Чистий прибуток
Рентабельність діяльності = ―――――――――――― х 100% (1.14)
Чистий дохід (ф. №2, р. 035)
Діяльність будь-якого виробничого підприємства з реалізації продукції, яка ним виготовляється повинна співвідноситися з економічним принципом, який в загальному вигляді визначається досягненням максимального результату при мінімальних затратах, або, іншими словами, ефективність фінансово-господарської діяльності повинна оцінюватися з точки зору ефективності перетворення ресурсів у результати. Виміряти і оцінити ступінь реалізації економічного потенціалу (принципу ефективності) на підприємстві дозволяє аналіз, який проводять з використанням низки економічних показників. При цьому прибуток не може слугувати головним критерієм для оцінки ефективності діяльності підприємства. Інтерес складає порівняння прибутку з іншими показниками, тобто система показників рентабельності розраховано різними способами. В таблиці 2.1 визначені основні показники, які використовуються для обчислення рентабельності продукції (першоджерело даних - дод. А, Б, В).
Таблиця 2.1
Вихідні показники для обчислення рентабельності продукції
Тис. грн.
| Показники | 2000 | 2001 |
| Прибуток від операційної діяльностіСума операційних витратАдміністративні витратиЧистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)Чистий прибуток | 3,2 44,3 9,3 32,9 2,2 | 11,8 34,2 6,2 42,9 15,4 |
Підрахуємо основні показники рентабельності продукції у таблиці 2.2 за формулами (1.1-1.4).
Таблиця 2.2
Рентабельність продукції ВАТ “Надія”
Тис. грн.
| Показник | 2000 | 2001 | Відхилення ( +, - ) |
| Рентабельність продукції за собівартістюРентабельність продукції за чистим прибуткомРентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності | 6,0 6,7 9,7 | 29,2 35,9 27,5 | +23,2 +29,2 +17,8 |
Отже, аналізуючи дані таблиці 2.2, ми бачимо, що рентабельність продукції як за чистим прибутком, так і за прибутком від операційної діяльності у звітному році порівняно з попереднім на досліджуваному підприємстві значно збільшилася. З даної таблиці видно, що з кожної гривні, витраченої на виготовлення продукції, підприємство у 2001 році отримало 29,2 коп. чистого прибутку, що на 23,2 коп. більше, ніж у попередньому. Аналізуючи наступний показник ми бачимо, що у 2001 році з кожної гривні чистої виручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) ВАТ “Надія” отримало 35,9 коп. чистого прибутку і 27,5 коп. прибутку від операційної діяльності, що відповідно на 29,2 і на 17,8 коп. більше за 2000 рік. Такого зростання рентабельності підприємству вдалося досягти за рахунок збільшення чистого прибутку зниження затрат на виготовлення продукції.
Розглянемо рентабельність деяких виробів, що виготовляються на ВАТ “Надія”, в таблиці 2.3. Рентабельність окремих виробів розраховується за формулою (1.4). І обчисливши її, ми зможемо побачити, які вироби приносять підприємству найбільше прибутку, тобто високорентабельні; які вироби мають середній або нормальний рівень рентабельності і ті вироби, виробництво яких для підприємства є невигідним.
Таблиця 2.3
Аналіз рентабельності одиниці виробу за 2000 – 2001 рр.
Тис. грн.
| Наймену-вання виробу | Реалізація, тис. Грн.. | Собівартість виробу, тис.грн. | Рівень рентабельності, % | Відхиленя, (+, -) | ||||||
| Базовий рік | Звітний рік | Базовий рік | Звітний рік | Базовий рік | За фактичної ціни та базавої сбв-ті | Звітний рік | Всього | У т.ч. за рахунок | ||
| Ціни | Собівар-тості | |||||||||
| Рукавиці чоловічі | 4,2 | 4,9 | 3,8 | 4,0 | 10,53 | 28,95 | 22,5 | 11,97 | 18,42 | -6,45 |
| Рукавиці жіночі | 2,3 | 2,6 | 1,9 | 1,6 | 21,05 | 36,8 | 62,5 | 41,45 | 15,75 | 25,7 |
| Рукавиці дитячі | 4,5 | 5,6 | 3,7 | 3,9 | 36,37 | 69,70 | 43,59 | 7,22 | 33,33 | -26,11 |
| Шапочки дитячі | 3,2 | 2,7 | 2,6 | 1,8 | 23,08 | 3,85 | 50,0 | 26,92 | -19,23 | 46,15 |
| Рукавиці з брезенту | 5,3 | 7,5 | 4,5 | 5,4 | 17,78 | 66,67 | 38,89 | 21,11 | 48,89 | -27,78 |
| Рукавиці в’язані робочі | 1,5 | 2,1 | 1,2 | 1,7 | 25,0 | 75,0 | 23,53 | -1,47 | 50,0 | -51,47 |
| Джемпер жіночий | 2,6 | 3,6 | 2,1 | 2,2 | 23,81 | 71,4 | 63,64 | 39,83 | 47,59 | -7,76 |
| Джемпер дитячий | 1,4 | 1,7 | 1,1 | 1,2 | 27,27 | 54,55 | 41,67 | 14,4 | 27,28 | -12,88 |
Таким чином, аналізуючи дані таблиці ми бачимо, що рентабельність окремих виробів ВАТ “Надія” збільшилася у звітному році порівняно з попереднім в більшості випадків за рахунок підвищення ціни на вироби, а підвищення собівартості продукції у 2001році навпаки вплинуло негативно на рентабельність продукції. Високорентабельними є рукавиці жіночі і джемпер жіночий. Для підприємства вигідно продовжувати виробляти цю продукцію. Рукавиці чоловічі, шапочки дитячі, рукавиці дитячі, рукавиці з брезенту і джемпер дитячий є виробами з середнім рівнем рентабельності і підприємству потрібно удосконалювати їх виробництво. Такий виріб, як рукавиці робочі в’язані, потрібно зняти з виробництва, оскільки його собівартість в звітному році значно збільшилася і рентабельність знизилася.
Отже, рентабельність продукції ВАТ “Надія” в цілому по підприємству значно підвищилася за рахунок збільшення чистого прибутку і виручки від реалізації. А якщо розглядати рентабельність окремих видів продукції, то можна отримати більш точну ситуацію, і побачити, яка продукція приносить підприємству більший прибуток.
Ефективність використання ресурсів підприємства характеризується системою показників рентабельності, в якій кожний показник володіє певними можливостями і обмеженнями. З точки зору власників підприємства основним показником є відношення чистого прибутку до власного капіталу. Як відомо, власний капітал не є постійним протягом року, тому перевагу в розрахунках треба надати методу розрахунку по середній величині за рік.
Рентабельності власного капіталу розраховується на основі даних “Балансу” і “Звіту про фінансові результати” (табл. 2.4) (див. дод. А,Б,В).
Таблиця 2.4
Розрахунок рентабельності власного капіталу ВАТ “Надія”.
Тис. грн.
| Показник | 2000 | 2001 |
| Власний капітал:- на початок року- на кінець рокуСередня величина власного капіталуЧистий прибутокРентабельність власного капіталу, % | 60,1 62,1 61,1 2,2 3,6 | 62,1 72,2 67,15 15,4 22,9 |
Таким чином, як видно з таблиці (2.4), рентабельність власного капіталу в 2001р. збільшилась на 19,3%, ніж в 2000р. Цьому сприяло збільшення чистого прибутку в 7 раз, тоді як середня величина власного капіталу змінилась в незначному розмірі (в 1,1 раза) порівняно з 2000 роком.
При аналізі власного капіталу розглядаються три- і п’ятифакторні моделі рентабельності[9, С.49-51]. Ще понад 100 років тому фінансові менеджери фірми “Дюпон” запропонували рентабельність власного капіталу Rвк визначити як добуток рентабельності реалізації за чистим прибутком Rа4, оборотності активів Оа та коефіцієнта фінансової залежності (відношення сукупного капіталу до власного) Кфз , тобто.
Р Р V А=П
Rвк = Rа х Оа х Кфз = ―― = ―― х ―― х ―― х 100%, (2.15)
ВК V А ВК
де Р – чистий прибуток; V – чиста виручка від реалізації продукції; А – активи; П – пасиви.
Розрахуємо рентабельність власного капіталу за звітний період (за вихідними даними дод. А, Б):
15,4 15,4 42,9 102,15
Rвк1= ――― = ―――х―――х―――= 0,359 х 0,420 х 1,521=0,229 або 22,9%
67,1 42,9 102,15 67,15
З наведеної факторної моделі рентабельності власного капіталу випливає, що на її значення істотно впливає збільшення частки позикових коштів, тобто так званий фінансовий ліверидж (важіль), який супроводжується підвищенням ризику втрати підприємством фінансової незалежності.
З огляду на цей ризик визначають і регулюють рівень фінансового важеля, з’ясовують, на скільки відсотків зміниться рентабельність власного капіталу при зміні валового прибутку (ВП) на 1% за умов різних співвідношень позикового капіталу в пасивах підприємства.
Проілюструємо дію фінансового важеля на прикладі, ВАТ “Надія” в табл. 2.5.
Таблиця 2.5
Рівень фінансового важеля за 2001 рік
| № | Показник | Частка позикового капіталу, П/К,% | ||||||||
| 30 | 50 | 90 | ||||||||
| 1. | Капітал, тис. грн.., разом | 89,6 | 89,6 | 89,6 | ||||||
| 2.3. | У тому числі:Власний капітал, тис. грн.Позиковий капітал, тис. грн. | 62,72 26,88 | 44,8 44,8 | 26,88 62,72 | ||||||
| 4. | Прибуток до сплати відсотків і податку, валовий прибуток (варіанти) тис. грн. | 10,0 | 11,9 | 15,0 | 10,0 | 11,9 | 15,0 | 10,0 | 11,9 | 15,0 |
| 5. | Відсотки за позики | 4,03 | 4,03 | 4,03 | 6,72 | 6,72 | 6,72 | 9,41 | 9,41 | 9,41 |
| 6. | Прибуток, тис. грн. | 5,97 | 7,87 | 10,97 | 3,28 | 5,18 | 8,28 | 0,53 | 2,49 | 5,59 |
| 7. | Податок на прибуток, тис. грн. | 1,79 | 2,36 | 3,29 | 0,98 | 1,55 | 2,48 | 0,16 | 0,75 | 1,68 |
| 8. | Чистий прибуток, тис. грн. | 4,18 | 5,51 | 7,68 | 2,3 | 3,63 | 5,8 | 0,43 | 1,74 | 3,91 |
| 9. | Рентабельність власного капіталу | 0,067 | 0,088 | 0,122 | 0,051 | 0,081 | 0,129 | 0,016 | 0,065 | 0,145 |
Отже, дія фінансового важеля полягає в тому, що незначні зміни валового прибутку можуть спричинити істотні зміни рентабельності власного капіталу.