З ≤ Ссо + Дк
- неустойчивое финансовое состояние - возникает при условии:
З ≤ Ссо + Дк + Кк
- кризисное финансовое состояние – имеет место при условии:
З > Ссо + Дк + Кк
На предприятии СПК «Кировский» неустойчивое финансовое состояние, т.к. выполняется условие З ≤ Ссо + Дк + Кк - 1479 ≤ 1479.
Анализ финансовой устойчивости преследует цель выявления факторов и причин, оказывающих отрицательное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработку мероприятий по его улучшению.
Для усиления финансовой устойчивости, а следовательно, улучшения финансового состояния предприятия, необходимо снижать величину запасов и затрат или краткосрочных и долгосрочных кредитов либо увеличивать собственные оборотные средства.
Снизить их величину можно путем реализации ненужных предприятию средств, сокращения потребности в отдельных запасах и затратах.
Увеличение размера собственных оборотных средств может быть достигнуто за счет роста капитала или за счет снижения внеоборотных активов и других мер.
3.2 Состояние собственных и заемных средств
Для характеристики соотношения собственных и заемных средств применяется система показателей (таблица 7).
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент независимости (автономии). Он отражает, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Чем больше у предприятия собственных средств, тем с большим доверием к нему относятся партнеры. Считается, что достаточно высоким уровнем является коэффициент 0,5 и выше (в нашем случае 0,99) В данном случае риск кредиторов сводится к минимуму, так как, продав только половину имущества, предприятие СПК «Кировский» в состоянии погасить свои долговые обязательства.
Таблица 7 – Расчет показателей соотношения собственных и заемных средств
| Показатели | Строка баланса | Значение показателя | Отклонение (+;-) | Теоретически достаточный уровень | ||
| 2006 | 2007 | 2008 | ||||
| 1. Внеоборотные активы, тыс. руб. | 190 | 713 | 687 | 619 | -94 | |
| 2. Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 230+240 | - | - | - | ||
| 3. Валюта баланса, тыс. руб. | 300 | 3918 | 2166 | 2698 | -1220 | |
| 4. Капитал и резервы, тыс. руб. | 490 | 2251 | 2154 | 2281 | 30 | |
| 5. Долгосрочные пассивы. Тыс. руб. | 590 | - | - | - | ||
| продолжение таблицы | ||||||
| 6.Краткосрочные пассивы, тыс. руб. | 690 | 10 | 12 | 417 | 407 | |
| 7. Оборотные активы, тыс. руб. | 290 | 3205 | 1479 | 2079 | -1126 | |
| 8.Коэффициент независимости (автономии) (П4:П3) | 0,57 | 0,99 | 0,85 | 0,28 | Не менее 0,5 | |
| 9. Коэффициент зависимости (П3:П4) | 1,74 | 1 | 1,18 | -0,56 | Менее 2,0 | |
| 10.Коэффициент задолженности (соотношение заемных и собственных средств) (П5+П6):П4 | 0,004 | 0 | 0,18 | 0,176 | Не выше 1,0 | |
| 11.Удельный вес заемных средств (П5+П6):П3 | 0,002 | 0,005 | 0,15 | 0,148 | Менее 0,5 | |
| 12. Удельный вес дебиторской задолженности (П2:П3) | - | - | - | - | ||
| 13. Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (П4+П5):П3 | 0,57 | 0,99 | 0,85 | 0,28 | 0,9 и выше | |
| 14.Удельный вес долгосрочных заемных средств в перманентном капитале П5(П4+П5) | - | - | - | - | ||
| 15. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (П5:П1) | - | - | - | - | ||
Коэффициент финансовой зависимости является показателем, обратным к коэффициенту автономии.
Кзав. = 1 / Кнезав.
Коэффициент задолженности (соотношение заемных и собственных средств) показывает, сколько заемных средств приходится на рубль собственных. В 2006 году этот показатель был равен 0, а в 2007 году – 0,18. Рост данного показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников. Значение этого коэффициента не превышает единицу, это свидетельствует, что предприятие не теряет финансовую устойчивость. Допустимое значение этого показателя 0,5—1,0.
Коэффициент заемных средств дополняет коэффициент зависимости и может быть определен как разность между единицей и коэффициентом независимости.
Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (коэффициент покрытия инвестиций) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия. Этот показатель считается более «мягким» по сравнению с Коэффициентом независимости. Критическое значение этого показателя считается 0,75 и менее, нормальное - 0,9 и выше. Предприятие СПК «Кировский» имеет нормальное значение этого показателя в 2005 году – 0,57, а в 2007 году – 0,85.
Удельный вес долгосрочных заемных средств в перманентном капитале (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств) характеризует долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов сформирована за счет долгосрочных кредитов и займов. Эти два показателя на предприятии СПК «Кировский» равны нулю. СПК «Кировский» имеет неустойчивое финансовое положение. Так как собственных средств не хватает для финансирования своих обязательств, предприятие привлекает заемные средства в виде долгосрочных кредитов и займов, а также взносов предприятий или граждан.
3.3 Состояние оборотных активов
Состояние оборотных активов отражается в показателях обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами и маневренности (таблица 8).
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками средств. Уровень этого показателя оценивается с учетом состояния материальных запасов. Если их величина выше обоснованной потребности (норматива), то собственные оборотные средства могут покрывать лишь часть материальных запасов. В этом случае достаточный уровень коэффициента может быть меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления производства показатель может быть выше единицы, но это не свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует ту часть оборотных активов, которая сформирована за счет собственного капитала. Считается нормальным, если эта часть оборотных активов составляет не менее 50% всей суммы, допустимым — не менее 10%.
Коб. соб. ср. = (капитал и резервы – внеоборот. Активы) / оборотные активы.
Таблица 8 – Расчет показателей состояния оборотных активов
| Показатели | Строка баланса | Значение показателя | Отклонение (+;-) | Теоретически достаточный уровень | ||
| 2006 | 2007 | 2008 | ||||
| 1.Внеоборотные активы, тыс. руб. | 190 | 713 | 687 | 619 | -94 | |
| 2.запасы, тыс. руб. | 210 | 1077 | 1392 | 1970 | 893 | |
| 3.оборотные активы, тыс. руб. | 290 | 3205 | 1479 | 2079 | -1126 | |
| 4.валюта баланса, тыс. руб. | 300 | 3918 | 2166 | 2698 | -1220 | |
| 5.Капитал и резервы, тыс. руб. | 490 | 2251 | 2154 | 2281 | 30 | |
| 6.Долгосрочные пассивы, тыс. руб. | 590 | - | - | - | - | |
| 7.Доходы будущих периодов, тыс. руб. | 640 | - | - | - | - | |
| 8. Резервы предстоящих расчетов и платежей, тыс. руб. | 650 | - | - | - | - | |
| 9.Краткосрочные пассивы, тыс. руб. | 690 | 10 | 12 | 417 | 407 | |
| 10.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом (П3-(П9-П7-П8)):П2 | 2,97 | 1,05 | 0,81 | -2,16 | 0,1 | |
| 11.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (П5-П1):П3 | 0,47 | 0,99 | 0,80 | 0,33 | Не ниже 0,1 | |
| 12.Коэффициент маневренности собственного капитала (П5+П6-П1):П5 | 0,68 | 0,68 | 0,73 | 1,07 | ||
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Именно эта их часть имеет возможность свободного маневрирования. Поэтому обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является одним из важнейших условий устойчивости финансового состояния предприятия.
Достаточный уровень коэффициента маневренности зависит от специализации предприятия. В фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. В целом же высокий уровень коэффициента положительно характеризует финансовое состояние. Рост коэффициента, а следовательно, улучшение состояния оборотных активов, зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных активов по сравнению с внеоборотными. В связи с этим необходимо учитывать, что снижение суммы внеоборотных активов не всегда положительно, хотя и может дать повышение коэффициента маневренности.
Коэффициент маневренности может быть рассчитан двумя методами: основываясь на сумме оборотных активов и основываясь на сумме собственного оборотного капитала. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает отношение функционального капитала в запасах.