Анализ банкротства (стр. 6 из 6)
Расчетная часть
Проанализировать финансовое состояние конкретного предприятия по методу коэффициентов (на основе бухгалтерского баланса), рассчитать вероятность банкротства (по модели Альтмана) и наметить меры по финансовому оздоровлению предприятия.
Коэффициент рентабильности активов=Пи/А
27891001/420434364=0,6633 на начало
34807648/476054343=0,0731 на конец
Коэффициент ренабильности продаж=Пи/Вр
82696800/524726629=0,1576 на начало
49421415/400773751=0,1233 на конец
Коэффициент инвестирования=Пи-% к уплате/валюта баланса-Ко
82696800-3599844/420434364-320136113=0,7892 на начало
49421415-4158232/476054343-366639156=0,4136 на конец
Коэффициент собственного капитала= Пи/Ск
82696800/16296807=5,0744 на начало
49421415/16296807=3,0326 на конец
Финансовая устойчивость: коэффициент автономии=Ск/А
16296807/420434364=0,0387 на начало
16296807/476054343=0,0342 на конец
Коэффициент концентрации зависимости заемного капитала= Зк/А
53942905/420434364=0,1283 на начало
55943639/476054343=0,1175 на конец
Коэффициент структуры капитала=Зк/Ск
53942905/16296807=3,3100 на начало
55943639/16296807=3,4327 на конец
Коэффициент защищенности кредиторов=прибыль до вычета % и налогов/% к уплате
За отчетный период=103868232/3539844=29,3426
За аналогичный период предыдущего года=60563670/4158232=14,5647
Собственные оборотные средства=ОА-КО
273368592-320136113=-46767552 на начало
316622805-366639156=-50016351 на конец
Коэффициент обсолютной ликвидности=Дс+КФВ/ТО
12205954+11003805/320136113=0,0724 на начало
24940809+15293997/366639156=0,1097 на конец
Коэффициент быстрой ликвидности=Дс+КФВ+ВЗ/ТО
12205954+11003805+4282226/320136113=0,8587 на начало
24940809+15293997+2020691/366639156=0,1153 на конец
Коэффициент текущей ликвидности=ДС+КФВ+ДЗ+запасы/ТО
12205954+11003805+4282226+19784944/320136113=0,1477 на начало
24940809+15293997+2020691+11918657/366639156=0,1477 на конец
Коэффициент деловой активности=ВР/А
524726629/420434364=1,2481 на начало
400773751/476054343=0,8419 на конец
коэффициент оборачиваемости активов=Вр/ОА
524726629/273368592=1,9195 на начало
400773751/316622805=1,2658 на конец
Коэффициент оборачиваемости ДЗ=Вр/ДЗ
524726629/4282226=122,5359 на начало
400773751/2020691=198,3350 на конец
Коэффициент оборачиваемости КЗ=Ср/Кз
384389929/292779804=1,3129 на начало
291428597/328133959=0,8881 на конец
Коэффициент оборачиваемости основных средств=Вр/ОС
524726629/57339=9151,3042 на начало
400773751/314364=1274,8716 на конец
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала=ВР/СК
524726629/16296807=32,1981 на начало
400773751/16296807=24,5922 на конец
Расчет вероятности банкротства по модели Альтмана
X1 — отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;
X2 — рентабельность активов (отношение нераспределенной прибыли к сумме активов);
X3 — уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);
X4 — коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу);
X5 — оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации к сумме активов).
На основе данных коэффициентов Э. Альтман разработал пятифакторную Z-модель
, которая представляет собой один из основных методов оценки вероятности банкротства компаний и широко используется в США:Z5 = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0Z5 ,
где X1 , X2 , X3 , X4 , X5 — коэффициенты в виде долей единицы.
Х1=0,8539
Х2=0,6633
Х3=0,1966
Х4=5,0744
Х5=1,9195
Z5=1,2*0,8539+1,4*0,6633+3,3*0,1966+0,6*5,0744+1,0*1,9195
Z5=1.0246+0.9286+0.6487+3.0446+1.9195=6.6374
| Значение интегрального показателя Z5 | Вероятность банкротства |
| Менее 1,81 От 1,81 до 2,7 От 2,7 до 2,99 Более 2,99 | Очень высокая Высокая Невелика Ничтожна, очень низкая |
Данные расчеты показывают, что вероятность банкротства данного предприятия очень низкая
Заключение
Под несостоятельностью понимается неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, включая требования об уплате заработной платы, а также обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды за счет принадлежащего ему имущества. Должник считается неплатежеспособным, если он не исполнил обязательства в течение трех месяцев с момента наступления срока его исполнения, его обязательства превышают стоимость активов или он имеет неудовлетворительную структуру баланса.
Ни к одной форме прекращения предприятия не имеется столь значительного экономического интереса, как к прекращению его вследствие несостоятельности. Получение вместо ожидаемых платежей по долгам отрицательного финансового результата затрагивает самые существенные интересы участников экономического оборота.
В этой стезе особенно важным является анализ финансовой деятельности предприятия на предмет определения устойчивости его состояния.
Агентство по реорганизации предприятий при Госкомимуществе Республики Казахстан разработало «Методические рекомендации по углубленному анализу финансового состояния неплатежеспособности предприятий. Эти методические рекомендации обеспечили единый методический подход при проведении Агентством, территориальными комитетами по управлению госимуществом и областными комиссиями по санации и ликвидации несостоятельных предприятий реорганизационных и ликвидационных процедур, в том числе и определении финансового состояния предприятий.
Важнейшим процессом в деятельности предприятия должно быть финансовое планирование, которой одной своих из задач ставит контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.
Систематический контроль финансового состояния предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу финансового состояния на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание.
Таким образом, банкротство достаточно острая, но и одновременно интересная ситуация, дающая множество возможностей в сфере финансового планирования и регулирования финансового состояния предприятия.
Список использованной литературы
1. Антикризисное управление. Учебное пособие для технических вузов/под ред. Минаева Е.С. и Панагушина В.П. -- М.: Приор, 2007.
2. Антикризисное управление от банкротства - к финансовому оздоровлению / под. ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2008 г. - 317 с. I том.
3. Антикризисное управление от банкротства - к финансовому оздоровлению / под.ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2007 г. - 405 с. II том.
4. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т./Пер. с англ. -- СПб.: Экономическая школа, 2006.
5. Герчикова И.Н. Менеджмент: учебник. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009 г. - 271с.
6. Грузинов В.П. Экономика предприятий и предпринимательства. - М.: СОФИТ, 2006 г. - 478 с.
7. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. -- М.: Финансы и статистика, 2008.
8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. -- М.: Дело и Сервис, 2006.
9. Теория и практика антикризисного управления./Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. -- М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2007.
10. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник под ред. Стояновой Е.С. -- М.: Перспектива, 2007.
11. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента./Пер. с англ. -- М.: Дело, 2008.
12. Журавлёв В. Формула выживания.//Деловой мир. -- 2007. -- март. -- № 1
13. Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме.//Аваль. (Сибирская финансовая школа). -- 2007. -- № 11-12.
14. Касаткин Г. Рынок акций нефтегазовых компаний.//Экономика и жизнь. -- 2007. -- № 2.
15. Панагушин В., Лапенков В., Лютер Е. Диагностика банкротства: возможна ли оценка неплатежеспособности по двум показателям.//Экономика и жизнь. -- 2007. -- № 8.
16. Семь нот менеджмента. -- М.: Эксперт, 2009.
17. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия.//Финансы. -- 2007. -- № 6.