Финансовые показатели, используемые в качестве основных критериев эффективности деятельности предприятий, рассчитываются на основании данных, содержащихся в финансовых отчетах. Показатели рассчитаны на основании отчета о прибылях и убытках (рис.9), баланса предприятия (рис.11) и финансовых показателей (рис. 14).
Показатели ликвидности:
Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия быстро погашать собственные краткосрочные долговые обязательства перед кредиторами предприятия.
1. Коэффициент текущей ликвидности (CR), %
CRн.г = (131259,91/790,91)*100 = 16596,06%
CRк.г = (849354,20/26793,56)*100 = 3169 %
Темп роста = (3169+16596,06)/16596,06 = 1,19%
Данный показатель на начало (16596,06%) и конец (3169%) года превышает допустимые значения в несколько сотен раз (норма 100-200%). Это связано с существенным превышением текущих активов над текущими обязательствами. Текущие активы фирмы – это краткосрочные предоплаченные расходы до октября 2005 года и ее денежные средства до конца проекта, как видно из рисунка 11. Текущие обязательства компании состоят только из отсроченных налоговых платежей. В связи с отсутствием задолженности перед поставщиками, что занимает, как правило, значительную часть текущих обязательств у фирмы коэффициент ликвидности принимает большие значения.
2. Коэффициент срочной ликвидности (QR), %
CRн.г = (131259,91-0/790,91)*100 = 16596,06%
QRк.г. = (849354,20-0/26793,56)*100 = 3169 %
Темп роста = (3169+16596,06)/3169 = 6,24%
Коэффициент срочной ликвидности на начало (16596,06%) и конец (3169%) года так же как и коэффициент ликвидности превышает допустимые значения(100%), поскольку у фирмы нет запасов, и текущие активы состоят из высоколиквидных активов (деньги). А текущие пассивы – это только отсроченные налоговые платежи.
3. Чистый оборотный капитал (NWC), руб.
NWCн.г. = 32308,64-0 = 32308,64 руб.
NWCк.г. = 849354,20 – 26793,56 = 822560,64 руб.
Темп роста = (32308,64+822560,64)/822560,64 = 1,04
Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. ЧОК растет из-за увеличения потоков денежных средств с течением времени. Рост чистого оборотного капитала в 25 раз по сравнению с 2005 годом говорит о существенном превышении оборотных средств над текущими обязательствами, что в свою очередь может говорить о нерациональном использовании ресурсов. Деньги не вкладываются в развитие, существуют только постоянные издержки, такие как заработная плата, реклама, налоги и производственные издержки.
Показатели деловой активности:
Эта группа коэффициентов позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели деловой активности особенно важно сравнивать со среднеотраслевыми, так как их величина может существенно колебаться в зависимости от отрасли.
1. Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала (NCT), раз
NCT(2005) = 379368,54/(32308,64)=11,74
NCT(2007) = 735777,03/(732584,55-14351,50)=1,024
Темп роста = 1,024/11,74 = 0,09
Показатель за 2005 год равный 11,74 говорит о том, что чистый оборотный капитал почти 12 раз использовался в процессе реализации услуги. Эта цифра показывает, что в 2005 году компания эффективно использовала инвестиции в оборотный капитал, и что это сильно повлияло на рост продаж. С 2005 по 2007 год продажи увеличились на 52 %.
2. Коэффициент оборачиваемости основных средств (FAT), раз
FAT = 379368,54/127118,64=2,98
Фондоотдача. Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Фондоотдача показывает, какова общая отдача от использования каждого рубля, затраченного на основные средства. Т.е. 2,98 говорит о том, что от каждого рубля затраченного на бильярдные столы и комплектующие, мы имеем 3 рубля прибыли, поскольку основные фонды 3 раза участвовали в производстве продукции.
3. Коэффициент оборачиваемости активов (TAT), раз
TAT(2005) = 379368,54/167994,07=2,26
TAT(2007)= 735777,03/732584,55=1,004
Темп роста = 1,004/2,38 = 0,42
Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Так же этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. В 2005 году активы предприятия участвовали в производстве продукции 2 раза, в 2007 году только лишь 1 раз.
Показатели структуры капитала
Показатели структуры капитала отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, т.е. характеризуют степень финансовой независимости компании от кредиторов. Это является важной характеристикой устойчивости предприятия. Для оценки структуры капитала используются следующие отношения:
1. Суммарные обязательства к активам (TD/ТА), %
TD/ТА к.г.(2005)= (4480,58/167994,07)*100 = 2,67 %
TD/ТА к.г. = (26793,56/849354,20)*100 = 3,15 %
Темп роста = 3,15/2,67 = 1,18
Сумма обязательств к активам показывает, какая доля финансируется за счет заемных средств, независимо от источника. В 2005 году данный показатель был 2,67%, в 2008 году он повысился до 3,15 %, и это говорит лишь о росте налоговых платежей, которые входят в состав обязательств. При норме данного показателя в 20-50 %, мы имеем лишь 3 %, у фирмы нет займов, она существует за счет собственных средств.
2. Суммарные обязательства к собственному капиталу (TD/EQ), %
TD/EQ к.г.(2005) = (4480,58/163513,49)*100 = 2,74 %
TD/EQ к.г. = (26793,56/822560.64)*100 = 3,25 %
Темп роста = 3,25/2,74 = 1,18
Суммарные обязательства к собственному капиталу или коэффициент финансовой независимости, характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента указывает на потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.
Но у фирмы нет внешних займов. Так же, как и в предыдущем показателе, обязательства состоят только из налогов. Фирма реализует проект за счет собственных средств.
Показатели рентабельности
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Первые три показателя оценивают рентабельность оборота при реализации продукции.
1. Коэффициент рентабельности валовой прибыли (GPM),%
GPM н.г. = (32033,90/22814,24)*100 = 1,4%
GPM к.г. = (195349,11/65045,84)*100 = 300%
Темп роста = 300/1,4 = 214,29%
По сравнению с началом реализации проекта показатель вырос на 214%. Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия. Доля валовой прибыли в 2005 году составляла 1,4 %, а в 2008 году 300%. Показатель вырос на 214 %, говорит о рентабельности оборота при реализации услуг.
2. Коэффициент рентабельности операционной прибыли (OPM),%
OPM н.г. = (-29572.71/32033.90)*100 = -92.32%
OPM к.г. = (130303.29/195349.11)*100 = 66.70%
Темп роста = 66.70/-92.32 = - 0.72
Коэффициент рентабельности операционной прибыли показывает рентабельность предприятия после вычета затрат на производство и сбыт товаров
В 2005 году этот коэффициент был отрицательным в связи с убытком. Но с 2006 по 2008 год, фирма имела прибыль, и коэффициент составил 66,70% в 2008 году. Это говори то том, что в 2005 году в объеме продаж не было доли операционной прибыли, поскольку был убыток. А в 2008 году доля операционной прибыли в объеме продаж составила 66,70%.
Увеличение показателя свидетельствует об экономии на постоянных расходах (административных расходах, расходах на сбыт, прочих операционных расходах).
3. Коэффициент рентабельности чистой прибыли (NPM),%
NPM н.г. = (-29572,71/32033,90)*100 = -92,32%
NPM к.г. = (104327,59/195349,11)*100 = 53,41%
Темп роста = (53,41+92,32)/53,41 = 2,73
Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Повышение этого коэффициента говорит об увеличении прибыли с течением времени. В 2005 году показатель отрицательный с связи с отсутствием прибыли, в 2005 году у фирмы убыток.
Следующие 3 коэффициента оценивают рентабельность капитала, вложенного в предприятие.
4. Рентабельность оборотных активов (RCA),%
RCA н.г. = (-29572,71/32308.64)*100 = -91.53%
RCA к.г. = (104327,59/849354.20)*100 = 12.28%
Темп роста = 12,28%/91,53% = 13,41%
Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно и быстро используются оборотные средства.
В 2005 году предприятие имеет убыток, поэтому коэффициент отрицательный. В 2008 году в связи с увеличением чистой прибыли и средней величины оборотных активов рентабельность активов выросла до 12,28%. Рентабельность оборотных активов увеличилась на 103,81 % (13,41%) при этом ее знак изменился с отрицательного на положительный. Это благоприятно характеризует деятельность организации и свидетельствует об увеличении отдачи от оборотных активов.
5. Рентабельность внеоборотных активов (RFA),%
RFA н.г = (-29572,71/(127118,64/12))*100 = -279,17
RFA к.г (-2548,65/127118,64) = -2
Темп роста = (-2)/(-279,17)= 0,71%
Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства, а также тем быстрее окупятся новые инвестиции в основной капитал.
Коэффициент имеет отрицательное значение, во-первых, из-за убытка у предприятия в 2005 году. А это говорит о том, что в 2005 году основные использовались средства не эффективно. Но принесли эффект в последующие годы, если следить за повышением чистой прибыли с 2006 по 2008 год.
6. Рентабельность инвестиций (ROI),%
ROI н.г. = (-29572,71/159427,29)*100 = -18.55
ROI к.г. = (104327,59/849354,20)*100 = 12.28
Темп роста = (12,28+18,55)/12,28= 2,51%
Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности. Повышение показателя на 2,51% свидетельствует о росте спроса на услуги фирмы и о перенакоплении активов.