· Финансовый лизинг – характеризуется тем, что в течение срока договора лизинга (не менее одного года) лизингополучатель возмещает лизингодателю не менее 75% от его начальной (восстановленной) стоимости независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга лизингополучателем, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях. Этот вид лизинга требует больших финансовых затрат и осуществляется в сотрудничестве с банками[13, с.20].
Финансовый лизинг является наиболее распространенным видом лизинга и содержит в себе множество различных форм, которые получили самостоятельное название:
а)Раздельный, или леверидж-лизинг – форма, при которой финансирование объекта лизинга осуществляется не за счёт собственных средств, а путём привлечения кредитов одного или нескольких коммерческих и/или инвестиционных банков. Ответственность перед другими кредиторами (обычно банками) лизинговая компания не несет[12, с. 19-22];
б)Акционерный лизинг – форма лизинга, при котором участвуют несколько лизинговых компаний в качестве лизингодателя;
в)Возвратный лизинг – форма, при которой фирма-собственник продаёт имущество лизинговой компании, а затем заключает с ней соглашение о лизинге данного имущества;
г)Генеральный лизинг – позволяет лизингополучателю дополнять список лизингового оборудования без заключения новых контрактов;
д)Лизинг поставщику – форма лизинга, обеспечивающая продажи производимой продукции на условиях лизинга посредством подписания специального соглашения между производителем и лизинговой компанией.
6. по типу финансирования:
• Срочный – имеет место одноразовая аренда имущества;
• Возобновляемый – после истечения первого срока договора на объект лизинга договор продлевается на следующий период. При этом объект лизинга меняется по желанию лизингополучателя на новый или более совершенный образец.
7. по объёму обслуживания:
· Чистый – все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи;
· Полный («мокрый лизинг») – лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования;
· Частичный (с частичным набором услуг) – на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества [17].
8. в зависимости от состава сторон лизинг подразделяется:
· на внутренний – лизинг, при котором стороны договора являются резидентами Республики Беларусь;
· международный – лизинг, при котором хотя бы одна из сторон договора является нерезидентом Республики Беларусь.
9. по характеру лизинговых платежей:
· лизинг с денежным платежом – все платежи осуществляются в денежной форме;
· компенсационный лизинг – предусматриваются платежи в форме товаров, произведенных на полученном в лизинг оборудовании;
· лизинг со смешанным платежом – характеризуется комбинацией денежных и компенсационных платежей.
Отдельно выделяется сублизинг - это такая форма лизинга, при которой основной лизингодатель через посредника, как правило, также лизинговую компанию, предоставляет оборудование на условиях лизинга лизингополучателю. При этом предусматривается, что в случае временной неплатёжеспособности или банкротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю.
При рассмотрении данного вопроса необходимо затронуть ряд функций, который выполняет лизинг, из которых выделяются четыре основные:
1. Финансовая функция - выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита.
2. Производственная функция - заключается в оперативном решении производственных задач путём временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. При лизинге передача имущества может сопровождаться различным сервисом: техническим обслуживанием, страхованием, обеспечения сырьём и так далее.
3. Сбытовая функция - это расширение круга потребителей и освоение новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или иное имущество.
4. Функция использование налоговых и амортизационных льгот - выражается в предоставлении государством участникам лизинговых правоотношений некоторых налоговых и амортизационных льгот, которые дают возможность производителю товаров, работ, услуг уменьшать свои издержки [15].
Подводя итог вышеизложенного, отметим, что лизинг является специфической формой финансирования инвестиций в основные фонды посредством приобретения специализированной лизинговой компанией и предоставления пользователю для производственного использования на условиях аренды при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора и правом последующего выкупа арендуемого оборудования.
Основными видами лизинга являются:
- по сроку: кратко-, средне- и долгосрочный;
- от состава участников (субъектов) сделки: прямой и косвенный;
- по типу имущества: движимого и недвижимого имущества;
- по степени окупаемости: лизинг с полной и неполной окупаемостью;
- по степени окупаемости и условиям амортизации: оперативный и финансовый лизинг;
- по типу финансирования: срочный и возобновляемый;
- по объёму обслуживания: чистый, полный и частичный;
- в зависимости от состава сторон лизинг подразделяется: внутренний и международный;
- по характеру лизинговых платежей: лизинг с денежным платежомю, компенсационный лизинг, лизинг со смешанным платежом;
К функциям, которые выполняет лизинг относятся:
• Финансовая функция;
• Производственная функция;
• Сбытовая функция;
• Функция использование налоговых и амортизационных льгот.
Таким образом лизинг, являясь современной формой такого права заимствования как аренда, вобрал в себе форму кредитования и инвестирования экономики и на данном этапе развития является одним из самых перспективных направлений развития экономических отношений между хозяйствующими субъектами всего экономического сообщества.
2. Факторинг, его сущность и назначение
Стабильная работа предприятия, прежде всего, зависит от постоянства денежных потоков. В то же время даже при расчетах с постоянными и надежными покупателями периодически случаются непредвиденные задержки платежей за отгруженную продукцию, товары, работы, услуги. Для преодоления возникающего денежного дефицита предприятие вынуждено прибегать к различным методам финансирования, наиболее эффективным из которых является факторинг.
Существуют различные трактовки данной операции, однако, по моему мнению, наиболее понятным и полным является следующее. Факторинг[2] - это соглашение, по которому одна сторона (фактор) - банк или небанковская кредитно-финансовая организация обязуется другой стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом. [15]
Под дисконтом понимается разница между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору.
Для определения сущности факторинга необходимо выделить существенные черты, отличающие его от иных форм финансирования. Традиционно факторинг относят к торгово-комиссионным операциям, т.к. фактор[3] берёт на себя обязанность за вознаграждение взыскивать долги с дебиторов клиента[4]. Еще одним отличием от кредитования является то, что возврат долга осуществляется дебиторами, а не поставщиком, при этом риск неуплаты фактор может брать на себя.
Субъектами факторинговой сделки являются: поставщик, покупатель, финансовый агент (факторинговая компания или банк-фактор). Иногда субъектом может выступать и банк-гарант. Объект сделки – дебиторская задолженность за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги. Основой факторинга является покупка факторинговой компанией (фактором) у поставщика права на взыскание долгов с его покупателей.
Таким образом, факторинг представляет собой разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, при которой происходит переуступка клиентом-поставщиком факторинговой компании (фактор-фирме) неоплаченных платежных требований за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним. Общим для всех факторинговых операций является то, что в их основе лежит предоставление финансовым агентом денежных средств в обмен на уступаемую ему дебиторскую задолженность.
Схему факторинговой операции можно представить в следующем виде:
Рисунок 2 – Схема классической факторинговой операции [16]
┌────────────────┐ 1 ┌───────────┐