8) Коэффициент реальных активов в имуществе предприятии несколько снизился за анализируемый период на 0,04 и его значение было ниже нормативного, равного 0,5. Это свидетельствует о невысоком производственном потенциале предприятия и о недостаточной обеспеченности производственного процесса средствами производства, доля которых в имуществе предприятия снизилась с 38% в предыдущем году до 34% в отчетном.
Средний темп роста основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, составил 94,47%.
Таким образом, изучив динамику основных показателей, можно сделать вывод о снижении финансовой устойчивости ОАО «ЗиД».
Также необходимо определить тип финансовой устойчивости исходя из обеспеченности предприятия средствами для формирования запасов и затрат. Для этого рассчитывается коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств:
СОб – собственный оборотный капитал; Ктмц – кредиты под товарно-материальные ценности; З – запасы и затраты.
На начало и на конец отчетного периода значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат был больше нормативного значения равного 1, что свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости предприятия.
Глава 6. Анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия.
Под кредитоспособностью понимается наличие у предприятия предпосылок для получения кредита и его возврата в срок.
Кредитоспособность заемщика характеризуется:
· финансовым состоянием
· уровнем доходности
· кредитной историей
Ликвидность предприятия – способность быстро погашать задолженность в срок и в полном объеме. Ликвидность означает безусловную платежеспособность и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам.
Анализ ликвидности проводится в 2 этапа:
1. Анализ ликвидности баланса
2. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности.
6.1 Анализ ликвидности баланса.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по сроку погашения и расположенными в порядке возрастания.
Группировка активов:
· А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
· А2 – быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);
· А3 – медленно реализуемые активы (статьи раздела «Запасы», за исключением статьи «Расходы будущих периодов», «Доходные вложения в материальные ценности», «Долгосрочные финансовые вложения»);
· А4 – трудно реализуемые активы (статьи Iраздела бухгалтерского баланса за исключением статей, учтенных в группе А3, вложения в Уставный капитал других предприятий).
Группировка пассивов:
· П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства)
· П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства)
· П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства)
· П4 – постоянные пассивы (статьи раздела III, для сохранения баланса между активами и пассивами итог данной группы уменьшается на сумму статей «Расходы будущих периодов», «НДС по приобретенным ценностям»; к полученному итогу прибавляются статьи V раздела «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов»)
Для того чтобы баланс был ликвидным, необходимо соблюдение следующих неравенств:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Невыполнение хотя бы одного из условий означает, что баланс предприятия является неликвидным. Последнее неравенство с одной стороны носит балансирующий характер, с другой стороны имеет экономический смысл: выполнение данного неравенства означает, что у предприятия имеются собственные оборотные средства. Поэтому 4-е неравенство называют минимальным условием финансовой устойчивости.
Для анализа ликвидности баланса необходимо составить таблицу.
Таблица 6.
Анализ ликвидности баланса.
Актив | начало года | конец года | Пассив | начало года | конец года | платежный излишек (недостаток) | в % к соответствующей строке баланса | ||
начало года | конец года | начало года | конец года | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
А1 | 31 303 | 69 716 | П1 | 1 307 790 | 1 773 224 | -1 276 487 | -1 703 508 | 97,61 | 96,07 |
А2 | 2 667 071 | 2 752 923 | П2 | 1 543 613 | 1 700 887 | 1 123 458 | 1 052 036 | 72,78 | 61,85 |
А3 | 1 678 852 | 2 031 224 | П3 | 16 584 | 80 402 | 1 662 268 | 1 950 822 | 10 023,23 | 2 426,33 |
А4 | 2 043 982 | 2 071 056 | П4 | 3 553 221 | 3 370 406 | 1 509 238 | 1 299 351 | 73,84 | 62,74 |
Итого | 6 421 208 | 6 924 919 | Итого | 6 421 208 | 6 924 919 | - | - | - | - |
1) Платежный недостаток по 1-й группе на начало года составил 1 276 487 тыс. руб. или 97,61%, что свидетельствует о том, что только 2,39% наиболее срочных обязательств может быть покрыто за счет активов группы 1. На конец года доля обязательств, покрытых наиболее ликвидными активами, увеличилась до 3,93%.
2) По 2-й группе платежный излишек сократился с 1 123 458 тыс. руб. до 1 052 036 тыс. руб. Таким образом, на начало года все краткосрочные кредиты и займы были покрыты за счет краткосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных активов с излишком в 72,78%, на конец года с излишком в 61,85%.
3) По 3-й группе платежный излишек увеличился на 288 554 тыс. руб. Величина данного излишка на начало года смогла бы покрыть сумму долгосрочных обязательств, превышающую их реальную величину в 100 раз, на конец года – более чем в 24 раза.
4) По 4-й группе платежный излишек уменьшился с 1 509238 тыс. руб. до 1 299 351 тыс. руб. На начало года все трудно реализуемые активы были покрыты собственными и приравненными к ним источниками средств с излишком в 73,84%, на конец года с излишком в 62,74%.
Таким образом, баланс предприятия ОАО «ЗиД» является неликвидным как на начало, так и на конец года, так как не выполняется неравенство А1 ≥ П1. Баланс не является и условно ликвидным, так как платежный излишек по менее ликвидным активам групп 2 и 3 не может покрыть платежный недостаток по более ликвидным активам группы 1. Выполнение минимального условия ликвидности баланса свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.
6.2. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности.
Существует 3 степени ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности – отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долговых обязательств предприятия. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности
ДСр – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КДО – краткосрочные долговые обязательства (разница между краткосрочными пассивами и суммой средств, приравненных к собственным).
2. Коэффициент критической ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к сумме краткосрочных финансовых обязательств.
ДЗкр – краткосрочная дебиторская задолженность; ПОбА – прочие оборотные активы
3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами.
ПЗ – производственные запасы; ДЗ – краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность.
Для анализа показателей ликвидности необходимо составить таблицу.
Таблица 7.
Анализ показателей ликвидности.
Показатели | нормативное значение | предыдущий год | отчетный год | изменение |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1. Краткосрочные долговые обязательства, тыс. руб. | 2 851 403 | 3 474 111 | 622 708 | |
2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. | 31 303 | 69 716 | 38 413 | |
3. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. | 2 664 912 | 2 751 038 | 86 126 | |
4. Вся сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. | 2 664 912 | 2 751 038 | 86 126 | |
5. Запасы за вычетом расходов будущих периодов | 1 671 806 | 2 029 427 | 357 621 | |
6. Коэффициент абсолютной ликвидности | >= 0,2 | 0,01 | 0,02 | 0,01 |
7. Коэффициент критической ликвидности | >= 0,7 | 0,95 | 0,81 | -0,14 |
8. Коэффициент текущей ликвидности | >= 2 | 1,53 | 1,40 | -0,13 |
Анализ показателей ликвидности позволяет сделать следующие выводы:
1) Значение коэффициента абсолютной ликвидности и в предыдущем, и в отчетном годах было значительно ниже нормативного, что свидетельствует о неспособности предприятия в полном объеме погасить необходимую часть краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов предприятия. В предыдущем году лишь 1% краткосрочных обязательств предприятие было в состоянии погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, в отчетном году – 2%. Столь низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности является крайне непривлекательным для поставщиков, так как говорит об очень низкой способности предприятия вовремя погасить задолженность по своим обязательствам перед поставщиками