В соответствии с этими документами облигации являются именными купонными среднесрочными ценными бумагами. Доходность по ОФЗ определяется на основе доходности ГКО. Как и другие ценные бумаги, ОФЗ не имеют бумажного носителя. Операции по ним осуществляются на основании записей на счетах «Депо».Внешний государственный долг. Система отношений по внешним заимствованиям ранее регулировалась Федеральным законом «О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации», в настоящее время она регулируется Бюджетным кодексом РФ. К данному типу заимствований относятся кредиты и займы, по которым возникают государственные долговые финансовые обязательства РФ как заемщика или гаранта в иностранной валюте.Предельный размер внешних заимствований обычно не превышает годового объема платежей по обслуживанию внешнего долга. Долги представляют заимствования членов Парижского клуба ($40 млрд.), Лондонского клуба, объединяющего около 600 банков ($25 млрд. плюс 7 млрд. дол. как просроченная задолженность), $5-7 млрд.– займы фирм-поставщиков; стран, не входящих в Парижский клуб – около $30 млрд. США. Предоставляют кредиты России и такие международные организации как МВФ, МБРР, ЕБРР и др.Если страна сталкивается с проблемами погашения внешнего долга, то по соглашению между сторонами осуществляется реструктуризация платежей, когда пересматриваются сроки и порядок выплаты долга.Такая реструктуризация платежей проводится, как правило, ежегодно.Российская Федерация в лице Правительства РФ выступает на рынке кредитных ресурсов и как гарант. Так, Правительство гарантирует вклады населения в сберегательном банке. В законе «О восстановлении и защите сбережений граждан Российской Федерации» это обязательство государства как гаранта подчеркнуто еще раз. Речь шла о денежных вкладах, помещенных в Сберегательный банк до 20.06.91 г. и вкладах государственного страхования РФ по договорным (накопительным) видам личного страхования в период до 01.01.92 г.Гарантированные сбережения граждан в валюте РФ являются государственным внутренним долгом РФ. Ценностью сбережений признается покупательная способность денежных средств на момент их вложения. Восстановление и обеспечение сохранности ценности гарантированных сбережений производятся путем перевода их в целевые долговые обязательства, являющиеся государственными ценными бумагами. В 1999 г. был принят ФЗ «О страхование вкладов граждан РФ», в последствии был принят Федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».[12]В последнее время государство стало выступать гарантом по долговым обязательствам различных групп и обществ. Так, в соответствии с Указом Президента «О создании Финансово-промышленных групп в Российской Федерации»[13] государство стимулирует деятельность подобных сообществ путем предоставления государственных гарантий при привлечении финансовых ресурсов. Государство предоставляет гарантии под кредитные ресурсы, привлекаемые Российским экспортно-импортным банком и другими уполномоченными и специализированными банками для обеспечения оборотными средствами экспортно-ориентированных предприятий, гарантирует страхование экспортных кредитов от долгосрочных коммерческих (банковских) рисков и политических рисков.Государство гарантирует поддержку малого предпринимательства. Начиная с 1996 года, государство предоставляет государственные гарантии на сумму не менее $200 млн. ежегодно иностранным компаниям, предоставляющим кредиты. Срок государственных гарантий определяется сроком исполнения обязательств, по которым предоставлена гарантия. При этом гарантии предоставляются, как правило, на конкурентной основе. Как гарант федеральное правительство или исполнительная власть СФ несет субсидиарную ответственность (англ. Subsidy responsibility), т. е. дополнительную ответственность перед кредитором наряду с основным должником. Федеральное законодательство ежегодно устанавливает верхний предел общей суммы государственных гарантий РФ как в национальной, так и иностранной валюте. Общая сумма представленных гарантий РФ, представленных для обеспечения обязательств, включается в состав государственного долга как вид долгового обязательства. Если размер государственной гарантии, выдаваемой отдельному субъекту РФ, муниципальному образованию как юридическому лицу превышает 1 млн. МОТ, то эта гарантия утверждается отдельной строкой законом о федеральном бюджете. Отдельно утверждается государственные гарантии РФ на сумму более $10 млн. в составе программы государственных внешних заимствований.Государственные гарантии, представляемые за счет средств Бюджета развития РФ, именуют поручительством Правительства РФ. Как и государственные гарантии представляются на конкурсной основе под заемные средства для реализации инвестиционных проектов. Преследуют цель – стимулировать развитие приоритетных отраслей, привлечь иностранный капитал в экономику страны. Государство устанавливает определенные требования при выдаче поручительств. Так, претенденты должны иметь устойчивое финансовое положение и быть кредитоспособными. Проекты должны иметь положительную величину чистого дисконтированного дохода в расчетный период. Последний определяется как сумма за все годы дисконтированных показателей чистой прибыли и амортизации за вычетом суммы инвестиций.Размер гарантий указывается в договоре Минэкономики РФ и кредитором договором поручительства. Может составлять до 40% от размера предоставляемого кредита на реализацию инвестиционного проекта.[14] 2.2. Государство как кредитор Государство Россия начинает обнаруживать свою активность в качестве кредитора в середине 90х годов. Ранее предпочтение отдавалось безвозвратному бюджетному финансированию. В настоящее время кредитные отношения рассматриваются как более перспективные, позволяющие сэкономить государственные ресурсы. На внешнем уровне деятельность России как кредитора свернута и ограничивается в основном странами, с которыми имел связи бывший СССР.На внутреннем рынке в качестве заемщиков выступают предприятия и организации – юридические лица и органы исполнительной власти.Кредиты предоставлялись в период структурной перестройки в соответствии с Указом Президента РФ «О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета».[15] Ссуды выдавались на срок не более текущего года и за плату, имели целевой характер, контроль осуществлялся Минфином РФ и его органами на местах – Казначейством и Контрольно-ревизионными управлениями. Если выявлялись факты нарушений, то принимались меры по досрочному возврату сумм и взысканию процентов за пользование ссудой.Внешние займы представляют собой кредиты иностранным государствам и международным организациям, по которым у последних возникают финансовые обязательства перед Россией как кредитором. Размер государственных кредитов ежегодно устанавливается в соответствии с законом, кредиты странам СНГ ограничиваются средствами, поступающими как плата за кредит и его погашение. Однако ранее СССР выступал как крупнейший кредитор. Остается непогашенная задолженность $140 млрд. Долги стран СНГ составляют $5,812 млрд. Чтобы получить долги, предприятиям были предоставлены технические кредиты, впоследствии переоформленные в государственные.[16]Заключение
Назначение государственного кредита проявляется в первую очередь в том, что он является средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. Оценивая финансовое значение государственного кредита, не следует забывать, что мобилизуемые с его помощью государством средства являются антиципированными, т.е. взятыми вперед налогами. Необходимость погашения государственного долга требует изыскания дополнительных ресурсных поступлений в бюджет, а они могут быть получены (если не считать новых займов) только с помощью налогов. К тому же погашения долговых обязательств и уплата процентов по ним отвлекают часть бюджетных доходов от производительного использования, сокращает возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества.