Смекни!
smekni.com

Комплексный финансовый анализ (стр. 57 из 111)

7.8. Система показателей для оценки рентабельности

Экономическая эффективность деятельности предприятий выражается показа­телями рентабельности (доходности). В общем виде показатель экономической эффективности характеризуют формулой:

(90)

Для расчета числителя формулы используют показатели прибыли: прибыли от продаж, бухгалтерской и чистой прибыли (после налогообложения). В знамена­теле формулы — ресурсы (инвестиции), имущество (активы), себестоимость реа­лизации товаров (продукции, работ, услуг).

На практике следует различать показатели экономической и финансовой рен­табельности. Экономическая рентабельность — параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или инновационного проекта (программы). Финансовая рента­бельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия. Система показателей рентабельности следующая (табл. 7.12).

Таблица 7.12

Общая характеристика показателей рентабельности предприятия, %

Наименование показателя Способ расчета Комментарий
I. рентабельность реализации продукции
1.1. Рентабельность реализованной продукции Ррп
, где Пр – прибыль от реализации товаров; Срп – полная себестоимость реализации продукции (товаров)
Показывает, скольво прибыли от реализации приходится на 1 руб. полных затрат. Параметр индивидуален для каждого предприятия
1.2. Рентабельность изделия Ризд.
, где прибыль от калькуляции издержек на изделие (или группу однородных изделий); С – себестоимость изделия по калькуляции издержек
Показывает прибыль, приходящуюся на 1 руб. затрат на изделие (группу однородных изделий)
2. Рентабельность производства Рп
, где БП – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);
- средняя стоимость основных средств за расчетный период;
- средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период
Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый 1 руб. производственных ресурсов (материальных активов) предприятия
3. Рентабельность активов (имущества)
3.1 Рентабельность совокупных активов Ра
, где БП – бухгалтерская прибыль:
- средняя стоимость совокупных активов за расчетный период
Показывает величину прибыли, приходящейся на каждый 1 руб. совокупных активов
3.2 Рентабельность внеоборотных активов Рвоа
, где
- средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период
Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый 1 руб. внеоборотных активов
3.3 Рентабельность оборотных активов Роа
, где
- средняя стоимость оборотных активов за расчетынй период
Выражает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на 1 руб. оборотных активов
3.4 Рентабельность чистого оборотного активов Рчок
, где
- средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период
Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на 1 руб. чистого оборотного капитала
4. Рентабельность собственного капитала
4.1 Рентабельность чистых активов Рск
, где
- средняя стоимость собственного капитала за расчетный период; ЧП – чистая прибыль (после налогообложения)
Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала
4.2 Рентабельность чистых активов Рча
, где
- средняя стоимость чистых активов за расчетный период
Выражает величину чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. чистых активов
5. Рентабельность инвестиций Ри
, где
- средняя стоимость долгосрочных инвестиций за расчетный период Инвестиции = собственный капитал + долгосрочные обязательства
Характеризует величину чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. долгосрочных инвестиций, т.е. авансированного капитала
6. Рентабельность продаж Рпродаж
, где БП – бухгалтерская прибыль; ОП – объем продаж
Показывает, сколько бухгалтерской прибыли приходится на 1 руб. объем продаж

Расчет показателей рентабельности по акционерному обществу представлен в табл. 7.13.

Важным аспектом анализа рентабельности является оценка доходности объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние (влияние цены продукции и ее себестоимости). В этих целях необходимо использовать следующую анали­тическую таблицу (табл. 7.14)

Таблица 7.13

Расчет показателейрентабельности по открытому акционерному обществу

№ п/п Показатели Базисный год Отчетный год Изменения (+ или -)
1. Исходные данные для расчета показателей рентабельности
1.1 Выручка от реализации товаров (без косвенных налогов), млн. руб. 2298,1 2291,8 -6,3
1.2 Полная себестоимость реали­зованных товаров, млн. руб. 2049,0 2173,3 +124,3
1.3 Прибыль от реализации (от продаж) (стр. 1.1 - стр. 1.2), млн. руб. 249,1 118,5 -130,6
1.4 Бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения), млн. руб. 123,2 151,7 +28,5
1.5 Чистая прибыль, млн. руб. 100,5 109,5 +9,0
1.6 Средняя стоимость основных средств, млн. руб. 1181,0 1240,0 +59,0
1.7 Средняя стоимость внеоборотных активов, млн. руб. 1560,9 1449,4 -111,5
1.8 Средняя стоимость оборотных активов, млн. руб. 2235,3 2528,3 +293,0
1.9 Средняя стоимость материаль­но-производственных запасов, млн. руб. 1199,7 1197,4 -2,3
1.10 Средняя стоимость активов (имущества), млн. руб. 3706,2 3977,7 +271,5
1.11 Средняя стоимость собствен­ного капитала, млн. руб. 1847,0 1979,0 +132,0
1.12 Средняя стоимость чистых активов, млн. руб. 2008,1 2073,2 +65,1
1.13 Средняя стоимость инвестиций, млн. руб. 2212,0 2182,0 -30,0
2. Расчет показателей рентабельности, %
2.1 Рентабельность реализованной продукции Ррп (стр. 1.3стр. 1.2 х 100) Ррп = 249,1/ 2049,0 х 100=10,8 Ррп= 118,5/ 2173,3 х 100 = 5,2 -5,6
2.2 Рентабельность производства Р„ (стр. 1.4/стр. 1.6 + стр. 1.9) х 100) Рп= 123,2/1181,0 + + 1199,7 х 100 = 5,2 Рп= 151,7/1240,0 + + 1197,4 х 100 = 6,2 +1,0
2.3 Рентабельность активов Pa (стр. 4/стр. 1.10 х 100) Ра= 123,2/3706,2 4 х 100 = 3,3 Ра= 151,7/3977,7 х 100 = 3,8 +0,5
2.4 Рентабельность внеоборотных активов Pвоа (стр. 1.4/стр. 1.7 х 100) Рвоа = 123,2/ 1560,9 х 100 = 7,9 Рвоа= 151,7/ 1479,4x100=10,3 +2,4
2.5 Рентабельность оборотных активов Роа (стр. 1.4/стр. 1.8 х 100) Роа= 123,2/ 2235,3x100 = 5,5 Роа= 151,7/ 2528,3 х 100 = 6,0 +0,5
2.6 Рентабельность собственного капитала Рск (стр. 1.5/стр. 1.11 х 100) Рск= 100,5/ 1847,0 х 100 = 5,4 Рск= 109,5/ 1979,0 х 100 = 5,5 +0,1
2.7 Рентабельность чистых активов Рча (стр. 1.5/стр. 1.12 х 100) Рча = 100,5/2008,1 х 100 = 5,0 Рча = 109,5/2073,2 х 100 = 5,3 +0,3
2.8 Рентабельность инвестиций Ри (стр. 1.5/стр. 1.13 х 100) Ри= 100,5/ 2212,0 х 100 = 4,5 Ри= 109,5/ 2182,0x100 = 5,0 +0,5
2.9 Рентабельность продаж Рп (стр. 1.4/стр. 1.1 х 100) Рп = 123,2/ 2298,1 х 100 = 5,4 Рп = 151,7/ 2291,8x100 = 6,6 +1,2

Примечание. Для расчета показателей использованы бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, табл. 3.3, 6.3 и 6.5.