5. В процессе прогнозирования финансовой несостоятельности российских предприятий необходимо учитывать влияние внешних факторов, которое в российских условиях намного выше, чем в условиях развитой рыночной экономики. Банкротство многих российских организаций связано в основном с системой неплатежей, обусловленной внешними, практически не контролируемыми факторами, которые проявляются, прежде всего, в региональных и отраслевых рисках. Для интегральной оценки их уровня в диссертационном исследовании предлагается балльная оценка системы показателей, характеризующих данные риски.
6. Общая система управления финансовыми рисками промышленного предприятия, направленная на изучение, анализ и снижение их негативного воздействия на финансовое состояние, включает 5 основных блока: идентификация рисков, их анализ и оценка, выбор методов воздействия, механизм применения методов воздействия на снижение финансовых рисков, контроль использования совокупности выбранных инструментов. Для определения степени влияния каждого вида финансового риска на финансовое состояние предприятия в работе рекомендуется составление портфеля идентифицированных видов финансовых рисков. На этапе выбора метода воздействия на риски целесообразно применение карты риск-менеджмента, в которой по каждому виду риска дана характеристика его влияния на финансово-хозяйственную деятельность предприятия и указаны методы управления данным видом риска.
Научная новизна исследования в целом состоит в разработке теоретических и практических положений, направленных на решение проблем, связанных с управлением финансовыми рисками производственных предприятий.
Элементами научного вклада, характеризующими новизну исследования, являются следующие результаты:
- уточнено понятие "предпринимательский риск" как двойственной категории: с одной стороны, это характеристика среды, в которой действует предприятие, с другой - явление, генерируемое деятельностью самого предприятия во взаимодействии с другими субъектами рыночной экономики; данное определение риска позволяет рассматривать его как постоянно изменяющийся, динамичный аспект деятельности предприятия, требующий адекватной оценки;
- дополнено понятие "финансовые риски" введением в сферу их возникновения процессов движения финансовых ресурсов и денежных потоков предприятия, что, в отличие от современных подходов, позволяет рассматривать финансовые риски как функцию времени и максимально полно учесть множественные аспекты их проявления в риск-менеджменте;
- обобщены и дополнены принципы формирования системы управления финансовыми рисками производственных предприятий, которые наряду с комплексным подходом и нормативно-методическим обеспечением, должны включать оценку общего финансового риска, единообразие и преемственность понятий, классификаций и процедур на всех этапах управления финансовыми рисками, что создаёт теоретическую основу формирования эффективной системы управления финансовыми рисками, адекватной внешней и внутренней среде;
- разработана и апробирована на предприятиях масложирового комплекса Краснодарского края дискриминантная модель прогнозирования финансового состояния, которая в отличие от современных западных и отечественных моделей учитывает не только факторы внешней среды, но и специфику отрасли, и является эффективным инструментом прогнозирования банкротства промышленных предприятий;
- для оценки внешней среды функционирования предприятия предложена система балльной оценки влияния региональных факторов на финансовые риски, включающая пять блоков показателей (уровень предпринимательской активности, состояние потребительского рынка в регионе, социально-демографическая ситуация, региональная нормативно-правовая база), что позволяет дать комплексную оценку экзогенных факторов;
- в соответствии с разработанными принципами организации управления финансовыми рисками составлены методические указания по построению системы менеджмента финансовыми рисками на предприятии, которые включают описание этапов, процедур управления и нормативно-методическое обеспечение.
Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в возможности использования разработанной системы менеджмента финансовыми рисками в процессе управления финансово-хозяйственной деятельностью промышленных предприятий и при разработке отраслевых инструкций по управлению финансовыми рисками.
Отдельные положения, выводы и предложения, изложенные в работе, могут быть использованы при подготовке учебно-методических материалов для обеспечения учебного процесса в вузах по курсам: "Управление финансовыми рисками", "Прогнозирование банкротства и несостоятельности промышленных предприятий".
Апробация результатов исследования. Основные положения, выводы и рекомендации, сформулированные в диссертации, докладывались автором на международной и двух всероссийских научно-практических конференциях. Выводы и рекомендации, полученные автором, получили практическое применение при разработке финансовой стратегии развития предприятий масложировой отрасли Краснодарского края.
По материалам диссертации опубликовано пять научных работ, общим объемом 1,3 п.л.
Объем и структура работы. Структура работы определена в соответствии с поставленными целями и задачами исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников из 147 наименований, и 12 приложений. Работа изложена на 170 страницах компьютерного печатного текста, содержит 4 рисунка и 18 таблиц.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, дана характеристика степени разработанности проблемы в научной литературе, определены цель и задачи работы, раскрыты научная новизна, теоретическая и практическая значимость диссертации, сформулированы основные научные положения, выносимые на защиту.
Первая глава "Теоретические основы управления финансовыми рисками" посвящена раскрытию понятий "предпринимательский риск", "финансовый риск"; определено место финансовых рисков в системе предпринимательских рисков; разработана классификация финансовых рисков производственных предприятий; сформулированы принципы построения системы управления финансовыми рисками хозяйствующего субъекта.
Изучение современных теоретических подходов к понятию "риск" позволило выделить ряд направлений к пониманию сущности данной категории: возможность (вероятность) наступления неблагоприятного события; отклонение от каких либо плановых или ожидаемых показателей; ситуационная характеристика деятельности любого предприятия; случайное событие, наносящее ущерб объекту, обладающему данным риском; действие или выбор, в результате которого существует реальная возможность получения неопределенных результатов различного характера, как положительно, так и отрицательно влияющих на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.
Ключевым понятием в данной группе определений является вероятность или возможность. Вероятность события – это его математический признак, означающий возможность рассчитать частоту наступления события при наличии достаточного количества наблюдений. Безусловно, риск имеет вероятностный характер, но вероятность не может по своей сути быть определением риска. По нашему мнению, в данном случае смешиваются понятия риска и его меры (оценки).
Если определять риск как возможность положительного или отрицательного отклонения в процессе деятельности от ожидаемых или плановых значений, то это означает, что субъект, который занимается деятельностью, связанной с риском или наборам рисков, должен понимать ситуацию и предвидеть возможные последствия. Если нет возможности предугадывать, то нет проблем с риском. Только тот, кто прогнозирует, имеет право говорить о риске. Отсюда следует, что риск является прогностической категорией. Такая точка зрения игнорирует все многообразные непредсказуемые виды риска. Тем более, как только речь заходит о прогнозах, сразу встает вопрос об их качестве, о возможности предсказания, и возникает необходимость учета риска ошибочности самого прогноза.
Часто определение риска раскрывается через понятие "ситуация". С одной стороны, рассматривая ситуацию как совокупность обстоятельств, которые развиваются во времени и пространстве и имеют определенные последствия, риск можно представить как совокупность обстоятельств – источников риска. Однако, в этом определение не раскрывается сущность понятия "риск", его отличия от прочих обстоятельств, в которых функционирует предприятие.
Ключевым понятием в определении риска как случайного события, наносящего ущерб объекту, обладающему данным риском, является случайность, т.е. невозможность точно определить время и место его возникновения. Между тем, случайность - только одна сторона характеристики риска.
По нашему мнению, риск – это ситуационная характеристика деятельности предприятия на основе определения вероятностей случайных событий, влияющих на финансово – хозяйственное положение предприятия и происходящих по объективны и субъективным причинам. Таким образом, с одной стороны риск – это характеристика среды, в которой действует предприятие, с другой - риск – это явление, возникающее в процессе хозяйственной деятельности предприятия и других субъектов экономического пространства.
В современной финансово-экономической литературе приведены различные определения финансового риска, которые трактуют финансовый риск либо очень узко, как невыполнение фирмой своих финансовых обязательств, либо неоправданно широко, как вероятность отклонений фактического дохода от ожидаемого.