анализ финансового состояния предприятия 36 (стр. 8 из 8)
В − выручка предприятия;
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Р3) отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств.
(66)Рентабельность собственного капитала (Р4) показывает эффективность использования собственного капитала.
(67)Рентабельность перманентного капитала (Р5) отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.
(68)Рентабельность основной деятельности (Р7) показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат.
(69)Методика расчета рейтинговой оценки
С целью оперативного определения степени финансовой устойчивости и оценки организации как потенциального партнера в деловых отношениях проводится его комплексная экспресс-оценка.
По установленным алгоритмам на основе данных баланса и других форм отчетности вычисляются финансовые коэффициенты и определяется рейтинговое число. Широко распространен прогноз банкротства предприятий с использованием формулы Альтмана.
Z=0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5 (70)
где Z − надежность, степень отдаленности от банкротства
(71)
(72)
(73)
(74)
(75)Пограничное значение составляет 1,23. Если Z меньше 1,23 − вероятность банкротства высокая, если Z больше 1,23 − банкротство маловероятно.
Применять коэффициент Альтмана для оценки вероятности банкротства российских предприятий можно с большой долей условности. Тем не менее, из расчета коэффициента Альтмана можно сделать выводы:
− показатели, составляющие индекс Альтмана, адекватно характеризуют финансовую устойчивость предприятия и при неблагоприятном соотношении являются индикатором возможного банкротства.
− сравнивая полученные значения, рассчитанные по формуле Альтмана, со среднеотраслевыми показателями, можно сделать вывод о степени финансовой устойчивости предприятия.
Согласно системе показателей У. Бивера для оценки финансового состояния с целью диагностики банкротства предприятие будет признано неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной, если хотя бы один из показателей не будет удовлетворять нормативным значениям.
Недостатком данного метода принятия решения о банкротстве признании предприятия неплатежеспособным является его чрезмерная упрощенность, ведущая к неточностям, поэтому необходимо дополнительно проводить анализ деловой активности предприятия.
Таблица 10 - Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства
| Показатель | Расчетная формула | Значения показателей | ||
| для благополучных фирм | для фирм за 5 лет до банкротства | для фирм за 1 год до банкротства | ||
| Коэффициент Бивера |  | ≥ 0,4−0,45 | ≥ 0,17 | −0,15 |
| Рентабельность активов |  | 6−8 | 4 | −22 |
| Финансовый рычаг |  | ≤ 37 | ≤ 50 | ≤ 80 |
| Коэффициент покрытия активов |  | ≥0,4 | ≤ 0,3 | =0,06 |
| Коэффициент покрытия |  | ≤ 3,2 | ≤ 2 | ≤ 1 |
Методика расчета кредитоспособности
Сбербанком России разработана методика оценки кредитоспособности заемщика. Для оценки финансового состояния заемщика предлагается использовать три группы показателей: коэффициенты ликвидности, коэффициенты соотношения собственных и заемных средств, коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
Согласно Регламенту Сбербанка РФ вышеперечисленные коэффициенты являются основными оценочными показателями кредитоспособности, каждому из них установлено предельное нормативное значение в зависимости от категорий заемщиков. Таких категорий три, в соответствии с которыми заемщики ранжируются по степени кредитоспособности: первоклассные (кредитоспособность которых не вызывает сомнений), второклассные (кредитоспособность требует взвешенного подхода), третьеклассные (кредитоспособность связана с повышенным риском).
Составляется таблица для исчисления суммы баллов по каждому показателю в отдельности, а также общей суммы баллов для присвоения заемщику класса кредитоспособности.
Порядок расчета общей суммы баллов (∑W) осуществляется по формуле:
∑W = 0,11 категорияK1 + 0,05 категорияK2 + 0,42 категорияK3 + 0,21 категорияK4 + 0,21 категорияK5 (76)
Таблица 11 - Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика
| Коэффициент | Достаточные (предельные) значения | Коэффициент значимости показателя | Первая категория | Вторая категория | Третья категория |
| К1 | 0,2 | 0,11 | 0,2 и выше | 0,15-0,2 | менее 0,15 |
| К2 | 0,8 | 0,05 | 0,8 и выше | 0,5-0,8 | менее 0,5. |
| К3 | 2,0 | 0,42 | 2,0 и выше | 1,0-2,0 | менее 1,0 |
| К4 | 1,0 | 0,21 | 1,0 и выше | 0,7-1,0 | менее 0,7 |
| К5 | 0,15 | 0,21 | 0,15 и выше | менее 0,15 | нерентабельные |
| ∑W | 1−1,05 | 1−2,42 | ≥ 2,42 |
Список использованных источников
1. Бочаров В.В. Финансовый анализ. − СПб.: Питер. − 2001. − 240 с.
2. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. − М.: ПРИОР. − 2000. − 96 с.
3. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов / под ред. Л.Т. Гиляровской. − 2−е изд. − М.: ЮНИТИ-ДАНА. − 2002. − 615 с.
4. Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. − М.: Дело и сервис. − 1998. − 224 с.
5. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. − М.: ПРОСПЕКТ. − 2006. − 624 с.
6. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. − М.: ЮНИТИ-ДАНА. − 2005. − 448 с.
7. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. − М.: ИНФРА − 2006. − 320 с.
8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. − М.: ИНФРА. − 2001. − 208 с.