Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей.
В табл. 3.4 приведен бухгалтерский баланс акционерного общества по укрупненной номенклатуре статей. Из данных таблицы следует, что произошло изменение структуры акционерного общества в пользу увеличения доли оборотных активов на 6,7 пункта (62,2 - 55,5). Повышение доли оборотных активов в валюте баланса может свидетельствовать:
• о формировании более мобильной структуры активов, что способствует ускорению их оборачиваемости;
• об отвлечении части оборотных активов на кредитование (авансирование покупателей готовой продукции, что связано с их иммобилизацией в дебиторскую задолженность); в рассматриваемом акционерном обществе сложилась именно такая ситуация, так как доля дебиторской задолженности увеличилась на 6,3% (23,7 - 17,4), что нельзя признать оправданным (исходя из данных баланса и приложения к нему, рост дебиторской задолженности произошел по расчетам с покупателями и заказчиками, по выданным авансам и прочим дебиторам);
• о сокращении производственного потенциала общества (продаже машин, оборудования и других основных средств);
• об искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета;
• о высвобождении части средств, инвестированных в долгосрочные финансовые вложения, и т. д.
Чтобы сделать правильные выводы о причинах изменения в структуре активов организации, целесообразно провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса с привлечением данных формы № 5, Главной книги и аналитического учета.
Например, стабилизация и увеличение в составе внеоборотных активов такого элемента, как «Незавершенное строительство», свидетельствует об отвлечении денежных ресурсов предприятия в строящиеся объекты, что негативно сказывается на его текущем финансовом положении.
Наличие в составе актива долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность этих вложений. Поэтому следует оценить доходность, ликвидность и риск эмиссионных ценных бумаг, входящих в состав фондового портфеля акционерного общества.
Наличие в составе первого раздела баланса нематериальных активов косвенно отражает избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности. Детальный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для руководства предприятия. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть осуществлен. Для него требуются показатели из формы № 5 и внутренняя учетная информация.
Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме. При изучении структуры запасов основное внимание уделяют исследованию тенденций изменения таких элементов, как сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные.
Увеличение доли запасов в общем объеме оборотных активов может свидетельствовать о:
• наращивании производственного потенциала предприятия;
• стремлении за счет вложений в запасы обезопасить денежные средства от обесценивания вследствие высокой инфляции;
• неэффективности выбранной экономической стратегии, вследствие которой
значительная часть оборотных активов иммобилизована в материально-производственных запасах, чья ликвидность может оказаться невысокой.
Снижение доли запасов в общем объеме активов может указывать на падение деловой активности предприятия на товарном рынке и сложности со сбытом готовой продукции.
Именно такие затруднения характерны для рассматриваемого акционерного общества. Доля запасов в общем объеме активов за последние два года снизилась у него на 4,4 пункта (34,2 - 29,8). Для нормального функционирования производственного процесса при дефиците денежных ресурсов от структурного подразделения, отвечающего за снабжение, требуется, чтобы создаваемые запасы сырья, материалов и комплектующих изделий были минимальными, но достаточными для бесперебойной работы предприятия.
Отделы снабжения и комплектации обязаны постоянно взаимодействовать со структурными подразделениями, отвечающими за работу внутризаводского транспорта и доставку грузов.
Достижение этих условии возможно при:
• достаточном информационном обеспечении отделов снабжения и комплектации;
• качественном и жестком нормировании расхода материальных и топливно-энергетических ресурсов;
• использовании гибкой системы расчетов с поставщиками за сырье, материалы и комплектующие изделия;
• стимулировании персонала отделов снабжения и комплектации.
Деятельность структурных подразделений предприятия, отвечающих за снабжение, должна опираться на представительный объем информации о реальных поставках сырья, материалов, комплектующих изделий, покупных полуфабрикатов, других ресурсов и существующей потребности в них. Поэтому в распоряжении данных структурных подразделений должна находиться следующая оперативная информация:
• текущая потребность в отдельных видах материальных ресурсов;
• объем материально-производственных запасов на складе;
• объем незавершенного производства (производственного задела);
• уровень загрузки производственных мощностей;
• сроки выполнения текущих заказов;
• основные поставщики материальных ресурсов;
• рыночные цены на ключевые виды сырья, материалов, комплектующих изделий и топлива;
• требования к формам оплаты поставщиков и др.
Целесообразно иметь по любому виду сырья и материалов не менее двух поставщиков. Для этого рекомендуют проведение конкурсного отбора. Подобный подход позволяет минимизировать потери от возможных срывов поставок материальных ресурсов, а также добиваться снижения цен на них. В то же время приобретение сырья, материалов и комплектующих изделий у постоянных поставщиков позволяет при необходимости получить у них отсрочку платежей, так как они не захотят потерять надежного покупателя.
Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса (свыше 20%) свидетельствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. Однако, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения текущей хозяйственной деятельности, увеличивая тем самым собственную кредиторскую задолженность.
Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации, которая может привести к ее неплатежеспособности. Такой причиной может быть высокая доля заемных средств (свыше 50%) в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости предприятия от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли можно рассматривать как источник пополнения оборотных средств.
Анализируя структуру пассива баланса акционерного общества (табл. 3.4), необходимо отметить как позитивные, так и негативные моменты в формировании источников средств.
К положительным аспектам следует отнести:
• увеличение доли нераспределенной прибыли в общем объеме собственного
капитала (с 2,3 до 4,6%);
• образование резервного капитала;
• появление в составе кредиторской задолженности дополнительного источника финансирования оборотных активов — доходов будущих периодов.
Негативные моменты заключаются в следующем:
• преобладание заемных и привлеченных средств в валюте пассива баланса (более 50%);
• снижение наиболее стабильной части заемных средств — долгосрочных обязательств (с 16,8 до 7,0%);
• рост остатка кредиторской задолженности (с 27,2 до 27,8%).
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, на их базе составляют сравнительный аналитический баланс.
3.4. Сравнительный аналитический баланс
Сравнительный аналитический баланс включает основные группы статей его актива и пассива. Он характеризует как структуру данной формы бухгалтерской
отчетности, так и динамику ее показателей. С помощью аналитического баланса систематизируют предыдущие расчеты показателей (табл. 3.5).
Таблица 3.5
Сравнительный аналитический баланс по открытому акционерному обществу
| Показатели | Абсолютные величины, млн. руб. | Удельный вес, % | Отклонения | |||||
| на начало года | на конец отчетного периода | на начало года | на конец отчетного периода | абсолютных величин, млн. руб. | удельного веса, % | к величинам на начало года, % | к изменению итога баланса, % | |
| Актив | ||||||||
| I. Внеоборотные активы | ||||||||
| Нематериальные активы | 0,3 | — | — | — | -0,3 | — | 100,0 | — |
| Основные средства | 1168,5 | 1312,0 | 31,4 | 31,0 | +143,5 | -0,4 | + 12,3 | +27,5 |
| Незавершенное строительство | 78,2 | 79,5 | 2,1 | 1,9 | +1,3 | -0,2 | +1,7 | +0,2 |
| Доходные вложения в материальные ценности | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Долгосрочные финансовые вложения | 49,3 | 206,6 | 1,4 | 4,8 | +157,3 | +3,4 | +319,1 | +30,1 |
| Отложенные налоговые активы | — | 4,3 | — | 0,1 | +4,3 | — | — | +0,8 |
| Прочие внеоборотные активы | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Итого по разделу I | 1296,3 | 1602,4 | 34,9 | 37,8 | +306,1 | +2,9 | +23,6 | +58,6 |
| II. Оборотные активы | ||||||||
| Запасы | 1134,4 | 1260,3 | 30,5 | 29,8 | +125,9 | -0,7 | + 11,1 | +24,1 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 50,8 | 73,2 | 1,4 | 1,8 | +22,4 | +0,4 | +44,1 | +4,3 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 113,5 | 279,8 | 3,1 | 6,6 | +166,3 | +3,5 | +146,5 | +31,9 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 811,2 | 726,5 | 21,8 | 17,1 | -84,7 | -4,7 | -10,4 | -16,2 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 249,2 | 256,1 | 6,7 | 6,0 | +6,9 | -0,7 | +2,8 | +1,3 |
| Денежные средства | 52,0 | 30,7 | 1,4 | 0,7 | -21,3 | -0,7 | -41,0 | -4,0 |
| Прочие оборотные активы | 9,3 | 9,6 | 0,2 | 0,2 | +0,3 | — | +3,2 | — |
| Итого по разделу II | 2420,4 | 2636,2 | 65,1 | 62,2 | +215,8 | -2,9 | +8,9 | +41,4 |
| Баланс (1 + II) | 3716,7 | 4238,6 | 100,0 | 100,0 | +521,9 | — | +14,0 | 100,0 |
| Пассив | ||||||||
| III. Капиталы и резервы | ||||||||
| Уставный капитал | 332,2 | 332,2 | 8,9 | 7,8 | — | — | — | — |
| Добавочный капитал | 1506,5 | 1479,4 | 40,5 | 34,9 | -27,1 | -5,6 | -1,8 | -5,2 |
| Резервный капитал | 5,0 | 10,4 | 0,1 | 0,2 | +5.4 | +0,1 | +108,0 | +1,0 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 95,5 | 196,9 | 2,7 | 4,6 | +101,4 | +1,9 | +106,1 | +19,5 |
| Итого по разделу III | 1939,2 | 2018,9 | 52,2 | 47,6 | +79,7 | -4,6 | +4,1 | +15,3 |
| IV. Долгосрочные обязательства | ||||||||
| Займы и кредиты | — | 160,4 | — | 3,8 | + 160,4 | +3,8 | — | +30,7 |
| Отложенные налоговые обязательства | — | 46,3 | — | 1,1 | +46,3 | +1,1 | — | +8,9 |
| Прочие долгосрочные обязательства | 108,0 | 91,9 | 2,9 | 2,1 | -16,1 | -0,8 | -14,9 | -3,1 |
| Итого по разделу IV | 108,0 | 298,6 | 2,9 | 7,0 | + 190,6 | +4,1 | +176,5 | +36,5 |
| V. Краткосрочные обязательства | ||||||||
| Займы и кредиты | 391,7 | 605,3 | 10,5 | 14,3 | +213,6 | +3,8 | +54,5 | +40,9 |
| Кредиторская задолженность | 1117,7 | 1177,1 | 30,0 | 27,8 | +59,4 | -2,2 | +5,3 | +11,4 |
| Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов | 1,8 | 2,1 | — | — | +0,3 | — | +16,7 | — |
| Доходы будущих периодов | 94,3 | 94,0 | 2,5 | 2,2 | -0,3 | -0,3 | -0,3 | — |
| Резервы предстоящих расходов | 0,8 | 2,7 | — | 0,1 | +1,9 | +0,1 | +237,5 | +0,4 |
| Прочие краткосрочные обязательства | 63,2 | 39,9 | 1,9 | 1,0 | -23,3 | -0,9 | -36,5 | -4,5 |
| Итого по разделу V | 1669,5 | 1921,1 | 44,9 | 45,4 | +251,6 | +0,5 | +15,1 | +48,2 |
| Баланс (III + IV + V) | 3716,7 | 4238,6 | 100,0 | 100,0 | +521,9 | — | + 14,0 | 100,0 |
В табл. 3.5 представлен сравнительный аналитический баланс акционерного общества. Все его показатели можно разделить на три группы: