Для трактовок в зарубежных публикациях сути финансовой системы характерно то, что в центре схемы ее функционирования размещаются все потоки именно финансового рынка. И государство, и субъекты хозяйствования, и домохозяйства являются равноправными участниками финансового рынка, который позволяет выгодно разместить временно свободные средства или получить необходимые ресурсы. Каждый участник может выступать в роли как инвестора, так и реципиента инвестиций, но не самостоятельно, а обращаясь к услугам институциональных инвесторов и профессиональных агентов рынка.
Итак, сфера финансового рынка, охватывая оборот финансовых ресурсов, представляет собой важную составляющую финансовой и экономической систем, ибо служит определенной надстройкой, через которую координируется деятельность финансовой системы в целом, и то связующее звено, через которое осуществляется движение финансовых ресурсов. Если финансовые ресурсы субъектов хозяйствования и населения - это двигатель, а государственные финансы наделены функциями системы управления, то финансовый рынок можно сравнить с трансмиссией, которая обеспечивает функционирование всех прочих сфер финансовой системы.
С другой стороны, финансовый рынок, наряду с другими рынками, такими как рынок труда, рынок факторов производства, рынок товаров и услуг и т. д., - это неотъемлемая составляющая рыночной экономики, потому что без нормального функционирования хотя бы одного из них невозможно функционирование всей рыночной экономики в целом.
Таким образом, определяя понятие "финансовая система", зарубежные авторы опираются в первую очередь на институциональную теорию, которая рассматривает экономику как единое целое, где все отрасли производят национальный доход; сама экономика дополнительно делится на секторы (финансовых и нефинансовых корпораций, общегосударственного управления, домохозяйств и некоммерческих организаций, которые их обслуживают). Экономические процессы представляются через финансовые потоки. Они отражены в финансовых счетах системы агрегированных величин, которые рисуют общую картину макроэкономики в стране.
Следует обратить внимание также и на то, что в последнее время в материалах научной периодики довольно часто финансовый рынок отождествляется с финансовым сектором, что нашло свое отражение в упомянутом проекте "Стратегии развития финансового сектора Украины до 2015 года; в этом документе, в частности, указано, что финансовый сектор - одна из важнейших сфер национальной экономики, где происходят формирование и распределение финансовых ресурсов и услуг, и что он связан с деятельностью финансовых учреждений. Под финансовым сектором имеется в виду финансовый рынок, который обеспечивает накопление и распределение инвестиционных ресурсов и финансовых услуг, взаимодействие производителей и потребителей этих услуг по правилам, установленным государством и регулятивными органами. Здесь необходимо подчеркнуть, что, согласно стандартам Системы национальных счетов, принятой в 1993 г. Международным валютным фондом, Комиссией европейских сообществ, Организацией экономического сотрудничества и развития, Организацией Объединенных Наций и Всемирным банком, экономика страны рассматривается как совокупность институциональных секторов.
Каждый субъект экономической деятельности, или, по терминологии Системы национальных счетов, каждая институциональная единица, принадлежит к одному из пяти секторов экономики, которыми являются:
1) сектор общего государственного управления (включает государственные институции, обеспечивающие деятельность законодательной, исполнительной и судебной власти страны);
2) сектор нефинансовых корпораций (охватывает предприятия, основой деятельности которых является производство товаров и предоставление услуг);
3) сектор финансовых корпораций (институты, которые специализируются на финансовых услугах);
4) сектор домохозяйств (объединяет частную экономику граждан - конечных потребителей, каждый из которых вместе с членами своей семьи ведет отдельное домашнее хозяйство);
5) сектор некоммерческих организаций (охватывает благотворительные, социально-культурные организации и фонды, которые создаются гражданами и обслуживают их нематериальные потребности).
Усиление воздействия финансового сектора на функционирование финансовой системы отражается на трактовке данных понятий международными организациями. Так, по определению МВФ, финансовый сектор обеспечивает экономику посредническими услугами и охватывает всех субъектов, главной деятельностью которых является финансовое посредничество, в частности, банки и другие финансовые учреждения, включая пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, кредитные союзы. В свою очередь, финансовая система рассматривается через работу финансовых институтов с учетом соответствующих уровней сбора и консолидации статистических, денежно-кредитных и прочих данных в процессе обследования и обобщения информации о состоянии финансового сектора. Такое толкование делает невозможным отождествление финансового сектора и финансового рынка, допущенное в названном проекте: ведь речь идет о различных элементах финансовой системы.
ВЫВОДЫ
Еще раз подчеркнем: в период трансформации экономики Украины базой формирования финансовой системы должен стать именно финансовый рынок, эффективное функционирование которого зависит от уровня развития финансового сектора. При таком условии финансовая система страны станет выполнять функции, присущие ей именно в контексте рыночной экономики, то есть будет, во-первых, направлять временно свободные средства от тех агентов, у кого они имеются в избытке, к тем агентам, кому их не хватает, во-вторых, уменьшать риски сберегателей и заемщиков, в-третьих, обеспечивать необходимый уровень ликвидности, в-четвертых, предоставлять объективную и прозрачную информацию участникам финансового рынка. Таким образом, рассмотренные в работе понятия "финансовая система", "финансовый рынок", "финансовый сектор" нетождественны по смысловому наполнению, но тесно связаны между собой, поскольку финансовый рынок является органичной частью финансовой системы, а в условиях развитой экономики - ее ключевым элементом, который находится в центре движения финансовых потоков всех субъектов; финансовый же сектор охватывает деятельность всех организаций, которые выполняют функции финансового посредничества, выступая активными игроками на финансовом рынке.
ИСТОЧНИКИ
1. http://www.kbs.oig.ua/files/proektda 1232.pdf.
2. Романенко О. Р. Фінанси. Підручник. К., Центр навч. літ-ри, 2009,с. 15.
3. Школьник І. О. Фінансовий ринок України: сучасний стан і стратегія розвитку. - Суми, "Мрія", 2008, с. 236.
4. Опарін В. Фінансова система України (теоретико-методологічні аспекти). Вид. 2. - К., КНЕУ, 2006, с. 98.
5. Леоненко П. М., Юхименко П. I., Iльєнко А. Л. (и др.). Теорія фінансів. Навч. посібник.- К., Центр навч. літ-ри. 2005, 480 с.
6. Карпінський Б. А., Герасименко О. В. Фінансова система. Навч. посібник.- К., Центр навч. літ-ри, 2003, с. 25.