Про незадовільний стан ліквідності підприємства буде свідчити той факт, що потреба підприємства в засобах перевищує їхні реальні надходження. Щоб визначити, чи досить у підприємства грошей для погашення його зобов'язань, необхідно насамперед проаналізувати процес надходження засобів від господарської діяльності і формування залишку засобів після погашення зобов'язань перед бюджетом і позабюджетними фондами, а також виплати дивідендів. Аналіз ліквідності вимагає також ретельного аналізу структури кредиторської заборгованості підприємства. Необхідно визначити, чи є вона «стійкою», чи є простроченою, тобто такою, термін погашення якої пройшов. Аналіз ліквідності здійснюється на підставі порівняння обсягу поточних зобов'язань з наявністю ліквідних засобів. Результати розраховуються як коефіцієнти ліквідності за інформацією з відповідної фінансової звітності. Побудову аналізу фінансового стану в цілому проведемо на прикладі 2009року. Оцінка фінансової діяльності проводиться за допомогою коефіцієнтів, у свою чергу ліквідність підприємства можна оцінити за допомогою наступних показників:
1. Величина власного капіталу – це абсолютний показник, це розмір власних засобів підприємства для покриття поточних витрат і зобов'язань. Його оцінка проводиться в динаміці і ріст цього показника характеризує збільшення фінансової стійкості підприємства. На початок 2009 року підприємство мало власний капітал у сумі 7638,9тис.грн., а на кінець – 6455,7тис. грн., що свідчить про позитивну тенденцію в ліквідності підприємства.
2. Маневреність коштів визначається, як відношення суми коштів підприємства і власного капіталу:
Маневреність коштів = Грошові кошти / власний капітал
На початок року: Маневреність коштів (п.р) = 193,0 / 7638,9 = 0,025
На кінець року цей показник склав:
Маневреність коштів (кінець 2009 року) = 146,8 / 6455,7 = 0,023
Тобто, даний показник дуже малий і за рік майже не змінився. Це свідчить про незначний розмір грошових коштів у підприємства, хоча в той же час значні суми коштів на розрахунковому рахунку в банку, свідчать також про неефективне їхнє використання.
3. Коефіцієнт покриття загальний – характеризує співвідношення оборотних активів і поточних зобов'язань. Для нормального функціонування цей показник повинний бути більше одиниці.
Коефіцієнт покриття загальний = оборотні активи / поточні зобов'язання
Коефіцієнт покриття загальний (п.р) = 17789,6 / 30050,9 = 0,59
Коефіцієнт покриття загальний (к.р) = 18790,9 / 39191,3 = 0,48
Показник покриття не відповідає нормативному (>1), що свідчить про недолік найбільш реалізованих активів підприємства для покриття поточних зобов'язань.
4. Коефіцієнт швидкої ліквідності - аналогічний коефіцієнту покриття, але розраховується по більш вузькому колу поточних активів (з розрахунку виключають менш ліквідну частину оборотних активів – виробничі запаси):
Коефіцієнт швидкої ліквідності = (оборотні активи – запаси і витрати) / поточні зобов'язання
На початок року:
Коефіцієнт швидкої ліквідності = (17789,6-1749,9) / 30050,9 = 0,53
На кінець року:
Коефіцієнт швидкої ліквідності = (18790,9-1506,3) / 39191,3 = 0,44
У закордонній літературі рівень даного коефіцієнта рекомендується рівним також 1, але це незастосовно до вітчизняної практики. У свою чергу, показники швидкої ліквідності в 2008 році ТОВ «Тантал» мають тенденцію до спаду і склалися на досить низькому рівні.
5. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) – є найбільш твердим критерієм ліквідності підприємства і показує яку частину короткострокових зобов'язань можна при необхідності погасити відразу. Нижня границя, що рекомендується - 0,2.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності = Грошові кошти / поточні зобов'язання
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (п.р) = 193,0 / 30050,9 = 0,007
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (к.р) = 146,8 / 39191,3 = 0,004
Даний коефіцієнт на кінець року майже в 50 разів нижче нормативного, що свідчить про неможливість підприємства терміново погасити як мінімум 20% поточних зобов'язань.
Фінансова стійкість підприємства тісно зв'язана з перспективною його платоспроможністю, її аналіз дає можливість визначити фінансові можливості підприємства на відповідну перспективу. Оцінка фінансової стійкості підприємства має на меті об'єктивний аналіз величини і структури активів і пасивів підприємства і визначення на цій основі міри його фінансової стабільності і незалежності, а також відповідності фінансово-господарської діяльності підприємства цілям його статутної діяльності. Відповідно показнику забезпечення запасів і витрат власним і позиковим засобам можна виділити такі типи фінансової стійкості підприємства[9]:
1) абсолютна фінансова стійкість (случається на практиці дуже рідко) — якщо власні оборотні кошти забезпечують запаси і витрати;
2) нормальний стійкий фінансовий стан — якщо запаси і витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел;
3) нестійкий фінансовий стан — якщо запаси і витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел і короткострокових кредитів і позик, тобто за рахунок всіх основних джерел формування запасів і витрат;
4) кризовий фінансовий стан — якщо запаси і витрати не забезпечуються джерелами їхнього формування і підприємство знаходиться на границі банкрутства.
Фінансово стійким можна вважати таке підприємство, що за рахунок власних коштів здатне забезпечити запаси і витрати, не допустити невиправданої кредиторської заборгованості, вчасно розрахуватися по своїм зобов'язаннями.
Оцінку фінансової стійкості підприємства доцільно здійснювати поетапно, на підставі комплексу показників. На першому етапі, оцінимо фінансову стійкість на підставі співвідношення власних оборотних коштів, запасів і витрат, залучених коштів.
Власні оборотні кошти розраховуються, як різниця між власним капіталом і необоротними активами чи як різниця між оборотними активами і поточними зобов'язаннями.
На початок 2009 року власні оборотні кошти ТОВ «Тантал» склали:
ВОКп.р = 17789,6тис. грн. – 30050,9тис. грн. = -12261,3 тис. грн.
На кінець року:
ВОКк.р = 18790,9 – 39191,3 = -20400,4 тис.грн.
Тобто в підприємства немає власних оборотних коштів, що характеризується, як кризовий фінансовий стан.
1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу характеризує частку власності самого підприємства в загальній сумі засобів, інвестованих у його діяльність. Чим вище цей коефіцієнт, тим більше фінансово стійким і незалежним від кредиторів є підприємство.
Коефіцієнт концентрації власного капіталу = Власний капітал / Активи
Коефіцієнт концентрації власного капіталу (п.р) = 7638,9/ 37689,8 = 0,2
Коефіцієнт концентрації власного капіталу (к.р) = 6455,7/ 53903,0 = 0,12
Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації притягнутого (позикового капіталу). Сума обох коефіцієнтів дорівнює 1 (чи 100%). Рівень концентрації власного капіталу, як на початок так і на кінець року дуже великий, тому що значення, що рекомендується, не менше 0,5. На мій погляд, підприємство має нераціональну структуру капіталу.
2. Коефіцієнт фінансової залежності є зворотним до попереднього показника. Якщо його значення наближається до 1 (чи 100%), це означає, що власники цілком фінансують своє підприємство.
Так на початок 2009року коефіцієнт фінансової залежності склав:
37689,8/7638,9 = 4,93
На кінець
2009 року = 53903,0 / 6455,7 = 8,35
3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто що вкладено в оборотні кошти, а що капіталізовано.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу = {Власний капітал + Довгострокові кредити – Необоротні активи} / {Власний капітал + Довгострокові кредити}
Коефіцієнт маневреності власного капіталу розрахувати для ТОВ «Тантал» неможливо, тому що підприємство не має власних оборотних коштів. Таким чином, підводячи підсумок можна відзначити хитке положення підприємства. По-перше, це зв'язано з відсутністю власних оборотних коштів. По-друге, на підприємстві величезну питому вагу займає позиковий капітал і необоротні активи, що характеризуються як «баласт» і вкрай неліквідний компонент структури балансу.
Сукупність податків, зборів, інших обов'язкових платежів до бюджетів і внесків до державних цільових фондів становить систему оподаткування. Встановлення і скасування податків, зборів, інших обов'язкових платежів до бюджету та внесків до державних цільових фондів, а також пільг їх платникам здійснюються Верховною Радою України і місцевими Радами народних депутатів. Розглянемо безпосередньо систему оподаткування ТОВ «Тантал» у цифрах. Для аналізу складемо таблицю податків підприємства за 2008-2009роки та порівняємо їх з доходом підприємства за той же період.
| Вид податку | 2008 рік | 2009 рік | ||
| Сума, тис. грн. | % до підсумку | Сума, тис. грн. | % до підсумку | |
| Податок на прибуток | 19,9 | 1,47 | 22,3 | 1,34 |
| Плата за воду | 0,1 | 0,01 | 0,1 | 0,01 |
| ПДВ | 1265,1 | 93,19 | 1555,4 | 93,52 |
| Держмито | 0,1 | 0,01 | 0,1 | 0,01 |
| ПДФО | 55,9 | 4,12 | 71,7 | 4,31 |
| Транспортний податок | 15 | 1,10 | 12,1 | 0,73 |
| Комунальний податок | 1,4 | 0,10 | 1,4 | 0,08 |
| Всього | 1357,5 | 100 | 1663,1 | 100 |
Таким чином, аналіз даних таблиці 4.1 свідчить про те, що у 2008 році підприємством було сплачено податків на загальну суму 1357,5 тис. грн. Найбільшу питому вагу серед податків має ПДВ, ПДФО (93,19% та 4,12% відповідно). Загальна сума сплачених у 2008 році податків склала 7,92% від валового доходу підприємства. У 2009 році сума сплачених податків збільшилась до 1663,1 тис. грн. Також у 2009 році змінилась структура податків та їх частка. 93,52% займає ПДВ, 4,31% податок з доходів фізичних осіб. Слід відзначити, що на структуру податків в 2009 році впливали: зростання обсягів виробництва, оптимізація податкової політики.