Организация финансовой работы на предприятии 3 (стр. 2 из 15)

Цель финансового анализа - оценить финансовое состояние предприятия, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия.

При этом необходимо решать следующие задачи:

- на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции изучения финансового состояния предприятия;

- прогнозирование возможных финансовых результатов экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния должен показать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии, предоставить сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций.

Для анализа финансового состояния предприятия используется набора экономических показателей, характеризующих финансовое положение и активность предприятия:

- Показатели финансовой устойчивости;

- Показатели платежеспособности;

- Показатели деловой активности;

- Показатели рентабельности.

Рис. 1.1.1. Индикаторы финансового состояния предприятия.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств, является коэффициент независимости (автономии), который вычисляется по формуле:

Собственные средства

К11 = ---------------------------------------- (1.1)

Стоимость имущества

Коэффициент независимости отражает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления устойчивой деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

Финансовую устойчивость предприятия отражает также удельный вес собственных средств и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества:

Собственные средства + Долгосрочные заемные средства

К15 = ----------------------------------------------------------------------------------- (1.2)

Стоимость имущества

Показатели второй группы – коэффициенты платежеспособности (ликвидности) – отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легко реализуемыми средствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

К21 = --------------------------------------------------------------------------------- (1.3)

Краткосрочные обязательства

Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается следующим образом:

Денеж. ср-ва + Кра-ные финансовые вложения + Дебиторская задолженность

К22 = ------------------------------------------------------------------------------ (1.4)

Краткосрочные обязательства

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Значение коэффициента признается достаточным, если оно составляет 0,7-1,0.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается по формуле:

Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения +

+ Дебиторская задолженность + Запасы и затраты

К23 = --------------------------------------------------------------------- (1.5)

Краткосрочные вложения

Этот коэффициент показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Обычно коэффициент больший 1-2. Если значение коэффициента покрытия гораздо ниже оптимального, это говорит о том, что краткосрочные обязательства превышают текущие активы, а финансовое положение предприятия не совсем благополучное.

К показателям платежеспособности относится также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей):

Запасы и затраты

К24= ----------------------------------------- (1.6)

Краткосрочные обязательства

К24 показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав материальные и товарные ценности.

Расчет коэффициентов ликвидности целесообразно дополнять анализом структуры активов предприятия по их ликвидности и структуры пассивов по степени срочности их оплаты.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

- Наиболее ликвидные активы (А1). К ним относятся денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

- Быстрореализуемые активы (А2): готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов.

- Медленно реализуемые активы (А3): производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, дебиторская задолженность, платежи, по которой ожидается через 12 месяцев.

- Труднореализуемые активы (А4): основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное производство.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили.

- Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные кредиты и займы.

- Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные кредиты банка и займы.

- Постоянные пассивы (П4): статьи IV раздела пассива баланса «Капитал и резервы».

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей степени отличатся от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Показатели третьей группы – коэффициенты деловой активности – характеризуют, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К ним относятся различные показатели оборачиваемости.

Общий коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:

Выручка от реализации

К31 = -------------------------------------- (1.7)

Стоимость имущества

Коэффициент К31 отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Он показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, и зависит от особенностей технологического процесса.

Оборачиваемость запасов характеризуется коэффициентами К32 и К33:

Себестоимость реализованной продукции

К32 = ---------------------------------------------------------------- (1.8)

Стоимость запасов и затрат

365

К33 = ----------- (1.9)

К32

Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание, быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и в случае необходимости погасить долги.