1
2 . АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
1.1 Краткая характеристика предприятия
1.2 Назначение анализа движения денежных потоков и источники информации
В целях бесперебойного функционирования организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств. Недостаток средств может привести к неплатежеспособности, снижению ликвидности, убыточности и даже прекращению функционирования организации. Избыток денежной массы, не вовлеченной в оборот, для организации также негативен, так как не приносит дохода и в связи с инфляцией обесценивается. Для того чтобы принимать оптимальные управленческие решения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический детальный анализ и оценка денежных потоков в организации.
Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток. Денежный поток — это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств — отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком.
Важная роль анализа денежных потоков, создающего основу для формирования эффективной политики и принятия управленческих решений руководством организации, обусловлена рядом причин:
• денежные потоки обслуживают функционирование организации практически во всех аспектах деятельности;
• оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации;
• рационализация денежных потоков способствует достижению ритмичности производственно-коммерческого процесса организации;
• эффективное управление денежными потоками сокращает потребность организации в привлечении заемного капитала;
• оптимизация денежных потоков является предпосылкой ускорения оборачиваемости капитала организации в целом;
• рациональное использование высвободившихся денежных средств в результате оптимизации денежных потоков способствует расширению масштабов производства и росту выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг), получению дополнительных доходов.
В составе финансового анализа организации-контрагента финансовый аналитик (например, банка-кредитора или иного заимодавца) определяет целостность и динамику движения потока денежных средств на анализируемом предприятии. Целью этого анализа является прогнозирование реальной возможности возврата в срок и в нужном количестве вкладываемых в организации средств. Также определяются источники возврата средств: выручка, прочие займы, собственный капитал и т. д.
Информация о денежных потоках может быть получена из формы № 2 («Отчет о прибыли и убытках»), а также из формы № 4 («Отчет о движении денежных средств») бухгалтерской отчетности. Информация, которая содержится в отчете о движении денежных средств, связывает и дополняет данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. На основе этой информации можно сделать вывод о наличии или отсутствии денежных средств для выполнения задач дальнейшей финансовой деятельности.
1.3 Состав, классификация и движение денежных средств по видам деятельности организации
Многообразие видов хозяйственных операций, осуществляемых организацией, в той или иной форме связано с поступлением или выбытием денежных средств. Основа реализации любого управленческого решения — это оптимизация денежных средств. Примерами таких решений могут быть решения о расходах на поддержание необходимого объема оборотных активов: запасов, сырья, материалов, комплектующих изделий, готовой продукции, товаров для перепродажи, дебиторской задолженности, средств, необходимых для обслуживания задолженности, оплаты труда работников, уплаты налогов и отчислений. Денежные потоки направляются на осуществление организацией своей деятельности: в основной и оборотный капитал, нематериальные активы, проектные и научные исследования, финансовые вложения и т. п.
Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств организации, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока). Для осуществления своих расходов организации необходимо обеспечивать адекватный приток денежной массы в виде выручки от продаж продукции, товаров (работ, услуг), поступления дивидендов на вложенный капитал, получения заемных средств.
Понятие «денежный поток» является обобщающим и содержит в себе большое количество разнообразных видов потоков денежных средств, возникающих в процессе функционирования организации. Для обеспечения всестороннего, глубокого анализа денежные потоки организации необходимо классифицировать но ряду основных признаков.
1. По видам деятельности:
• денежный поток по операционной деятельности;
• денежный поток по инвестиционной деятельности;
• денежный поток по финансовой деятельности.
2. По участию в хозяйственном процессе:
• денежный поток по организации в целом;
• денежный поток по видам хозяйственной деятельности;
• денежный поток по структурным подразделениям организации;
• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.
3. По направлению:
• положительный денежный поток;
• отрицательный денежный поток.
4. По уровню оптимальности:
• избыточный денежный поток;
• дефицитный денежный поток.
5. По времени;
• ретроспективный (отчетный) денежный поток;
• оперативный денежный поток;
• планируемый денежный поток,
6. По моменту оценки стоимости денежных средств:
• настоящая стоимость денежного потока;
• будущая стоимость денежного потока.
7. По характеру формирования:
• периодический (регулярный) денежный поток;
• эпизодический (дискретный) денежный поток.
8. По временным интервалам:
• денежный поток с равномерными временными интервалами;
• денежный поток с неравномерными интервалами. Существует множество путей расчета необходимого количества денежных средств для реализации стратегии на рынке, наиболее частое применение нашла форма отчета, приводимая Е. В. Быковой в книге «Финансовый менеджмент».
Форма состоит из трех частей:
• денежный поток от основной деятельности;
• денежный поток от инвестиционной деятельности;
• денежный поток от финансовой деятельности.
Для целей как внутреннего, так и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких источников организация получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главная цель такого анализа — оценка способности организации получить денежные средства в размере и сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.
К денежным средствам приравнены денежные эквиваленты — краткосрочные высоколиквидные инвестиции организации, свободно обратимые в денежные средства и незначительно подверженные риску изменения рыночной цены.
Принципиальным является то, что согласно международным стандартам перемещение между отдельными статьями денежных средств и их эквивалентами рассматривается не как движение денежных средств, а как способ управления ими. Поэтому такое перемещение не включается в расчет оттоков и притоков денежных средств. Данная трактовка движения денежного потока соответствует целевой направленности рассматриваемого отчета, предоставляемого внешним и внутренним пользователям отчетности информации о величине финансового потока, поступающего и уходящего в процессе осуществления предприятием своих операций. Необходимость такой информации определяется целями прогнозирования денежных потоков.
Для того чтобы обеспечить пользователей бухгалтерской информации данными об истории изменения денежных средств организации и их эквивалентов в разрезе основных видов ее деятельности, в международной практике используется отчет о движении денежных средств. В составе отчета выделяются три основных раздела: движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности,
Указанная разбивка на группы позволяет в реальном масштабе времени четко определить направления деятельности, которые являются прибыльными (донорами), и направления деятельности, которые постоянно требуют дополнительного вложения денежных средств (реципиенты).
С точки зрения деления денежного потока на три составные части, приведенные выше (это относится как к фактическому, так и планируемому денежному потоку), целесообразно остановиться на каждой составляющей в составе общего потока с пояснением значимости и обобщенных вариантов сведения общего денежного потока.
Практика показывает, что основная деятельность организации дает большую часть прибыли, положительный поток денежных средств (превышение поступления средств над расходованием) является источником расширенного воспроизводства и инвестиций в расширение деятельности. Основными источниками денежных средств в организации являются денежные средства покупателей и заказчиков. По срокам поступлений они могут подразделяться на выручку от реализации и полученную предварительную оплату. Эти средства используются на закупку товарно-материальных ценностей (в организациях торгово-посреднической деятельности) и приобретение сырья, материалов, запасов, производство и реализацию готовой продукции. Другими направлениями расходования средств являются налоги, выплата заработной платы, оплата денег за услуги сторонних организаций и поставщиков по основной деятельности организации.