,33;
| 20176 |
| 4879 |
Х5 = = 4,135
Z = 0,717*0,248+0,847*0,248+3,107*0,229+0,42*0,33+0,995*4,135 = 5,35
На нашем предприятии величина Z-счета составляет 5,35, что намного больше 1,23. Следовательно, вероятность банкротства ЗАО «Олеандр» ничтожна.
2.4. Показатели рентабельности, их расчет
С помощью показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов предприятия, а соответственно, и финансовую отдачу от вложений капиталов. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным.
Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия.
Рассчитаем некоторые показатели рентабельности ЗАО «Олеандр»:
1. Рентабельность всех активов.
. *100% | 471 |
| (5100+5130)/2 |
* РА в 2006г. * 100 = 9,2%
| 851 |
| (5130+4879)/2 |
РА в 2007г. = * 100 = 17%
Из расчетов видно, что рентабельность активов растет, что является положительным моментом.
2. Рентабельность затрат показывает величину прибыли от продаж, приходящейся на 1 рубль произведенных затрат
*100 % | 710 |
| 14418 |
Р затрат в 2006г. * 100% = 0,05%
| 1228 |
| 16614 |
Р затрат в 2007г. = *100%=0,07%
3. Рентабельность продаж
| 710 |
| 17267 |
Р продаж 2006г.= = 0,041%
| 1228 |
| 20176 |
Р продаж 2007г.= = 0,061%
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли организация получила с каждого рубля проданных товаров. Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения составила в 2006г. – 0,041%, в 2007г. – 0,061%. Видно, что рентабельность продаж имеет очень низкое значение, это говорит о низкой эффективности деятельности предприятия.
Все показатели рентабельности имеют тенденцию к увеличению. Поэтому можно говорить о не значительном повышении эффективности предприятия.
2.5. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности
Общая платежеспособность организации определяется, как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности (к0П) рассчитывается по формуле:
К о.п. =
При расчете коэффициента общей платежеспособности активы предприятия берутся за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства предприятия в знаменателе коэффициента общей платежеспособности не включают суммы доходов будущих периодов, отражаемые в разделе V баланса. Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: К о.п.≥ 2 .
| 5130 |
| 4448 |
К о.п. 2006г.= = 1,15
| 4879 |
| 3667 |
К о.п. 2007г.= =1,33
Мы видим, что коэффициент общий платежеспособности ЗАО «Олеандр» значительно ниже нормы, но есть положительная тенденция к его увеличению.
Степень (коэффициент) платежеспособности по текущим обязательствам — главный критерий платежеспособности, установленный распоряжением Федеральной службы России по финансовому мониторингу «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности».
Этот показатель определяется как отношение текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств — стр. 690 ф. 1) к среднемесячной выручке. Последняя, вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.
| 4448 |
| 17267/12 |
К т.об.2006 г. = =3,09;
| 3667 |
| 20176/12 |
К т.об.2007 г. = = 2,2
В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации подразделяются на три группы:
1)платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;
2)неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;
3)неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение этого показателя превышает 12 месяцев.
Как мы видим из расчетов ЗАО «Олеандр» степень платежеспособности по текущим обязательствам у организации не значительно улучшилась в 2007г., и данную организацию можно отнести к 1 группе. Данную организацию мы можем считать платежеспособным объектом учета, который имеют возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества;