Анализ финансовой отчетности 24 (стр. 6 из 9)
1. Коэффициент автономии (Ка), равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), равный отношению величины обязательств организации к величине ее собственных средств. Нормальное ограничение составляет Кз/с ≤ 1.
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива) на иммобилизованные активы (раздел I актива).
4. Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств организации к общей величине источников собственных средств.
5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела II актива баланса организации (К°). Его нормальное ограничение имеет вид: К° ≥ 0,1.
6. Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей основных производственных средств, капитальных вложений, нематериальных активов, запасов к итогу баланса (Кп.им). нормальное значение данного показателя – Кп.им ≥ 0,5.
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов.
8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств организации в общей сумме обязательств.
9. Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов.
10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации. [9, 400-403]
Расчетные данные для коэффициентов рыночной устойчивости представим в таблице 16.
Таблица 16 – Анализ коэффициентов рыночной устойчивости предприятия «Каппа»
| Показатели | Нормальные ограничения | На начало года | На конец года | Изменения за год |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент автономии Кa | ≥ 0,5 | 0,85 | 0,79 | − 0,06 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с | ≤ 1 | 0,15 | 0,21 | + 0,06 |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Км/и | − | 1,46 | 2,54 | + 1,08 |
| Коэффициент маневренности | − | 0,14 | 0,12 | − 0,02 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования К° | ≥ 0,1 | 0,11 | 0,06 | − 0,05 |
| Коэффициент имущества производственного назначения Кп.им | ≥ 0,5 | 0,71 | 0,63 | − 0,08 |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | − | − | − | − |
| Коэффициент краткосрочной задолженности | − | 0,21 | 0,19 | − 0,03 |
| Коэффициент автономии источников формирования запасов | − | 0,56 | 0,40 | − 0,16 |
| Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов | − | 0,48 | 0,48 | − |
Выводы: Коэффициент автономии на начало отчетного периода составлял 0,85%, а на конец года составил 0,79%, что говорит о нормальном ограничении, принятом Ка ≥ 0,5. Т.е. все обязательства предприятия «Каппа» как на начало, так и на конец отчетного года могут быть покрыты ее собственными средствами. Произошло небольшое снижение коэффициента автономии на конец отчетного периода, оно не значительно (− 0,06). Но необходимо наращивать этот коэффициент для увеличения финансовой независимости организации, снижения риска финансовых затруднений в будущей производственной деятельности, повышения гарантий погашения своих обязательств перед кредиторами.
Коэффициент отношения собственных и заемных средств в начале работы предприятия уже был выше нормального ограничения (0,15) в условиях рыночной экономики, а по окончании отчетного года он еще больше возрос до 0,21 (+ 0,06), это говорит о том, что предприятие стало еще больше зависеть от заемных средств, т.е. этот показатель превышает норму в два раза.
На начало отчетного периода коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов составлял 1,46%, на конец отчетного периода коэффициент возрос и составил 2, 54%, т.е. в конце отчетного периода возросло количество запасов, готовой продукции на складах, что позволяет говорить о замедлении оборачиваемости товарных запасов и готовой продукции (+ 1,08).
Коэффициент маневренности в отчетном периоде снизился (0,02), что свидетельствует о том, что уменьшилась часть собственных средств организации в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования снизился в течение отчетного года (− 0,05) и стал значительно ниже нормального ограничения, принятого в развитой рыночной экономике (0,06), хотя в начале отчетного периода он был в норме (0,11).
Коэффициент имущества производственного назначения также снизился по сравнению с началом отчетного периода (0,71 − 0,63), однако он остается пока в допустимом значении и, если ситуация не изменится, то целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.
Доля краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств предприятия «Каппа» на конец отчетного периода составляет 0,19, т.е. данная доля снизилась по сравнению с началом отчетного года (− 0,03).
Коэффициент автономии источников формирования запасов в динамике уменьшился (−0,16), т.е. уменьшилась доля собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов.
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов, рассмотренный в динамике остался неизменным (0,48).
5.3 Расчет оценка финансовых коэффициентов ликвидности баланса организации.
Ликвидность – подвижность, мобильность активов предприятий, организаций, обеспечивающая фактическую возможность бесперебойно оплачивать в срок все их обязательства и предъявляемые к ним денежные требования.[8, 418]
Для оценки платежеспособности организации используют три относительных показателя ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых. Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты и займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.
Показатель рассчитывается по формуле:
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
(стр. 250 и 260 раздела II баланса)
Кал =Краткосрочные обязательства
(стр. 610, 620, 630, 650 660 разд. V баланса)
Нормальное ограничение Кал ≥ 0,2.
2. Коэффициент критической ликвидности или коэффициент промежуточного покрытия ( Ккл) показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и
краткосрочная дебиторская задолженность
(соотв. статьи разд. II баланса)
Kкл =Краткосрочные обязательства (соотв. статьи разд. V баланса)
Нормальным для этого коэффициента является 0,8 − 1,0.
3. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент общего покрытия (Ктл) равен стоимости всех оборотных (мобильных) средств организации (за вычетом расходов будущих периодов и иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств.
Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,
краткосрочная дебиторская задолженность и запасы с учетом
несписанного НДС (соотв. статьи разд. II баланса)
Ктл =Краткосрочные обязательства (соотв. статьи разд. V баланса)
Нормальное значение Ктл ≥ 2.[9, 403-406]
Расчетные значения для предприятия «Каппа» представлены в таблице 17.
Таблица 17 – Анализ показателей ликвидности предприятия «Каппа»
| Показатели | Нормальные ограничения | На начало года | На конец года | Изменения за год |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | ≥ 0,2 | 0,01 | 0,005 | − 0,005 |
| Коэффициент критической ликвидности (Kкл) | ≥ 1 | 0,45 | 0,51 | + 0,06 |
| Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | ≥ 2 | 1,13 | 1,06 | − 0,07 |
Выводы: Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия «Каппа» в начале отчетного периода был выше (0,01), чем стал в конце этого же периода (0,005). Т.е. в условиях рыночной экономики предприятие в начале своей деятельности могло покрыть только 0,01% краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых; а в конце отчетного года эта итак малая часть сократилась еще вдвое. В конце отчетного периода на каждый день подлежит погашению не менее 0,5% краткосрочных обязательств предприятия. Для роста коэффициента абсолютной ликвидности необходимо предприятию «Каппа» найти долгосрочные источники финансирования и снизить уровень внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.