Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – финансовая устойчивость. Она связана со структурой капитала предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Основные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия: Коэффициент автономии характеризует общую финансовую независимость предприятия и определяется соотношением собственного капитала к общему капиталу предприятия. Нормальным считается значение этого коэффициента не менее 0,5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – это отношение заемного капитала к собственному. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. Рекомендуемое значение <1. Коэффициент маневренности – это отношение собственного оборотного капитала к собственному капиталу. Он показывает, какая часть собственного капитала представлена собственными оборотными средствами. Рекомендуемое значение – не менее 0,5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.
Данный показатель характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Нижняя граница-0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - это отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов Нормальным считается значение больше 1. Все эти показатели оцениваются в динамике.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.
А2 – быстрореализуемые активы. Краткосрочная дебиторская задолженность.
А3 – медленнореализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы.
А4 – труднореализуемые активы.
Это статьи раздела «Внеоборотные активы»
Пассивы баланса по степени срочности их оплаты группируются следующим образом:
П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность.
П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные займы и кредиты, задолженность перед участниками по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.
П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.
П4 – постоянные пассивы: капитал и резервы.
Условия абсолютной ликвидности баланса выражается следующим образом:
А1≥ П1;
А2≥ П2;
А3 ≥П3;
А4 ≤П4.
Способность предприятия отвечать по своим долгам, оценивается через его платежеспособность посредством расчета показателей ликвидности активов.
Существуют следующие показатели ликвидности активов предприятия:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам и рекомендуется от 0,1 до 0,3.
2. Коэффициент ликвидности равен отношению денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение около 1.
3. Коэффициент покрытия рассчитывается как отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
Работа в условиях рыночной экономики требует от организаций повышения эффективности продаж своих услуг, конкурентоспособности услуг на основе использования научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д. Важная роль в реализации этой задачи принадлежит финансово-экономическому анализу деятельности предприятия. С его помощью должны вырабатываться стратегия и тактика развития предприятия, осуществляться контроль за их выполнением, выявляться резервы повышения эффективности производства, оцениваться результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Залогом выживаемости и основой стабильного положения любого предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу.
Для примера рассмотрим некую организацию ООО «Х».
Итак, по данным, занесенным в таблицу 2, сравним показатели актива баланса за 2010 г. (данные взяты из приложений 1 и 2).
Таблица 2 - Динамика показателей актива баланса ООО «Х» в 2010 г., тыс. руб.
| Наименование статей актива баланса | III кв. | IV кв. | Абс. изменение 2008-2009 | Отн. изменение 2007-2009 |
| Нематериальные активы | 1700 | 1530 | -170 | 27,5% |
| Основные средства | 48 070 | 48 470 | 400 | 5,8% |
| Незавершенное строительство | 280 | 850 | 570 | 304,8% |
| Итого по внеоборотным активам | 44280 | 48850 | 4570 | 7,7% |
| Запасы | 24 000 | 21 050 | -2950 | 16,9% |
| в т.ч.: сырье и материалы | 18 200 | 17 100 | -1100 | 4,9% |
| затраты в незавершенном производстве | 3 220 | 2 330 | -890 | 5,9% |
| готовая продукция | 2 400 | 930 | -1470 | 9,4% |
| Расходы будущих периодов | 180 | 90 | -90 | -47,1% |
| НДС | 3 640 | 3 420 | -220 | 55,5% |
| Дебиторская задолженность (долгосрочная) | 560 | 448 | -112 | 49,3% |
| Дебиторская задолженность (краткосрочная) | 5 730 | 13 552 | 7822 | 99,3% |
| Краткосрочные финансовые вложения | 1000 | 800 | -200 | 77,8% |
| Денежные средства | 3320 | 1 880 | -1440 | 4,4% |
| Итого по оборотным активам | 38 250 | 41 150 | 2900 | 32,4% |
| Баланс | 88 300 | 92 000 | 3700 | 17,5% |
При первоначальном анализе выявлено, что валюта актива баланса увеличилась на 3 700 тыс. руб. Увеличение валюты актива баланса произошло за счет увеличения краткосрочных финансовых вложений и увеличения дебиторской задолженности, а это ясно указывает на существующие у предприятия проблемы со сбытом и задержкой платежей дебиторами.
Возрастающие запасы готовой продукции опять же свидетельствует о снижении спроса на выпускаемую продукцию предприятия. Но в такой ситуации увеличение краткосрочной дебиторской задолженности говорит об имеющемся спросе на данную продукцию и о предстоящих поступлениях, что может быть предприятию гарантией финансового благополучия на перспективу.
По данным, занесенным в таблицу 3, сравним показатели пассива баланса (из приложений 1 и 2).
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала.
В процессе анализа пассивов мы видим, что произошло увеличение собственного капитала, за счет увеличения нераспределенной прибыли и резервного капитала, а увеличение заемного капитала произошло за счет резкого увеличения полученных авансов и за счет доходов будущих периодов и долгосрочных кредитов.
Следовательно, изменения произошли и в структуре пассивов за счет увеличения заемного капитала и доходов будущих периодов.
Таблица 3 - Динамика показателей пассива баланса ООО «Х» в 2010 г., тыс. руб.
| Наименование статей пассива баланса | III кв. | IV кв. | Абс. изменение 2008-2009 | Отн. изменение 2007-2009 |
| Уставный капитал | 27800 | 27800 | - | - |
| Добавочный капитал | 7500 | 7500 | - | - |
| Резервный капитал | 2980 | 3050 | 70 | 13,0% |
| Нерасп-ая прибыль прошлых лет | 6000 | 3090 | -2910 | 18,8% |
| Нерасп-ая прибыль отчетного года | 0 | 7410 | 7410 | 131,6% |
| Итого капитал и резервы | 50 050 | 50 850 | 800 | 20,3% |
| Долгосрочные кредиты | 600 | 1050 | 450 | 118,8% |
| краткосрочные кредиты | 12000 | 10350 | -1650 | 4,7% |
| кредиторская задолженность | 30450 | 31200 | 750 | 15,6% |
| в т.ч. поставщики и подрядчики | 18010 | 19700 | 1690 | 15,2% |
| задолженность по зарплате | 4200 | 4800 | 600 | 24,4% |
| задолженность перед внебюд-жетными организациями | 1640 | 1800 | 160 | 21,6% |
| задолженность перед бюджетом | 2600 | 2900 | 300 | 17,4% |
| авансы полученные | 4000 | 6000 | 2000 | 185,7% |
| Доходы будущих периодов | 150 | 250 | 100 | 150,0% |
| Расходы будущих периодов | 820 | 300 | -520 | 3,4% |
| Итого по краткосрочным обязательствам | 43420 | 42100 | -1320 | 13,2% |
| Баланс | 88300 | 92000 | 3703 | 17,5% |
Для предприятия данное соотношение является оптимальным, т.к. позволяет увеличить рентабельность собственного капитала. Собственный капитал предприятия превышает заемный, поэтому при оценке кредиторами произошедших изменений можно рассчитывать на положительный результат.