Анализ финансового результата деятельности предприятия (стр. 5 из 8)
Таблица 1
Динамика дивидендных выплат по акциям Общества
| Вид ценной бумаги | 1993 | 1994 | 1995 | |||
| Сумма, руб. | % к ном. | Сумма, руб. | % к ном. | Сумма, руб. | % к ном. | |
| Обыкновенные акции | 184915 | 50 | 367881 | 100 | 739784 | 200 |
| Привилегированные акции | 739782 | 600 | 1479664 | 120 | 1479564 | 1200 |
Источник: годовой отчет 2008г.
Начиная с 1997 года, Общим собранием акционеров ОАО «Каустик» ежегодно принимается решение о невыплате дивидендов и направлении данных средств на развитие производства. В связи с этим с 1996 года начисление дивидендов не производится. Акционеры наращивают стоимость компании (своих акций).
Собственники предприятия не получают дивиденды, а направляют их на развитие предприятия.
ОАО «Каустик» использует чистую прибыль для финансирования социальных нужд его работников, процентов по облигациям, финансирования целевых программ, выплат тантьема, а так же на благотворительные цели. «Тантьема – дополнительное вознаграждение, выплачиваемое в виде процентов от чистой прибыли выплачиваемая высшему руководящему составу, директорам и руководящим акционерных обществ, банков, страховых компаний» {6, с. 739}.
Часть чистой прибыли ОАО «Каустик» использует на поддержание производства. В период кризиса расширение производства не представляется возможным для данного предприятия. Сумма дивидендов, приходящаяся на одну акцию, рассчитывается, несмотря на то, что не выплачивается акционерам, для того, что бы можно было проследить прирост стоимости предприятия (табл. 2).
Таблица 2
Расчет чистой прибыли, приходящейся на одну акцию
ОАО «Каустик» 2005-2008 гг.
| Показатели | За 2005 год | За 2006 год | За 2007 год | За 2008 год |
| 1. Чистая прибыль, тыс. руб. | 137 195 | 137 869 | 163 001 | 366 700 |
| 2. Количество обыкновенных акций, находящихся в обращении на конец периода, шт. | 29 479 568 | 29 479 568 | 29 479 568 | 1 473 978 400 |
| 3. Чистая прибыль, приходящаяся на одну акцию, руб. | 4,65 | 4,68 | 5,53 | 0,25 |
Источник: Годовой отчет ОАО «Каустик» за 2006г, Годовой отчет ОАО «Каустик» за 2008 г.
Таким образом, собственники предприятия ОАО «Каустик» отказываются от получения дивидендов и вкладывают часть чистой прибыли, приходящуюся на дивиденды в развитие и поддержание производства, то есть воздерживаются от получения дивидендов в надежде, что реинвестированная прибыль принесет большую отдачу в будущем.
«В Обществе создается резервный фонд в размере 5% от его уставного капитала. Резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений в размере на менее 5% от чистой прибыли до достижения им установленного размера» {5, с. 26}.
Резервный фонд предприятия предназначен для покрытия его убытков, а так же для погашения облигаций ОАО «Каустик» и выкупа акций в случае отсутствия иных средств.
Проведем анализ статей отчета о прибылях и убытках, влияющих на величину прибыли предприятия (приложения 3-5). В ходе анализа были рассчитаны следующие показатели {9, с.163}:
1) абсолютное отклонение: ± ΔП = П1-П0,
где П0 – прибыль базисного периода,
П1 – прибыль отчетного периода,
ΔП – изменение прибыли.
Например, рассчитаем изменение чистой прибыли ОАО «Каустик»:
ΔП= +674 тыс. руб. Чистая прибыль в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличилась на 674 тыс. руб.
ΔП = +25 132 тыс. руб. Чистая прибыль в 2007 году по сравнению с 2006 годом увеличилась на 25 132 тыс. руб.
ΔП= +203 699 тыс. руб. Чистая прибыль ОАО «Каустик» увеличилась в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 203 699 тыс. руб.
2) Темп роста прибыли: Темп роста =
*100%. В 2006 году темп роста чистой составил прибыли 100,49% по сравнению с 2005 годом. В 2007 году темп роста чистой прибыли 118%. В 2008 году темп роста чистой прибыли составил 224,97% по сравнению с 2007 года.3) Уровни каждого показателя относительно выручки от продажи (в %). Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах.
R= П1 / П0 *100%,
где R – уровень каждого показателя относительно выручки от продаж.
Уровень показателя чистой прибыли ОАО «Каустик» относительно выручки от продаж: а) в 2006 году R2006 = 17,94%; б) в 2007 году R2007 = 6,72%; в) в 2008 году R2008 = 6,84%. Величина прибыли в 2008 году составила 8,72% от величины выручки. Доля чистой прибыли в выручке за рассматриваемый период была наибольшей в 2006 году.
4) Изменение структуры (уровень базисного периода – уровень отчетного периода) ±ΔУ=УП1 – УП0,
где УП1 – уровень отчетного периода,
УП0 – уровень базисного периода.
Доля чистой прибыли в выручке от реализации в 2006 году сократилась на 1,26% по сравнению в 2005 годом. Доля чистой прибыли в выручке от реализации в 2007 году сократилась на 11,22% по сравнению с 2006 годом. Доля прибыли в выручке от реализации выросла в 2008 году на 0,12% по сравнению с 2007 годом.
Теперь рассмотрим влияние факторов на прибыль от продаж ОАО «Каустик»:
1) Расчет влияния фактора «Выручка от продажи» {9, с. 171}. Расчет влияния этого фактора нужно разложить на две части. Так как выручка – это произведение количества и цены реализуемой продукции, то сначала рассчитаем влияние на прибыль цены, по которым продавалась продукция, а затем рассчитаем влияние на прибыль изменения количества проданной продукции. При этом необходимо учесть, что инфляция в 2006 году составляла 9%, в 2007 году составляла 11,9%, а в 2008 году составляла 13,3%.
Рассчитаем индекс цены{9, с.172}: ( Jц ) = (100+И)/ 100,
где Jц – индекс цены,
И – уровень инфляции.
Jц 2006 = (100+9)/100 = 1,09;
Jц 2007 = (100+11,9)/100 = 1,119;
Jц 2008=(100+13,3)/100 = 1,133.
Следовательно, выручка от продажи в сопоставимых ценах будет равна: В1=В0/ Jц, где
В1 – выручка от продажи в сопоставимых ценах,
В0 – выручка от продажи продукции в отчетном периоде.
В12006 = 768 690 / 1,09 =705 220,2 тыс. руб.
Значит, выручка от продажи продукции ОАО «Каустик» в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличилась за счет роста цены на 705 220,2 тыс. руб.
В12007 = 2 427 381/ 1,119 = 2 169 241,3 тыс. руб.
Следовательно, выручка от продажи продукции в 2007 году по сравнению с 2006 годом увеличилась за счет роста цены на 2 169 241,3 тыс. руб.
В12008= 5 361 487/1,133=4 732 115,6 тыс. руб.
Следовательно, выручка от продажи продукции в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличилась за счет роста цены на 629 371,4 тыс. руб.
ΔВц = В0 – В1,
где ΔВц – изменение выручки под влиянием фактора «цена».
ΔВц2006 = 768 690 - 705 220,2 = 63 469,8 тыс. руб.
ΔВц2007 = 2 427 381 - 2 169 241,3 = 258 139,7 тыс. руб.
ΔВц2008 = 5 361 487 - 4 732 115,6 = 629 371,4 тыс. руб.
Δ ВКол-во товаров = В1 – В0,
где Δ ВКол-во товаров – изменение выручки под влиянием фактора «количество проданной продукции».
Δ ВКол-во товаров2006 = 705 220,2 – 714 712 = - 9 491,8 тыс. руб.
ΔВКол-во товаров2007 = 2 169 241,3 – 768 690 = 1 400 551,3 тыс. руб.
Δ ВКол-во товаров2008 = 4 732 115,6-2 427 381=2 304 734,6 тыс. руб.
В 2006 году увеличение реализуемой продукции привело к увеличению выручки ОАО «Каустик» на 63 469,8 тыс. руб. Количество проданной продукции в 2006 году увеличилось не значительно, что привело к снижению прибыли на 9 491,8 тыс. руб.
Увеличение количества реализуемой продукции в 2007 году привело к увеличению выручки на 1 400 551,3 тыс. руб., а остальной прирост выручки был получен за счет повышения цен на 11,9% в 2007 году по сравнению с уровнем 2006 года.
Увеличение количества реализуемой продукции в 2008 году привело к увеличению выручки на 2 304 734,6 тыс. руб., а остальной прирост выручки был получен за счет повышения цен на 13,3%. В данном случае в 2007 - 2008 годах качественный и количественный факторы повлияли положительно на увеличение прибыли от продаж.
Рассчитаем влияние фактора «Цена» {9, с.172}. Для определения степени влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от продаж необходимо сделать следующие расчеты:
ΔПп(ц)= (ΔВц * R0) / 100,
где ΔПп(ц) – изменение прибыли под влиянием фактора «цена».
ΔПп(ц)2006 = (63 469,8*70,37)/100 = 44 663,7 тыс. руб.
ΔПп(ц)2007 = (258 139,7* 64,18) /100 = 165674,1 тыс. руб.
ΔПп(ц)2008= (629 371,4* 27,43)/100 = 172 636,6 тыс. руб.
Прирост цен на продукцию предприятия в 2006 году по сравнению с 2005 годом в среднем на 9% привел к увеличению суммы прибыли от продаж ОАО «Каустик» на 44 663,7 тыс. руб.
Таким образом, прирост цен на продукцию ОАО «Каустик» в 2007 году по сравнению с 2006 годом в среднем на 11,9% привел к увеличению суммы прибыли от продаж на 165674,1 тыс. руб.
Прирост цен на продукцию в 2008 году по сравнению с 2007 годом в среднем на 13,3% привел к увеличению суммы прибыли от продаж на 172 636,6 тыс. руб.