Расходы по экономическому назначению в традиционной системе государственных финансов (стр. 39 из 51)

Профицит представляет собой превышение полученных органами государственного управления доходов, официальных трансфертов и сумм в счет погашения кредитов над расходами и валовым кредитованием. Он используется для уменьшения объема долговых обязательств органов государственного управления, увеличения запасов ликвидных средств или на увеличение расходов. Превышение суммы доходов и полученных трансфертов над величиной текущих расходов характеризует величину сбережений, которые могут быть использованы для чистого приобретения сектором государственного управления финансовых активов, нефинансовых активов, оплаты долговых обязательств и чистых капитальных трансфертов, а если исключить полученные трансферты, то получится величина собственных сбережений.

Доходы, фактически полученные при исполнении бюджета сверх утвержденных законом (решением) о бюджете, согласно Бюджетному кодексу РФ направляются органом, исполняющим бюджет, на уменьшение размеров дефицита и выплаты, сокращающие долговые обязательства бюджета, без внесения дополнений и изменений в закон (решение) о бюджете. В случае необходимости направить дополнительные доходы на иные цели либо в случае превышения ожидаемых фактических расходов над утвержденными более чем на 10% финансирование расходов бюджета сверх ассигнований, утвержденных законом (решением) о бюджете, осуществляется после внесения изменений и дополнений в этот закон (решение).

6.3. Классификации источников финансирования дефицита бюджетов

Объединение многочисленных операций финансирования в однородные экономические группы может быть произведено по различным основаниям и различными способами в зависимости от целей анализа. Существует потребность в разграничении операций, осуществляемых различными уровнями управления, в разграничении займов на внутренние и внешние, на рыночные и нерыночные, краткосрочные и долгосрочные, внешние и внутренние, по экономическим секторам – источникам получения средств и т.д. Эти задачи решаются с помощью классификаций источников финансирования дефицита государственных финансов. Наиболее значительными являются классификация операций финансирования по типам кредиторов и классификация операций заимствования по типу долгового обязательства.

Классификация операций финансирования по типам кредиторов. Эта классификация представляет собой группировку данных о прямых кредитах и займах, обеспеченных ценными бумагами, характеризующую распределение заемных средств по типам кредиторов и владельцев долговых обязательств с относительно однородными моделями экономического поведения. Подобная классификация особенно эффективна, если показатели в ней представляются в разбивке на секторы и подсекторы, объединяющие самостоятельные экономические единицы с однородными целями, стимулами и моделями хозяйственного поведения. Возможность составления подобной классификации и ее ценность определяются полнотой и точностью учета денежных средств, выплачиваемых или получаемых органами государственного управления в счет погашения основной суммы задолженности, а также четкостью отслеживания смены держателей ценных бумаг в процессе торговли. Практическая возможность использования классификации операций по типам кредиторов зависит от наличия надежной информации о суммах, получаемых и выплачиваемых органами государственного управления, и информации, характеризующей тип инвестора (кредитора), приобретающего ценные бумаги при первичном размещении и смене собственников в процессе торговли на вторичном рынке (табл. 6.1).

Таблица 6.1

Классификация финансирования по типам кредиторов

Все виды обязательств отражают поступления за вычетом погашения. Для более подробного анализа наряду с сальдированными данными раздельно показываются погашения и поступления.

Под общим финансированием понимаются итоговые результаты государственного заимствования и погашения задолженности. Оно определяется как сальдо всех поступающих органам государственного управления платежей и денежных потоков от них, в отношении которых возникают или погашаются денежные требования, кроме требований, приобретаемых в целях проведения государственной политики. В общее финансирование входит также изменение государственных запасов наличных денежных средств, депозитов и ценных бумаг, используемых для управления ликвидностью, в связи с проведением финансовых операций, но не в связи с переоценкой их стоимости. Общее финансирование подразделяется на внутреннее и внешнее.

Под внутренним финансированием понимаются все операции финансирования между органами государственного управления и резидентами данной экономики (органами управления, финансовым сектором, предприятиями, частными лицами и другими экономическими единицами). На объем внутреннего финансирования оказывают также влияние операции с государственными ценными бумагами, осуществляемые между резидентами и нерезидентами. Данная категория также отражает изменение величины государственных резервов национальной валюты, депозитов в финансовых учреждениях – резидентах и объема ценных бумаг, выпущенных резидентами и используемых органами управления в целях управления ликвидностью. Внутреннее финансирование разграничивается по различным типам кредиторов. Это дает возможность определения сумм заимствования у отдельных секторов экономики (от органов государственного управления, от финансово-кредитных учреждений, от нефинансовых предприятий и домашних хозяйств) и основных типов инвесторов.

Под финансированием от других частей сектора государственного управления понимаются изменения в объеме договорных обязательств с фиксированным сроком между отдельными составными частями сектора государственного управления. Эти изменения являются результатом операций заимствования и погашения долга, продажи и погашения ценных бумаг, а также изменения объема ценных бумаг других органов государственного управления при их использовании данным органом для управления ликвидностью. При консолидации данных по сектору государственного управления в целом данная статья исключается. Сюда не относятся долговые обязательства, владельцами которых являются нефинансовые государственные предприятия и государственные финансовые учреждения, и финансовые требования к этим предприятиям и учреждениям со стороны органов государственного управления.

В категории «финансирование от органов денежно кредитного регулирования» отражаются изменения в объеме обязательств и требований по отношению к центральному (национальному) банку и другим органам денежно-кредитного регулирования, а также другие операции, результат которых эквивалентен предоставлению или получению кредита от органов регулирования. Они складываются из чистого объема заимствования, изменения депозитов, изменения наличных денежных средств и результатов переоценки иностранной валюты.

Чистый объем заимствования отражает чистое изменение долговых обязательств органов управления по отношению к органам денежно-кредитного регулирования, которое является результатом прямого предоставления последними ссуд и авансов либо приобретения ими государственных ценных бумаг у самого правительства или в результате операций с другими экономическими единицами на открытом рынке или при операциях по поддержанию рыночных цен. Согласно с Бюджетным кодексом Российской Федерации предусмотрено, что кредиты Банка России (являющегося органом кредитно-денежного регулирования), а также приобретение им долговых обязательств Российской Федерации, ее субъектов и муниципальных образований при их первичном размещении не могут быть источниками финансирования дефицита бюджета. На практике, однако, обстоятельства вынуждают прибегать к прямому кредитованию. Что касается запрета на приобретение на первичном рынке государственных долговых обязательств, то его можно довольно легко обойти с помощью операций на вторичном рынке. В начале 1998 г. Банк России и контролируемый им Сбербанк сконцентрировали около двух третей ГКО и ОФЗ.

Изменение объема депозитов отражает изменение объема государственных депозитов, находящихся у органов денежно-кредитного регулирования в результате операций органов управления с этими депозитами за данный период. Уменьшение объема депозитов отражается как положительная величина, поскольку оно означает, что органы государственного управления получили дополнительные финансовые средства. Увеличение объема депозитов показывается как отрицательная величина. К этой категории относятся также все счета органов управления в центральном банке. Если ухудшение состояния платежного баланса вследствие увеличения объема просроченных внешних платежей или внешних обязательств, подлежащих погашению в скором времени, сверх имеющихся запасов иностранной валюты, приводит к необходимости открытия специальных депозитных счетов для последующего погашения внешней задолженности, такие счета должны относиться к органам денежно-кредитного регулирования. Платежи на эти счета рассматриваются как расходы. Поэтому остатки на таких счетах не должны рассматриваться в качестве депозитов органов управления.